广告

您的位置: 零点财经>期货>期货投资百科> 怎么炒黄金-黄金入门基础知识:黄金套期保值作用

怎么炒黄金-黄金入门基础知识:黄金套期保值作用

时间:2018-10-29 10:02:43  来源:期货投资百科  本篇文章有2564字,看完大约需要9分钟的时间

怎么炒黄金-黄金入门基础知识:黄金套期保值作用

时间:2018-10-29 10:02:43  来源:期货投资百科

黄金入门基础知识:黄金套期保值作用

别小瞧了黄金套利交易

(一)套利的定义

套利,又称套期图利,是期货交易的一种方式。期货市场参与者利用不同月份、不同市场(含现货批发市场之类的现货市场)、不同商品之间的差价,买入交易者自认为是"便宜的”合约,同时卖出那些"高价的"合约,以从两合约价格间的变动关系中获利。进套利时,交易者关注的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。

黄金套期保值作用

这里所谓的"便宜的”和"高价的"只是一个存在于投资者心目中的相对的概念,并非指绝对价位的高低。比如在农产品期货市场上,通常旧年度合约因为陈货消化殆尽,而新货因青黄不接尚未上市,因此价格相对较高;而新作物年度的合约价格因为新货将大量上市,期货价格相对较低,通常都会比旧年度合约价格要低。如果陈货非常紧张而新货却丰收在望,那么跨年度合约的差价可能会越来越大,在这种心理预期作用下,投资者可能就会认为高价的旧年度合约价格"低”,而低价的新年度合约“高’',就有可能会买入高价的旧年度合约而卖出低价的新年度合约

进行套利交易,只要将来旧年度合约因为供应紧张价格继续大幅上涨,而在农作物丰收的预期心理作用下,新年度合约价格滞涨或者跌幅比旧年度合约大,二者的差价不断扩大,投资者将会从上述两个相反方向的买卖套利操作中获利。

(二)套利交易的作用

套利交易可以帮助扭曲的市场价格回归到正常水平,还可增强市场的流动性。

如果期货市场上博弈双方的实力相差较大,价格极有可能出现疯狂的单边行情,在这种疯狂时刻,期货价格极有可能出现较大偏离,可能与现货价格偏离较大,或者与其他交易所的同种合约价格差距极大,还有可能会出现两个不同的合约价格差远远超过市场应有的差距,那么就给套利交易者提供了交易机会。大量的资金涌入期货市场进行套利交易,获取安全收益。偏差越大,介入套利交易的资金也越多,套利交易获得的收益也越大。在这些巨额资金的参与下,市场原有的错误将得到纠正,扭曲的市场价格也将回复到正常的水平中来。

由于大量套利资金介入期货市场,使得原来合约的成交量急剧扩大,投资者就可以更加方便地在市场上进行交易,市场的流动性增加。在流动性强的市场上,套利交易单也更容易成交。在一个成交量极低的市场上,投资者虽然发现了套利机会的存在,却无对手盘出现,套利交易指令得不到成交,那么看到的机会再好也枉然,因此在交易

量较大的市场上套利交易容易实现,并且套利交易的存在也给市场增加了巨大的流动性。

(三)套利交易的特征

1.套利是双向交易,套利有多种方法,但在交易指令上一定是方向相反的交易

套利交易需要在不同的、或者具有一定相关性的市场进行一买一卖两个方向的交易,也可以是在同一个市场上的同种商品的不同月份合约上进行一买一卖两个方向的交易来完成;甚至可以跨不同市场的相同品种的期货合约之间(以及批发现货市场或电子批发市场等现货月份合约与期货市场合约之间进行上相同品种的现货与期货之间的期现套利)一买一卖套利交易;也可以是相同市场上具有一定相关性的不同期货品种之间进行一买一卖进行套利。套利交易的结果通常是一头赢利,另一头亏损,只要将来在两个合约上总的盈亏相抵后有盈利即可获利。-般而言,盈亏相抵后最终盈亏都不大。

2.套利交易只关注合约的差价而非绝对价位

由于套利交易关注的是合约之间的相互价格关系而不是绝对价位,因此投资者并不会特别关注市场价格的走势,而是更多地关注合约间的差价变动关系,因此投资者即使买在了某个合约的最高价上,其套利组合也未必会产生亏损,而不像单纯的投机交易买在了最高价就只有"割肉”亏损的分。

3.套利的低风险性

正是由于套利交易从合约之间价格波动中获益,在一个合约亏损的时候,必然会从另一合约中获利补偿,如果能将亏损全部补偿并扣除各种相差费用后尚有盈余出现,那么此笔套利交易就是成功的。即使得不到完全补偿,原来正方向的亏损将因为反方向交易单的存在而减少了大量的亏损。套利交易的风险比起单方向的投机交易风险要小,因此也被市场称为无风险套利交易。

4.套利收益稳定,适合大资金运作

风险和收益总是成正比的,套利的风险相对较小,因此收益也相对较小,但套利交易者往往追求的并不是高额回报率,而是低风险下的稳定收益。如果投资者把握住了市场的运行节奏,及时发现市场中的套利交易机会,通过"薄利多销”的办法,增加套利持仓数量以及增加套利次数,也可能获得极为可观的回报。对于追求低风险并且收益稳定的大资金操作来说,套利交易比起投机交易来更有吸引力。

正是由于套利交易的低风险性,国际市场存在着大量的套利资金,他们的交易量也非常巨大,目前全球期货市场套利交易量约占整个期货市场总成交量的40%左右。国际上一些大的投资机构专门针对各期货品种都有不同的套利模型,只要市场出现符合模型的套利机会,程式化交易系统就会自动发出委托交易指令。部分大宗商品期货品种上,套利交易者所持有的持仓总量甚至超过了商品期货交易顾问基金的持仓量。从美国商品交易管理委员会(CFTC)公布的持仓数据中上看,我们经常可以看到诸如原油等能源商品期货品种上,套利交易的持仓量甚至超过了市场总持仓量的30%。

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇





















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086