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怎样预算期货交易的亏损?如何建立相应防范机制?

时间:2018-10-23 19:10:19  来源:期货与期权市场运作  本篇文章有1338字,看完大约需要4分钟的时间

怎样预算期货交易的亏损?如何建立相应防范机制?

时间:2018-10-23 19:10:19  来源:期货与期权市场运作

如何看待和防范期货交易风险,是管理期货市场、参与期货交易的一个基本问题。期货交易风险类别很多,有些风险可以杜绝,有些风险可以预测,有些风险可以控制,还有些风险可以规避。期货交易风险是一个复合概念,建立防范机制应是多角化的。

对此可从以下几方面认识:

怎样预测期货交易的亏损?

期货交易亏损的可能性是人们谈论期货交易风险常用的指标。一个客户寻求期货经纪公司代理其交易,期货经纪公司首先必须向该客户提供风险揭示书。目的就是要客户充分认识到参与期货交易有可能发生亏损,使客户确立风险意识,从心理和资金方面建立亏损承受能力。

怎样预测期货交易的亏损?如何建立防范机制?

具体到某个交易者在具体分析某笔交易风险时,常以损失的机会和概率来度量期货交易亏损的可能性。期货交易损失发生的概率总是在0~1之间波动:损失的概率越接近于1,表明交易风险出现的可能性越大;损失的概率越接近于零,表明交易风险出现的可能性越小。在特定品种、特定合约量、特定场所、特定时期的条件下,交易者运用基本分析和技术分析方法,是可以预测出此概率的。

如果交易者在此基础上再运用风险决策方法,如最大损益值法、决策树法等,不仅可以预测可能的最大损失,还可以修改或完善原投资方案。

如何建立相应防范机制?

一个期货交易者是否具有良好的风险意识,不仅要看他是否具有承担风险的各种准备,还要看他是否善于预测可能发生的风险。参加期货交易只想到以小博大赚钱,而未预料可能的风险,势必会产生赌博的心态和行为。

潜在损失并不是实际损失,却是期货交易风险由可能性变为现实性的重要警示。期货交易中最常见的潜在损失是未平仓合约的账面亏损。交易者买进(或卖出)一笔后,价格即大幅度下降(或上升),若卖出(或买进)平仓,势必造成实际亏损,只好持仓等待时机。

持仓待机中若谨慎操作,交易者也许还会盈利,但是,风险对交易者的威胁增大了,在交易所对其进行的每日未平仓合约盈亏结算时就会发生账面亏损。为使这种潜在损失对交易者真正起到警示作用,也为了使这种潜在损失不再扩大蔓延,交易所一般要视其账面资金状况要求其追加保证金。

潜在损失的标的是确定的,其变化范围和幅度不仅可以预测和计算,而且可以控制。如交易所通过对每日未平仓合约的盈亏结算,就能发现每笔交易当日的盈亏状况。当交易者在交易所的账面资金不足以抵偿其账面亏损时,交易所就要对其追加保证金。

追加保证金就是控制这种潜在损失变化范围和幅度的有效手段。若追加保证金在第二日开市前不能到位,交易所不应让该交易者进行赤字交易;若账面亏损的头寸过大,交易所还应采取强制平仓等断然措施。若无每日结算、追加保证金、杜绝赤字交易、强制平仓等措施,期货交易风险不仅会由可能性变为现实性,还会使风险扩大成灾。

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