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什么是期货经济周期波动?

时间:2018-10-28 23:25:21  来源:期货周期循环定律  本篇文章有4165字,看完大约需要14分钟的时间

什么是期货经济周期波动?

时间:2018-10-28 23:25:21  来源:期货周期循环定律

一、经济周期波动简介

经济扩张与紧缩交替出现并且循环往复的一种经济想象,就是经济周期。”经济波动的一个完整的周期,通常包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个完整的阶段。从划分方法来看,四阶段的经济周期还可以使用两个阶段来划分,即可以划分为上升的繁荣阶段和下降的衰退阶段。

经济发展的,上升阶段也就是繁荣阶段。这个阶段也是经济由盛世转为衰败的起始点。经济繁荣发展之后是衰退阶段。

衰退阶段中,不仅消费者的需求出现下降,导致了商品出现滞销的情况,而且,随着商品销售的不利因素持续出现,对应的商品价格也会出现大幅度的调整。最后,生产者对商品销售不满意,投资意愿降低导致投资推动的商品产出同步回落。没有商品销售数量的持续回升,劳动力需求必然减少,失业率会在这个阶段同步升高。这样,传导到股票和期货市场,就是股价和期货价格的持续回落。

萧条阶段是持续时间比较长、持续范围比较广的衰退阶段。在萧条阶段,消费者对商品的需要严重不足,生产属于严重过剩的情况。在销售量下降并且销售价格非常低的情况下,生产企业的盈利状况非常差,实际上经济萧条阶段企业的倒闭、破产是非常普遍的。这样,失业率维持在高水平,已经不是什么稀罕事情了。

复苏阶段,市场对商品的需求逐步扭转下滑的趋势,商品的销路逐渐被打开,企业生产商品的产量有所回升,资金周转率提高。以往萧条的景象,这个时候已经出现了明显的改观。失业率有所降低,在消费者提高消费量而厂家提高产品档次的过程中,商品价格逐步抬高。经济发展进入不同于萧条时期的新阶段。

二、GDP数据变化与商品价格走势

在经济经历了繁荣、衰退、萧条和复苏的四个阶段后,CDP指标的变化同样会有明显的反应。在经济繁荣阶段,GDP指标会持续增长,物价水平逐步提高;经济衰退阶段,GDP的增长停滞、物价水平逐渐回落;经济萧条阶段,GDP增长出现下滑的局面,物价水平涨幅不仅回落,还会出现下降的情况;经济复苏阶段,CDP的增长逐渐恢复正常,而物价水平也止跌回升,出现了一定程度的上涨。GDP——2006年1季度开始的增长幅度如图1-1所示。

如图1-1所示,图中显示的GDP水平的变化,表明了经济发展过程中的不同时期。从2006年到2011年的6年间里,经济的波动经历了多种不同的时期。2006年到2007年里,随着经济上涨幅度逐渐过热,GDP水平始终维持在高位运行。但是,这个时候的GDP涨幅几乎达到了不能再涨的程度。随着2008年的到来,GDP的增长幅度迅速下滑至涨幅9.0%到12.0%的范围内。相比前期2007年的CDP涨幅在14%以上,涨幅回落的速度已经比较高了,达到了5.0%。沪铜1209——2006年、2007年走势如图1-2所示。

图1-1GDP——2006年1季度开始的增长幅度

图1-1GDP——2006年1季度开始的增长幅度

图1-2沪铜1209——2006年、2007年走势

图1-2沪铜1209——2006年、2007年走势

如图1-2所示,沪铜1209合约的月K线当中,沪铜期货价格与GDP水平运行情况相似。在2006年和2007年当中,沪铜1209合约基本上运行在历史高位,2007年横向震荡。这与GDP的运行情况是基本一致的。从2006年到2007年,

GDP指标达到了12%到15%的范围内,显然是比较高的程度了。这么高的GDP增长速度,是非常不寻常的。不过,虽然GDP指标运行在历史高位,沪铜1209合约的价位却始终横向运行,表明再次上涨的潜力已经不大了。沪铜1209——2008年的空头趋势如图1-3所示。

