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趋势理论

时间:2017-10-10 17:58:24  来源:趋势交易技术  本篇文章有2636字,看完大约需要9分钟的时间

趋势理论

时间:2017-10-10 17:58:24  来源:趋势交易技术

第一部分

趋势理论

几乎大部分关于技术分析的著作都专注于应用,即如何将一些工具用于市场,以便好好赚上一笔。但是很少有著作会深入探究交易市场的奥秘,提出关于“是什么让市场像现在这样运作”的哲学和理论问题。

让我们退一步想想,我们应该使用什么样的科学探究方法去探索市场呢?最常见的便是建立假设,用这个假设去解释观察到的现象。然后设计实验去检验提出的假设。在检验假设之后,根据需要修改假设,再检验。在这个过程之后.终将形成一个可以解释大多数情况的理论。理论一经理解,便可以用来建立与实际相对应的简化模型。

这一领域的研究通常指的是技术分析,而趋势概念被很多人定义为技术分析中最为基础的部分,虽然有不少人对此也有争议。若是缺乏对什么是趋势以及如何可信的鉴别趁势的准确理解,技术分析就会在很大程度上被削弱。

在明白趋势不容置疑的重要性后.我们急需建立一个趋势理论,并用到上述提出的“假设—检验一假设”的循环过程中。在实践中,这个方法可以建立坚实的基础,该基础必须持久有效,不受时间和主观想法的影响。

查尔斯·道( Charles Dow)和威廉·彼得·汉密尔顿(William p.Hamilton)早期的工作内容主要是对趋势进行定义。他们的趋势模型得到了充分研究。他们从材料、目标、投入、定义以及与当时已投入使用的趋势模型的关系等方面进行了研究。道和汉密尔顿的这个趋势模型也就是我们所说的经典趋势理论,可谓是有关趋势的突破性进展,其开创性也促进了人们对这套理论的应用。

虽然这是一个非常棒的模型,但它的关注面仍旧十分狭窄。之后的从业者也只是简单地对这个模型进行应用,而不是去拓展这个理论,使它能够更好地用于其他现象。现代社会的从业者只是单纯地对经典理论进行变形和延伸以满足他们的要求,而这种方法是有问题的。

所以,本书的第一部分是对理论和模型的介绍,即从经典趋势模型开始介绍,再到新经典趋势模型。我们将从两种模型的目的、内在假定、

投入、定义及可动部分的关系着手,进行深入分析。

新经典模型不仅有完备的证明,并且还有对其内在深远的含义的分析。趋势是知何形成、持续并最终结束的?我们从寻找这些疑问的答案开始,利用可观测现象(市场行为)来验证模型。就其本身而言,新经典模型从本质上取代了经典模型,并扩展了经典模型的应用范围和应用性,但这还不算完。

新经典模型引进了另一个非常重要的概念。新经典模型提出:并不是所有趋势的质量都是一样的,某些趋势的质量要比其他趋势更好。起初你可能并没有感觉到新奇,但它所包含的内容是极其丰富的。如果一个交易者可以识别出一个趋势比另一个趋势更有上升的可能性,他自然会被这样的趋势所吸引,将精力投入到最有前景的趋势之中进行交易,而这种情形下的收益也会有所增加。所以,这个模型在“现实世界“的交易中更具有应用价值。

总的来说,不是所有趋势的形成过程都完全一致。新经典模型提供了趋势识别及评估的理论基础。这套理论为从业者创造了大量的实践机会。在人类史上,任何没有理论和模型依据的实践往往终将以失败告终。现有趋势模型的失败并不是因为模型本身出现了问题,而是因为人们滥用该模型,使模型的使用方式和其设计初衷完全不同。其实还有更好的出路:通过对现存模型的谨慎检验,建立起一个范围更广的新模型,使后世交易者可以从这套与他最感兴趣的现实和目标相匹配的理论中获益。

第一章

重新定义趋势

在应用于证券交易时,趋势被简单地定义为一段时间内价格朝着一个大方向变动的倾向。这样的定义算是一个比较符合逻辑的描述。这个

对于趋势的描述经常在一些关于趋势的技术文献中被引用。但需要注意的是,这样的定义既没有描述变动的方向,也没有准确定义时间的概念。它只是给我们提供了一个关于价格沿方向变动的惯性以及在非特定时间段内如此持续的大致轮廓。当你翻看过去一个世纪里((20世纪)的技术分析,试图从中找到关于趋势的定义时,你几乎找不到什么东西。罗伯特 D.爱德华兹(Robert D.Edwards)和约翰·麦基(John Magee)的《股票趋势技术分析》(Technical Analysis of Stock Thends )一书中介绍了关于趋势的一般定义,这本书因其对经典技术分析的定义工作而知名。爱德华兹和麦基说明了查尔斯·道是如何付出努力来表达普通趋势的概念的。查尔斯·道在《华尔街口报》( Wall Streel Journal)上发表了一系列针对其研究的文章。在他去世之后,《华尔街日报》的继任编辑,汉密尔顿继续就市场平均和趋势进行研究。最终,汉密尔顿接手了道的工作,井将其重新整理,形成了一套完整的理论体系,之后则成为我们熟知的道氏理论。而确定一般市场趋势的原理则是该理论最重要的先决条件。

道氏理论研究工作中最具有影响力的工作是由罗伯特·雷亚(Robert Rhea)完成的。雷亚在1932年出版了著作《道氏理论》(The Dow Theory)。他对汉密尔顿的工作进行了详述,并提供了可能是关于趋势最为完整的

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