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怎么炒黄金-黄金入门基础知识:套期保值经典案例

时间:2018-10-29 09:35:08  来源:期货投资百科  本篇文章有2310字,看完大约需要8分钟的时间

怎么炒黄金-黄金入门基础知识:套期保值经典案例

时间:2018-10-29 09:35:08  来源:期货投资百科

卖出套期保值、买入套期保值以及资产替代是黄金期货套期保值的三种形式。随着越来越多的黄金现货企业以及黄金投资机构采用黄金期货套保策略,上海黄金期货的成交量和持仓量不断提高,从而成为全球黄金市场有影响力的品种之一。

套期保值经典案例

(一)买入套期保值案例

黄金饰品加工企业在决定后期要采购黄金的情况下,企业最担心的是后期黄金价格出现大幅度上涨。企业要想规避后期因价格上涨带来的风险的话,则可以通过期货市场买入黄金期货进行保值,这样一方面可以节约企业资金,另一方面可以锁定企业的原料米购成本。

例如:某企业在6月份考虑到国内当前市场黄金的库存偏小,黄金进口成本逐步提高,同时随着“H-—”黄金周的来临,需求会出现明显的增加,届时黄金价格极有可能出现大幅度上涨,于是该企业想在9月份买入50千克的黄金现货,但企业的流动资金当时有些紧张,一时拿不出这么大笔的资金。通过期货经纪公司的宣传,该公司高层了解到期货市场可以做远期,并且还是保证金交易,有利于企业资金的流动且完全符合企业的利益,便考虑在黄金期货市场进行套期保值。

6月15曰在上海期货交易所买入黄金期货9月份合约进行保值,共计买入黄金9月份合约50手(1手=1000克),成交均价为198元疫,当时现货价格为197元茂;,期货价格呈现远期升水。

随着“H-—”黄金周需求的增加,黄金期货价格和现货价格都出现了明显上涨,到8月15日,该企业选择在期货盘面卖出50手9月份黄金期货合约平仓,期货成交均价为199元疫;同时向贸易商购买50千克黄金现货,现货成交价格为198元使。

表示如下(表6—1):

买入套期保值案例

表6—1

通过以上案例我们可以看出:

第一,该企业在期货市场进行的是买入套期保值(先买后卖)。

第二,在正向市场中,基差走弱,从1元度一一2元/克作为企业的买入套期保值操作,由于期货盈利大于现货亏损,保值者得到了完全的保护。并且还获得了(2—1)=1元/^,总计5万元额外的收益。

第三,黄金饰品加工企业通过在期货市场上买入套期保值,用期货市场的10万元盈利弥补了现货市场5万元的亏损。

可见,通过期货买入保值,可以锁定企业的采购成本,因此,企业会更有市场竞争力,才会获得更大的生存和发展空间。

(二)卖出套期保值案例

作为黄金生产企业,总是希望自己的产品都处于一种上涨的趋势,最担心的是生产出来的产品价格不断下跌,导致利润受损。因此黄金企业可以采用卖出黄金套期保值的方式来规避价格风险。

假定在5月1日,某地黄金现货价格为197元茂;,当地金矿每月产黄金50千克。而当年前4个月黄金产量比去年大幅提高。该企业判断黄金销售价格可能难以维持高位,会出现下跌。为了规避后期现货价格下跌的风险,该企业决定在上海期货交易所进行套期保值交易。当曰上海期货交易所7月黄金合约期货价格在198元度附近波动,该企业当日在上海期货交易所以198元境卖出50手7月黄金合约进行套期保值。

正如黄金生产企业所料,随着加工厂加快金矿石提炼速度,导致黄金大量上市,黄金价格开始下滑。6月15日,该企业在现货市场上以196元項;的价格抛售了200千克黄金,同时在期货市场上以195元使的价格买入50手7月黄金合约平仓。虽然现货价格出现了下跌,黄金生产企业的销售价格降低,但由于该企业已经在期货市场进行了套期保值,企业的销售利润在黄金价下跌中受到了保护。

表不如下(表62):

卖出套期保值案例

表6—2

通过以上案例我们可以看出:

第一,该企业在期货市场进行的是卖出套期保值(先卖后买)。

第二,当基差向强势转化时,对卖出套期保值操作非常有利。基差从5月1日的一1元茂;转换为6月15曰的1元視,基差不断扩大,卖方套期保值操作结果是赢利大于亏损,保值者得到了完全的保护。

虽然黄金现货价格出现了大幅下跌,给企业带来了不利影响,其最终销售价格只有196元度,同5月的197元境的售价相比,降低了1元茂:,导致了该企业在现货市场上少盈利20万元,但由于在期货市场采取了套期保值操作,在基差扩大的情况下,在期货市场的卖出套期保值头寸给该企业带来巨大赢利,盈利10万元,弥补了现货价格下跌产生的损失。

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