去年新台币对美元汇率剧升，创下40年以来最大一次的升幅，使得对于汇率的变动，不得不作深入的了解。然汇率变动的因素很多，汇率的变动对国家经济的发展，以及拓展外销都会产生重大的影响，尤其中小企业有意从事汇率操作者，为避免风险更应该了解汇率变动的因素。
有关汇率的学说较熟悉者有： (一)购买力平价说；(二)国际收支说； (三)汇兑心理说； (四)资产偏好说。
对现货汇率影响的因素：
1.国际收支佘额：某国的国际收支余额逐年增加，则对此国通货需求也增加，而此通货的汇率便会提高，反之亦然。例如台湾币值上升是因十余年外贸顺差快速的成长，对国际收入最有影响力的为两国之间的所得、利率关系及物价。
(a)所得：指私人部门的所得使用于舶来品，使货币外流，所得愈高，交易愈多。
(b)利率：假节A国利率高，外人在A国的投资会增加，形成A国资金的内流，资金增加到一个水准后，会将利率压低达成一均衡利率和均衡投资。
(c)物价膨胀：物价愈高，出口愈少，原因是①成本推动；②需求拉动。
(d)劳动生产力的差异。
(e)大众的预期：一国的通货往往会如人们的预期左右其价格。
(f)季节性的波动：例如出口尖峰月份，由于外国人急于得到此国的通货，汇率会上升。
2.外国对本国的投资：如股票、公债、房地产的投资需求。
3.外国政府及银行与私人持有本国货币的意愿。注：三种外国需求均大于本国对外国的需求，则本国的货币增值。
4.一国对外国的赠与增加了本国货币的供应量，当国际间货币供需不平衡时，在目前浮动汇率系统下即达成升值或贬值的现象。浮动汇率也受政府与国际组织的政策所影响，如七国首脑会议。
5.每当美元大幅贬值时，国外对美国商品的需求增加，使农产品价值上涨。
6.美国每月公布的贸易赤字统计，都会造成外币期货价格的波动，幅度的大小则视赤字增加或减少的程度而定，例如去年元月到十二月赤字统计如下： (一) 124万，(二) 138万，(三)119万，(四)989万，(五)109万，(六)125万，(七)953万，(八)121万，(九)164万，(十)103万，(十一) 122.2 万，(十二) 118.9 万。
7.七国首脑会议也很重要，对七国外币的波动设有上下限，故当汇率波动接近此上下限时，七国首脑会议将采取干预或由各国中央银行各自干预或联合干预。
8.利率的提高：特别是“贴现率”的提高，将增加国外资金的流入，对本国货币需求量上升，而使货币升值，例如此次FED将重贴率由6.5%提高到7%。
9.货币贬值到相当程度时，常会迫使中央银行提高利率。例如英磅偏低，英格兰银行会随时提高利率，使其维持稳定，避免贬值。
10.美国庞大的“预算赤字”与“贸易赤字”，如过低的美元，将吓走外资，故当美元过度贬值时，FED必须考虑提高利率。
11. 经济成长率及失业率：例如二月失业率下降至15年来的的5.1%的最低水准。
12.政府的财政与货币政策：中央银行采取不同外汇措施，例如中央银行对外汇银行外汇部位或外债余额的限制均影响市场汇率。
对期货(远期)汇率影响的因素：
1.利率平价的概念：若西德利率高于美国的利率，则美元表示对马克期货将会发生折价的情形，反之亦然。
2.指标：国际贸易收支余额，对判断汇率变动具有重要性，但资料的取得会发生时间的落后，然长期而言，是一个很有价值的指标。
3.物价与利率：
(a)物价：在某段时间内物价变动的趋势，依然是预测汇率的有用指标。
(b)利率：国库券的利率被视为最灵敏的利率，而成为最好的指标之一，另外欧洲美元利率与放款利率均为指标。
4.政治事件：各国执政党或要人的经济政策，正是一国经济现象的人力指标，若一国发生战争而内乱，则其币值下跌；又如日本发生宇宙建设公司股票丑闻，使美元上涨，并导致日元下跌。
5.战争：世界上任何地区，若发生大规模战争，则美元与黄金上涨，故美元与黄金有“乱世英雄”的雅号。
6.石油价格下跌，则美元上涨，反之亦然。
7.黄金价格：与美元走势呈相反变动。例如目前黄金偏低， 因美元太强之故。黄金与汇率一直保有相当密切的关系，所有通货平价都是直接或间接建立在黄金的基础上。
8.受到经济新闻与舆论的影响：不管官方或非官方的评论， 似乎能引起汇率的变动，所谓“新闻理论”也会影响汇率水准，每天路透社、美联社最新消息，均可能影响市场汇价，例如数年前韩航飞机被原苏联击落的重大新闻事件，使人们对战争的意识提高，而引起美元的上涨。
9.交易员、投机者与机构投机者的动态也影响汇价。总之，不论汇价理论如何，外汇和商品一样，决定于市场之供需，而决定外汇供需因素不易掌握，加上金融自由化使汇率更加波动，所以一个健全的外汇市场，更须提供各种外汇避险工具的措施。
