广告

您的位置: 零点财经>期货>期货与期权市场运作> 蝶式差价期权是什么?如何理解蝶式差价期权?

蝶式差价期权是什么?如何理解蝶式差价期权?

时间:2018-10-29 16:17:32  来源:期货与期权市场运作  本篇文章有1010字,看完大约需要3分钟的时间

蝶式差价期权是什么?如何理解蝶式差价期权?

时间:2018-10-29 16:17:32  来源:期货与期权市场运作

期权策略的另一个范例是蝶式差价期权(Butterfly Spread ),当确信股票价格的可能范围比市场期权定价所暗示的范围更狭窄时,投资者应该建立蝶式差价期权。

一种蝶式差价期权策略可以由同一种基础股票的看涨期权组成,在期权到期日,期权有三种不同的执行价格。假设股票的现行价格是60美元。投资者买入1份执行价格为50美元的看涨期权,期价费为13美元;又卖出2份执行价格为60美元的看涨期权,每股期权的价格为5美元;同时,再用1美元买进1份执行价格为70美元的看涨期权。投资者的总费用是13-2×5+1-4美元。

蝶式差价期权是什么?如何理解蝶式差价期权?

在期权到期日,蝶式差价期权的价值是股票价格的函数。如果股票价格为50美元或者更少,所有期权都毫无价值。当股票价格从50美元升到60美元,则执行价格为50美元的期权产生了价值,从零美元升到10美元。

一旦股票价格超过了60美元,投资者所卖出的执行价格为60美元的2份看涨期权的价值必定是从60美元减去股票价格。

因为它们的余额是负值,所以对这两份期权而言,投资者的资产是负的。如果股票价格达到70美元,那么投资者买的执行价格为50美元看涨期权的价值为20美元,但是投资者卖出的2份执行价格为60美元的看涨期权,每份看涨期权对投资者来说其价值为一10美元。因此,这一揽子期权的总价值为零。

一旦股票价格超过70美元,投资者所买的执行价格为70美元看涨期权的价值增加到一揽子期权的总价值中。股票价格达到80美元时,执行价格为50美元的看涨期权的价值为30美元,2份执行价格为60美元的看涨期权的总价值为40美元,执行价格为70美元的看涨期权的价值为10美元。

将正负资产余额相加,又一次得到一揽子期权总价值为零。不论股票价超出70美元多少,蝶式差价期权的总价值都将是零。

如果投资者确信股票价格将保持在它的现行价格左右,那么这种蝶式差价期权不失为一种很好的投资;如果股票价格不变动,则这种蝶式差价期权的期末价值将为10美元,而投资者建立它仅花费4美元。

上一篇:怎样分析双向平价套头期权? 下一篇:

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇





















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086