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〈钜亨观点〉美国会分裂!黄金拥“3大动能”重抓市场目光

时间:2018-11-07 19:38:47  来源:期货要闻  本篇文章有1240字,看完大约需要4分钟的时间

〈钜亨观点〉美国会分裂!黄金拥“3大动能”重抓市场目光

时间:2018-11-07 19:38:47  来源:期货要闻

周三 (7 日) 美国期中选举宣告落幕,最终结果由民主党得 219 议员席次重新夺回众议院、共和党则以超过 51 席次续掌参议院,美国国会确定出现分裂,打破了过去由总统川普 (Donald Trump) 所属的共和党“一党独揽参、众两院”之局面。

众多投资银行预期,川普在失去了众议院多数席位的优势之后,虽然白宫仍将持续推动“美国优先”贸易保护政策,其中特别针对中国,但未来川普政府出现政治僵局的可能性已大幅升高,通过法案的难度可能将因“国会分裂”而加大。

而展望市场后市,传统避险资产黄金,似乎正浮现“价值投资”的契机,除了美国会分裂的政治面风险以外,事实上北美、欧洲市场资金也正着手布局黄金,以下即为投资人整理“3 大”黄金的潜在动能:

1. 实质利率:

因黄金本身并不孳息,故金价最大的压力一向是市场上的“实质利率”,而受到联准会 (Fed) 升息循环的带动,今年一月至十月份间,实质利率共上涨约 50 个基点,创下 2013 以来新高,但现行实质利率的涨势,很可能已经触顶。

Fed 的基准利率是实行利率走廊制度,以超额准备金利率 (IOER) 作为利率走廊的上限、隔夜附卖回利率 (ON-RRP) 作为利率走廊的下限,然而最近几个交易日来,Fed 的联邦基金有效利率 (FFR) 已升抵 IOER 上限,这显示了实质利率正逼近区间上端、达到技术上限,也就是超额准备金利率 (IOER) 的水平。

2. 美元升势已见顶:

自今年 8 月以来,ICE 美元指数即在 95-97 点震荡,甚至在 Fed 九月份利率会议后,Fed 预期年底仍将升息一码、2019 年将升息三码之讯息,也无力推升美元再向上攻高,显示 Fed 未来的升息预期,已计入市场的订价之中。

而强势美元主要是受到实质利率走高所推升,故在实质利率升抵 IOER 水平的场景下,正刺激黄金的潜在上涨动能聚集。

3. 市场资金正暗中布局黄金:

据世界黄金协会数据显示,截至最新十月份数据,全球黄金 ETF 持有量在十月份增加了 16.5 吨,是近四个月来首次增持黄金。

其中北美地区投资者在十月共买入了 5.61 亿美元黄金 ETF,而欧洲地区投资人则买入了 6.78 亿美元的黄金 ETF,显示在全球股市波动、通膨升温的场景下,市场资金正暗中朝向黄金簇拥。


关键字: 美元指数股市
来源:期货要闻 编辑:零点财经

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