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如何建立期货市场有序的竞争机制?政府如何统一监管期货市场?

时间:2018-10-22 18:18:40  来源:期货与期权市场运作  本篇文章有2387字,看完大约需要8分钟的时间

如何建立期货市场有序的竞争机制?政府如何统一监管期货市场?

时间:2018-10-22 18:18:40  来源:期货与期权市场运作

期货市场公正竞争是在竞争、仲裁、处罚标准一致基础上的竞争。所有交易者均享有相同待遇,无人遭受歧视,同时,也无人享受特权、联手交易、超量作单、赤字交易等。为此,必须加强政府对期货市场的宏观管理。

政府如何统一监管期货市场?

中央政府对期货市场的宏观管理应理解为政府依法统一监管,它既有别于我们传统理解的政府行政管理,也有别于各级地方政府和各个产业部门对期货市场的分别管理。我国交易所刚建立时都有政府职能部门或地方政府的参与,政府的行政管理比较多。

这在创建初期也许是比较有效的,但是如果一直由政府经营和管理,将不可避免地带来很多问题。较适宜的做法是经过一段时期,政府不再参与交易所的经营管理,而只对监管负责。

1.管理原则

政府对期货交易的依法监管主要表现在:

(1)政府对期货管理具有统一性和不容置疑的权威性,但这些权力都是法律赋予的,政府超越法律赋予的权限也是违法的;

(2)政府既要保持终审、终裁和终管的权力,也应主动去培育行业自律组织,并赋予行业组织和交易所相应的自律权力,实行分层次监管;

(3)政府将具体的管理事务交与交易所和行业协会承担,力求不被具体的事务缠身,而将主要的注意力放在期货市场发展的宏观规划、协调和监督上面;

(4)政府对期货市场的直接管理;主要表现在对交易所的管理,从交易所的设立到新合约的上市,直到经纪公司的注册,都由政府管理机构直接审批,包括对具体违法案件的调查、监督、仲裁和处理。

(5)政府期货管理部门的地位和权限。

作为国务院授权的政府管理部门,证监会具有相当大的管理权限,它是期货市场的最高管理和监督机构,并具有独立性和权威性,对期货交易的各项活动都具有广泛的管辖权。

无论是美国还是日本,政府对期货市场都实行严格的监管制度。这种制度是在长期的探索中逐步形成并完善的。我国期货市场发育的历史较短,其管理模式还基本上是以交易所的自我管理为主,在较长的一段时间内没有全国统一的监管机构。

目前,我国已成立了经国务院授权的、国家统一的期货市场监管机构-国家证券监督管理委员会。这就具备了政府统一监管期货市场的组织保证。

如何建立期货市场有序的竞争机制?

2.政府管理部门的监管内容

(1)对期货交易所进行管理

证监会对期货交易所进行管理的内容主要包括:

1)依法批准期货交易所的成立。要成立期货交易所,必须报经证监会审查通过,只有符合条件的才允许成立,并颁发营业许可证;证监会也有权取消违法交易的交易所的经营权,停止部分品种的交易。

2)批准交易所准备推出的新合约。期货交易所准备推出的任何新合约,都必须首先由证监会审查通过。

3)批准期货交易所内部制定的管理规则、交易规则以及对这些规则进行的修改。

4)审定交易所提交的实物交割地点和仓库。

5)监督和管理交易所的交易活动。

6)规定投机性交易合约的最大量和价格最大波动幅度,有权在紧急情况下在交易所采取紧急措施,防止出现操纵价格、散布不真实市场信息等非法交易行为。

7)根据期货交易法,处理违法活动。

8)有权批准期货协会与交易所作为自我监管组织,在法令许可下管理期货交易。

(2)对期货市场参与者的管理

期货市场参与者是指期货经纪公司、会员出市代表、期货经纪人、期货交易顾问等。

管理的具体措施是:

①严格的注册登记监管。从事期货交易的期货纪公司与经纪人在从事交易前,必须向证监会申请注册。

②不允许期货公司与经纪人滥用基金,要求期货经纪公司与经纪人必须将客户的保证金存款分立账户,不能与自有资金混同,不能挪用客户的保证金存款。

③如无客户的委托指令,不允许期货公司与经纪人擅自为客户买卖合约。

④经常性的审计和监督。对市场参与者的活动进行抽样调查和经常性的监督,对交易者的违规行为和操纵价格、扰乱市场的行为进行预先防范。

(3)对期货市场中交易活动的管理和监督

为了维护期货交易的公平、公开性,保护期货交易者的正当权益,政府管理部门有权直接对期货交易活动进行管理和监督:

①依法取缔期货交易活动中的各种欺诈行为;

②向公众宣布各种期货交易信息,保证信息的公开化;

③禁止为影响价格走势而传播虚假信息;

④防止价格操纵,以及囤积大量现货的行为;

⑤依法禁止非公开的内幕交易。

(4)建立独立的仲裁体系

政府管理部门建立独立的仲裁系统进行高层次的仲裁,与交易所和行业协会的仲裁系统一起形成分层次的仲裁体系,具体纠纷和违规案件由哪个层次仲裁,当事人双方有权自由选择。

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