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黄金行情-今日黄金价格:黄金价格由谁决定

时间:2018-10-27 11:03:14  来源:期货投资百科  本篇文章有3206字,看完大约需要11分钟的时间

黄金行情-今日黄金价格:黄金价格由谁决定

时间:2018-10-27 11:03:14  来源:期货投资百科

黄金行情-今日黄金价格:黄金价格由谁决定

其实,世界黄金价格的大幅波动是20世纪70年代以后才发生的事情。从历史上看,上个世纪70年代以前,世界黄金价格基本稳定,波动不大。造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年,尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金,金价和美元脱钩并开始自由浮动。从此,黄金价格的波动才真正体现了黄金商品和货币属性的双重影响。

黄金价格由谁决定

(一)黄金的供求关系

和其他商品一样,供求关系仍然是影响黄金价格的主要因素,决定黄金价格的长期走势。

1.供给因素

(])地球上的黄金存量:全球目前大约存有16万吨黄金,地上黄金的存量每年大约以2%的速度增长。

(2)矿产金供给量:黄金的年供给量大约为4000吨,其中矿产金占年供应的70%左右。

(3)新的金矿幵采成本:由于开采技术的发展,黄金开发成本逐年下降。

(4)黄金生产国的政治、经济局势:这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给。

(5)央行售金:中央银行是世界上黄金的最大持有者,央行售金是供给因素中对价格影响最直接也是最大的。20世纪80年代以后长达20年的黄金大熊市,一个主要原因就是各国央行不断抛售黄金储备。欧洲国家的央行这些年一直在抛售黄金,90年代后期金价跌至多年低点时,央行抛售达到了顶峰,英国央行就在金价位于地板价区域抛售了大量的储备黄金。而很多黄金开采商在此期间因为担心价格进一步滑落,竞相与大型银行签订了套期保值协议,向它们按当时的价格出售以后所产黄金。这些大型银行向央行拆借黄金,在市场上抛售出去,将所得资金支付给开采商,再用开采商以后提供的黄金还给央行,这更刺激了对储备黄金的大肆抛售。近些年,金价趋势不断看好,开采商才逐渐从这一方式中脱离出来,但央行的售金随着价格的上升,也呈增加趋势。在2005年,受金价大幅上涨的刺激,官方售金强劲增长41%,而世界黄金供给量同比増长15%,达到3859吨,其中矿产金和再生金

分别同比增长16%和1%。目前,央行仍持有全球黄金的19%左右。

(6)再生金。主要是首饰制品。再生金与金价成正比关系,但在供给量上的变化表现得最为平稳,对金价的影响也最小。

2.需求因素

(1)首饰业、工业和高新产业等对黄金需求的变化

首饰业方面的用金需求占75%左右,其对价格的影响也远较工业需求大,金价波动呈现一定季节性与周期性特征,例如中国的农历新年、西方圣诞节、印度的宗教节曰与婚庆时期都是饰金消费高峰。据统计,中国现在人均黄金消费量仅有0.2克,与世界最大黄金消费国相比,还有很大差距。现在印度人均黄金消费量为0.85克,相当于中国人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济发展状况及人均收入看,中国大大高于印度。因此,中国有着非常大的黄金消费潜力,前景非常可观。

工业及消费需求体现了黄金贵金属的商品属性。工业及消费需求受行业发展及经济环境的限制,需求变化的特点是比较平稳。世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

(2)保值需求

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相较于货币资产更为保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。二战后,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系瓦解。

(3)投机性需求

投资需求相对其他需求最具弹性,对价格的影响也最大。

投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量沽空或补进黄金。导致黄金价格大起大落。由于大量投机者的参与,现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定,也不是由各国央行在其间的简单博弈,其中投机性因素对价格的影响占据了很大的比重。2005年,工业用金同比增长2%,饰金需求同比增长5%,而投资需求在当年强劲增长了26%,这正是同期金价大幅上涨的最主要动力。

(二)其他因素

1.世界主要货币汇率

美兀汇率是影响金价波动的重要因素之一。一般来说,美元升值会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨。统计数字表明:金价与美元走势存在80%的逆相关性。

2.金融危机、通货胀

当美国等西方大国的金融体系出现不稳定时,世界资金便会投向黄金。黄金需求增加,金价随即会上涨。如果通货膨胀剧烈,持有现金没有保障,收取利息也赶不上物价的暴升,人们也会采购黄金,黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。

3.本地利率

投资黄金不会获得利息,其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时,投资黄金会有一定的收益;但是利率升高时,利息会更加吸引人,黄金的投资价值就会下降,黄金投资的机会成本较大,不如放在银行收取利息更加稳定可靠。利率与黄金有着密切的联系,如果本国利息较高,丧失利息收入去买黄金就不太值得了。

4.石油价格

石油价格与黄金价格本身并无直接关联,一般情况下,石油作为不可替代的能源商品,对于通货膨胀有着“风向标”的作用,而黄金又作为抵御通货膨胀的保值品,所以石油价格与黄金价格间接相互影响。通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现,世界黄金价格与原油价格存在正相关的几率较高。石油价格上涨,金价多半也会随之上涨。

5.世界政局

世界上重大的政治、战争事件都将影响金价。政局动荡时期,大量投资者会转向黄金保值投资,会扩大黄金的需求,刺激金价上扬。比如2001年美国“九一一”事件,曾使黄金价格飙升至当年的最高价。

除了上述影响金价的因素外,世界金融组织的干预活动,本国中央银行的政策法规等也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。

总之,对于黄金价格的影响因素很多,当我们在考虑这些因素时,应当仔细分析它们各自作用的强度到底有多大,不能生搬硬套。另外,在时间段上,也应该具体区分是短期(通常是3个月)因素、中期因素还是长期因素。

关键字: 趋势黄金价格
来源:期货投资百科 编辑:零点财经

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