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怎么炒黄金-黄金期现套利赚取差价:期现套利时需要承担的风险

时间:2018-10-29 10:59:58  来源:期货投资百科  本篇文章有912字,看完大约需要3分钟的时间

怎么炒黄金-黄金期现套利赚取差价:期现套利时需要承担的风险

时间:2018-10-29 10:59:58  来源:期货投资百科

黄金入门基础知识:在现货和期货市场中赚取差价

期现套利时需要承担的风险

1.市场风险。即黄金期货与现货价差没有朝着投资者预期的方向发展,给投资者带来投资损益的不确定性。如果价差朝不利方向变动,投资者可持有期货合约到期交割,实现超出合理部分价差部分的收益;若价差朝有利方向变动,投资者可不必到期交割,提前对冲两个市场的头寸,实现盈利,而且由于持有成本小,实际收益率高于到期交割的收益率。这样看来,期现套利似乎没有风险,但是由于种种条件限制,并不是所有投资者都能顺利进行期货交割的,持有成本也不是一成不变的,所以期现套利也有风险。

期现套利时需要承担的风险

2.资金风险。由于黄金期货采用保证金杠杆交易和当曰无负债结算制度,当期货价格波动方向与持仓相反或者临近交割月保证金比率提高时,可能导致期货保证金不足,投资者就必须追加保证金以维持期货持仓;如果投资者现金不足或不能及时追加保证金,就会被强行平仓,导致套利交易失败。

3.流动性风险。对于同时存在的12个月份的黄金期货合约,只有一个月份的合约成交最活跃,较大规模的资金能够轻易进出,不影响盘面价格,但是,随着时间的推移,临近交割月时,成交活跃度下降,大资金就不容易在预想价格平仓出局。

4.交割资质风险。黄金期货禁止个人投资者进入交割环节,只有在进入交割月前平仓,只要平仓前期现价差没有与投资者预期的波动方向一致,就会导致套利亏损。对于机构投资者,还必须具有一般纳税人资格,买入的现货也必须符合上海期货交易所注册品牌的详细要求,否则不能通过期货市场卖出交割,导致期现套利最终失败。

因为期现套利通过价差波动获利,所以其波动幅度远小于金价本身的波幅,投资者所承担的风险也相对较小。但投资者充分认识黄金期现套利的风险,并进行合理的规避,才会增加投资者获得低风险收益的机会。

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