川普政府终于甘愿面对许多人早就知道的事实：美方不可能将伊朗的石油出口降至零。

美国准备向 8 个国家提供豁免制裁,允许他们继续从伊朗进口一定数量的石油,条件是他们在未来几个月里逐步减少采购量。

这些国家的完整名单将于周一 (5 日) 公布,但它们肯定会包括中国、印度、南韩和日本等 4 个伊朗石油最大的买家。

经济学人智库 (EIU) 能源首席分析师 Peter Kiernan 在声明中表示,“据传美国豁免多达 8 个国家继续购买伊朗石油,是因为它们减少了购买量,这表明短期内至少川普政府已经搁置试图削减伊朗石油零出口的目标。”

打算说服各国将从伊朗进口原油归零是总是很棘手。一方面,即使川普政府有能力,但在技术上难以实现。伊朗继续为其原油提供折扣、采取以货易货交易、使用美元以外的货币计价,以及以其他方式偷偷出口石油。伊朗总是能够维持一定程度的出口。

然而,更重要的是,石油市场供应过于紧俏,以致无法将伊朗的供应量归零。尽管油价过去一个月下跌超过 15%,但供应仍然紧张。美国和石油输出国家组织 (OPEC) 正在以极快的速度增加供应,但目前尚不清楚这是否可以跟上需求。美国 2019 年的产量成长可能会趋缓,而对 OPEC 而言,额外的产量是以备用产能为代价。

白宫能插手的的空间仍然很少。EIU 能源首席分析师 Peter Kiernan 在报告中说,“尽管人们担心 2019 年石油需求疲软,但更担心伊朗供应的突然断绝将导致油价飙升,并使石油消费经济体急于向其他地方购买石油。”

“沙乌地阿拉伯或许可能部分抵消消失的大量伊朗原油供应,但并非完全抵销,使得市场极易受到其他来源供应中断的影响。因此,川普政府在某种程度上必须表现出一定的灵活性,因为印度和中国等大型石油买家,向来不愿意立即停止所有自伊朗购买油品。”

Wood Mackenzie 预计,在美国对伊朗的制裁生效后,伊朗的出口量将较 9 月再减少 80 万桶,达到每天 100 万桶。

该机构油料市场副总裁 Ann-Louise Hittle 在一篇评论中表示,“我们认为未来几个月其他地区的供应成长力道够强,足以满足冬季需求并避免价格飙升。”

“布兰特原油应该会保持在每桶 78 美元左右,趋势线很好。2 年前 OPEC 的闲置产能为 400-500 万桶。目前在 30 日内只有 70 万桶的额外可用空间。这意味着市场在寒冷的冬天或任何新的供应中断时,都很容易受到强劲需求的影响。”

如果川普政府成功地将伊朗的石油出口归零,那么油价就会大幅上扬。但在期中选举之前,这会在美国国内出现政治问题,这是政府最不愿意支付的代价。相反地,随着最近几周伊朗石油出口量持续上升,油价不断回落。

尽管有这种让步,川普政府还是相当自信地表达其持续阻止伊朗石油出口的决心。美国国务院副发言人 Robert Palladino 周四 (1 日) 在简报会上说：“我们非常有信心继续前进,正在采取的行动将有助我们对伊朗政权施加最大压力。”

假设川普政府自认在这方面很成功,只要油价保持在可以承受的水平,它最多不过就只能做到这些。否则,长期来说,有更多国家将会被豁免制裁。