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券商股领跌大盘的原因是什么?应对策略有何?

时间:2018-08-15 11:09:15  来源:  本篇文章有3934字,看完大约需要13分钟的时间

券商股领跌大盘的原因是什么?应对策略有何?

时间:2018-08-15 11:09:15  来源:

为什么券商股领跌大盘

银行和券商股,都是属于金融板块的。金融,地产,有色,煤炭,钢铁 统称五朵金花,是属于一线蓝筹股(权重股),一二线蓝筹是拉动上证指数的板块。

而金融,是权重中的大哥,占有流通盘最大的,最容易影响指数。

楼主所说的,银行券商股拉升,则市场就下跌。估计是说今天的市场吧。

很多时候,金融拉升,而个股下跌,是因为主力运用指数拉升而掩饰个股的下跌,因为大部分散户只看指数而判断市场好坏。

而今天的下跌,并非因为金融拉升而影响的。

主要是因为在近期8天内,市场的资金就已经逐步的从近期拉升较高的创业板中小板中调动到一二线蓝筹股了。其中金融资金量流入最大。

而因为创业板和中小板的资金减少,而前期持续反弹拉升,所以形成顶背离,加上4000点整数关口,下周也有新股发行吸钱,导致今天的下跌是必然的结果。

那为什么说银行证券拉升,而市场未必要跌呢?这点楼主看2014的10月份,央行降息 的政策 出台,证券股 带动市场拉升一波行情就知道了。

当时的行情拉升,主要是因为政策引导主力资金拉升市场。而今天的下跌,也是主力资金调动而带动市场下跌。

所以,中国股市正在影响市场的,最直接的关系是主力资金,并没有其他原因。 

波动较大的资本市场是证券公司业绩增长和波动的根源。商业模式与财务特质决定了券商业绩随股市波动而波动,亦即人们常说的“靠天吃饭”。 

业绩波动不仅会影响投资者对券商的现时估值,也同时影响对未来的预期,进而导致证券公司自身股价的波动。也就是说,券商股股价受股市波动的三重“放大”影响:一是受整体波动与估值水平的影响;二是受券商业绩波动的影响;三是受未来预期的影响。 

“靠天吃饭”决定了券商收入波动大 

营业收入具有即时性。这是指证券公司收入确认的时间存在刚性,少有应计项,比如快到每天甚至每时每刻都可以确认经纪业务收入;自营业务也是如此,当证券投资以公允价值计量之后,每天都在不断变化之中。由于营业收入的即时性特点,在资本市场出现牛市或熊市时,都会即时在证券公司业绩上反映出来。 

营业收入具有透明性。由于资本市场相关交易数据的透明化特点,根据交易所等定期发布的会员交易量与市场份额等相关信息,便可以对证券公司的收入进行粗略估算。营业收入的透明性决定了证券公司对自身业绩的管理空间有限,与上市公司管理层对业绩的稳定性偏好产生矛盾。 

不同业务经营杠杆与利润率情况差异较大。根据对上市券商的统计,在四项主要业务中,只有经纪业务利润率较为稳定;自营业务的利润率波动极大。由于证券公司各项业务具有不同的营业利润率与经营风险,并且受市场影响的路径也存在差异,自营业务与经纪业务往往具有较大的经营风险,所以在目前国内大多数券商业务尚未实现多元化的情况下,整体业绩主要决定于这两块业务的表现。中国证券公司收入结构类似于美国1970年代和日本1980年代的状况。比较20 07年部分创新试点券商(不含上市券商)和中信证券的收入结构,可以发现一般券商经纪业务和自营业务的比重均在80%以上,有的甚至达90%,中信证券两项业务的比重也达到68%。由于主要业务收入来源与市场指数高度相关,缺乏风险对冲机制和新的盈利渠道,证券公司的业绩大幅波动在所难免,即使在熊市格局中,也难以打破目前的收入结构。 

券商股领跌大盘的原因是什么?应对策略有何?