图1-3沪铜1209——2008年的空头趋势

图1-3沪铜1209——2008年的空头趋势

如图1-3所示,沪铜1209合约在2008年的表现是一塌糊涂的。随着CDP在2008年的涨幅大幅度降低,沪铜价格更是一泻千里。图中显示,沪铜从2008年的高位7万元/吨附近大幅度下挫至年底的4万元/吨附近,短短一年的下跌幅度高达42.9%。这说明,在经济不景气的情况下,不仅CDP的增长出现了收缩的情况,作为大宗商品的沪铜期货价格也回落,表明对该商品的需求已经出现了明显不足的情况。经济不景气的情况下,投资者对企业的发展前景感到困惑,自然不会大手笔地增加产量了。最终,从GDP指标的回落趋势可以成功判断沪铜价格的走向。这对于其他大宗商品期货的价格走势的判断,无疑也是一个比较好的提示。毕竟,沪铜仅仅是众多商品当中的一种而已。其他商品的价格,其实也已经同步回落了。沪铜1209——2009年、2010年的多头行情如图1-4所示。

图1-4沪铜1209——2009年、2010年的多头行情

图1-4沪铜1209——2009年、2010年的多头行情

如图1-4所示,沪铜1209合约的月K线当中,2009年的探底反弹的走势,与GDP走势如出一辙。就在2009年的第一季度,GDP指标成功探底,在接下来的三个季度当中持续出现了飙升的情况。这表明,经济的短暂滑坡已经得到了遏制。GDP指标与沪铜价格的同步走强,正说明了这个问题。图中看来,沪铜1209合约在月K线当中的运行趋势,已经明显地表明了该合约与GDP指标的同步性。

从2010年沪铜价格的走势来看,该合约只经历了短暂的回调,就再次飙升起来。但是,随着GDP.上涨幅度的逐渐收低,沪铜价格在2010年也出现了见顶的迹象。在2010年底的时候,沪铜价格已经运行在了高位之上。沪铜1209——2011年开始的空头趋势如图1-5所示。

如图1-5所示,随着GDP指标的缓慢震荡回落,沪铜1209合约再次出现了杀跌的走势。图中显示的2011年的沪铜1209合约的运行趋势,显然经历了高位下挫的走势。这表明,GDP指标的持续走弱,已经对沪铜价格的走势起到了抑制的作用。如果投资者不马上掉头做空的话,将要面临空头中持多单造成的损失了。

从2006年到2011年的走势来看,GDP对沪铜价格的影响还是非常强的。随着GDP指标的上下波动,沪铜价格同步运行的趋势还是会延续下来。只是GDP指标的数据是根据季度增长得出的指标,不能提前告知投资者GDP指标的运行趋势。这样,在期货价格操作时机的把握上,CDP并不是非常灵敏的。但是GDP长期运行趋势与期货价格的走势是吻合的,这一点可以得到确认。豆油1209——季度K线的循环走势如图1-6所示。

图1-5沪铜1209——2011年开始的空头趋势

图1-5沪铜1209——2011年开始的空头趋势

图1-6豆油1209——季度K线的循环走势

图1-6豆油1209——季度K线的循环走势

如图1-6所示,豆油1209合约的季度K线的走势中,期货价格的运行情况还是比较有规律的。从2006年到2007年的循环当中,豆油期货价格基本上运行在高位的,是多头趋势,这与GDP指标的运行趋势基本上是一致的。而2008年中,豆油价格随着GDP指标的回落而出现了冲高下挫的情况。图中显示,豆油价格的波动范围还是相当大的。最高点达到了14630元/吨,最低点的底部却只有5900元/吨,跌幅显然高达60%。

2008年的金融危机过后,GDP指标出现了探底回升的走势。图中豆油价格在2009年的止跌回升,显然与GDP指标的运行趋势是一致的。

在接下来的2010年和2011年,GDP指标快速冲高后出现了震荡下跌的情况,同样也反映在2010年到2011年的期货价格的运行趋势当中。可见,CDP指标对豆油价格的影响,已经达到了非常深的程度。对商品价格走势的判断上,GDP指标显然不只影响到豆油价格的走势。其他期货品种的运行趋势,同样深受GDP指标的影响。

关键字: 趋势
来源:期货周期循环定律 编辑:零点财经

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