广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股市名家>齐俊杰看财经> 经济入冬?还是新周期开始!不同人感受完全不同

经济入冬?还是新周期开始!不同人感受完全不同

时间:2017-11-08 10:10:03  来源:齐俊杰看财经  本篇文章有3095字,看完大约需要10分钟的时间

经济入冬?还是新周期开始!不同人感受完全不同

时间:2017-11-08 10:10:03  来源:齐俊杰看财经

未来到底是经济入冬?还是新周期开始

作者:齐俊杰看财经

今年以来,关于经济的争论一直没有停止过,乐观的经济学家认为,现在我们处于新周期的起点上,未来经济转型,将给我们提供更多的内生性动力,理由是欧美经济向好,我们自身库存已经基本出清,金融去杠杆也取得明显效果,未来经济增长将轻装上阵。但也有悲观的经济学家,他们拿出了数据,人口红利结束,城市化进程放缓。房价高企,在主动调控的大前提下,楼市销售必然下滑。整个经济投资拉动力减弱。再加上未来经济市场利率上行,以及冬季里环保风暴将更加严格。整个经济的冬天就要来临。

春夏秋冬四季更替,这个很好判断,但经济的周期,大家却往往争论不休,到底未来是什么季节,这将决定我们的投资策略,那么我们不妨也加入这个讨论,看看到底未来经济会发生怎样的变化。

首先,搞清楚经济增长的链条里面,领先因素是什么?是投资吗?肯定不是,投资总是被动的跟随经济而调整,经济增长的领先因素一定是消费,也就是老百姓花钱的意愿,有了消费,才能给企业带来业绩,业绩提升才会影响社会投资,增加就业,提升股票价格。而就业的那个分支又会反作用于工资,工资提升再刺激消费。这里面影响这个链条的因素还有两个一个是利率,一个是通胀。

 <a href='/youxiangu/104417.html'>债券</a>周期表

其次,利率上行,这是必然发生的。未来欧美相继退出QE政策,基准利率提升,将会推升欧美主要经济的市场利率,在资金的争夺中,欧美的竞争力加强,那么必然导致国内资金外流冲动,这里可以限制,但正规渠道的资金你是不能限制的,所以我们看到在美元指数升的最猛的阶段,国内的市场利率也是大幅上升,去年10月,国开债利率从3%生生拉升到了3.7%,2-3个月涨了20%,让债市哀鸿遍野。这就是资本争夺战的表现。未来美元还会不会走强呢?非常有可能!我们唯一的帮手就是欧洲,如果欧洲不给力的话,美元一定会走强。之前大家预期欧洲也跟随退出QE,但是最后临门一脚,欧洲央行并没有提高利率,这给了美元反弹的动力。如果未来美国的税改通过,继续加息缩表,经济向好。不排除美元指数再来一次冲击100的加速跑。

 美元指数

第三,既然市场利率上行不可避免,那么社会资金成本也就必然提升,央行加不加息,大家的借钱利息都已经上去了。存钱利息上不去,最后就是大家伙手里的钱越来越少,经济活动被抑制,消费开始减少,从而影响生产制造,进而影响固定资产投资,民间投资,最后反应在企业利润下滑上面,再影响就业、收入和股票市场。反作用于消费上面。

 社会消费品零售总额

所以这么看,现在社会消费品零售总额保持总体平稳,但利率的这个因素是明显的利空,对于未来工业企业利润来说,可能是个非常大的负面影响。另外,我们也看到去库存,淘汰落后产能的决心,三季度报的时候发现,工业城市天津,出现了比较严重的工业下滑。跟我们主动的限产有关。那么未来限产会不会放松呢?至少冬天这半年不会,冬天是最容易雾霾的季节,所以这半年只能限产更加严格而不会放松,未来不光是高耗能企业限产,今天的新闻显示,28个城市已经对制药企业下手了,未来可能很多药厂也要被停产限产。所以,可以预见,这种老工业仍将被限制下去,最困难的时刻可能还没有出现。

但传统工业困难,能说经济就悲观吗?就拿天津为例,工业受影响的同时,服务业仍在扩张,而全国范围来看,新经济也是表现优异,我们常说的,华为、腾讯、阿里,这些企业每年都在大幅度的增加利润,而白领的就业市场上,也是收入节节攀升。对于互联网行业的薪酬,如今在一线城市平均工资已经破万。而城市居民的购买力,从双十一就能看出来,肯定一点都不弱。估计今年仍然会刷新纪录。

 经济寒冬

所以,综合来看,判断整体经济是寒冬还是新周期,肯定是犯了盲人摸象的错误,我们的经济现在正在结构调整,经济的驱动力正在发生变化,传统工业肯定会越来越差,这正是我们主动要看到的,谁都知道高耗能高污染的危害,也都知道这条路走不通了,谁也都知道房地产驱动经济的模式也已经走到尽头,所以必须主动改变,而改变的方式就是大力发展服务业,转变经济增长方式,用高科技的制造、服务业来替代传统的钢筋水泥。所以从这个意义上来说,我们目前正在减速换挡,说是新周期可能为时尚早,但至少是冲着那个方向在做了。

 机器学习

从普通人来说,你在什么行业,决定了你对于经济的感受,比如你在腾讯,据说王者农药的团队能发100多个月的年终奖季度奖,其他互联网公司也基本都是涨薪招聘的,之前有校招人工智能的岗位,竟然毕业生就能给到年薪30万以上,对这些人来说,哪里是经济寒冬,简直就是热的发烫。而在经济的另一端,那些被限产的钢铁、化工、水泥等企业来说,收入可能锐减到一半不到,有些人干脆丢了饭碗,所以他们已经不是寒冬将至,而是三九严寒了。

有人说今年干什么都不好干,这可能是你只在传统经济模式中思考得到的结果,今年很赚钱的企业也有不少,所以顺势而为才最重要。投资也是如此,如果都这样了,您还去投资传统的工业品制造企业,或者是上游的钢铁水泥化工,那么肯定是难有好结果的,下游的高科技和新经济,才是未来经济的驱动力,也是未来中国经济的希望所在。在总体产能过剩的背景下,未来不是谁的产量高谁就业绩好,而是谁能整合社会效率,谁才是经济的驱动力量。

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086