券商股能够领涨或领跌大盘 

从国际和国内证券业的发展历史观察,资本市场与证券业的景气周期基本一致。由于证券公司业务和收入来源与资本市场密切相关,证券公司的业绩具有较强的周期波动性,股价与市场指数有很高的相关度,表现的特征是在股指上涨中券商股表现往往超越大盘,而在指数下跌中也容易领跌并且跌幅较深。因此,券商股在牛市行情中能获得更高的溢价,而在熊市中需要承受更多的价值和预期考验。长期投资者根据这种资本市场周期性波动采取逆周期式购入和抛售券商股,会得到更高的投资效率。 

通过比较美国XBD券商指数和标普500,可以发现券商指数具有在大盘指数向上突破前先行拉升的特征,涨幅远远超过大盘指数;而在大盘指数下跌时,券商指数急剧下跌,跌幅也超过大盘指数。就个股而言,美国券商的股价也表现出领涨和领跌大盘的特征,并且与业绩波动密切相关。在2006年行业创出业绩新高时,券商股股价也接近、甚至超越了2000年的高点。

券商股下跌的三大因素如下:

1:2016年月11月18日(星期五),当很多投资者,期待着深港通开通,引涨一波行情的时候,市场相关人市预测:“深港通或有可能延期”。因此,在星期五,券商股闻声下跌调整。查实,从盘面来看,不少券商股这近三个交易日中,都有所回调。星期五的回调开始分化,部分券商股的股价已经触及20日线,处在下跌缩量的技术性支撑状态。因此,投资者可以逢跌缩量后的异动密切加以关注。

2:美国加息风声再起,美国加息,市场预期美国将引入更多的流动性,使得资金流往美国,外加上人民币兑美元贬值加快,市场担心人民币外流加快,使得部分证券市场资金流出避险, 进而导致股指下跌。通常情况下,当证券市场存在利空消息面时,在证券市场交投不活跃的时候,券商的业绩就会受到影响,进而导致证券公司的股价下跌

3:期货市场的监管加严,对证券公司的业绩同样有一定的影响,尽管监管政策倒逼期货市场的资金流往证券市场,短期而言,在完善证券法的过程中,券商股的业绩定然会受到影响。进而导致券商股的股价下跌。

券商股会持续下跌吗?投资者的交易策略有哪些?

1:券商股整体而言与前两年的走势比肯定较为弱一些,特别是一些大蓝筹。从前的龙头股,因为券商牌照的增多,而分摊了利润。欲想业绩增长,务必要通过各种创新才能达到。

2:随着金融市场的开放,券商的利润来源也逐渐增多,深港通迟通也必须要通,该来的利好还是要来的。因此,在消息面的不确定性而导致股指下跌缩量(跌停除外)时,就是投资者逢低布局的好时机。

3:中国的金融市场全球化才刚刚起步,当金融市场的改革完成之后,当金融市场进入全球化的候,证券市场活跃起来,券商的业绩也自然会有所增长,固然会助涨股价。

4:任何时个板块没有永远的龙头股,也没有永远的绩差股。在金融改革的过程中,“证券扶贫”政策已经推出。不管是贫穷地区的IPO加快上市扶持政策,还是贫困地区的“去立能企业”可以继续不用“去产能”。这些扶贫政策,将扶起一批新龙头企业。券商股也不例外,特别是贫困地区的券商股,他们或因本土上市企业的增多,而成为股票投资者,进而助涨贫穷地区中小盘券商股的业

绩,进而助涨股价。

金融市场是瞬息万变的,只有顺势而为,才能快乐投资。投资最重要的法则是要把握好买买点。买进的良机(机会是跌出来),获利了结的良机(风险是涨出来的),投资者无时无刻都要把握好跌买涨卖的节奏,才能稳操胜券。

关键字: 股票投资者股票投资证券
来源: 编辑:零点财经

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