期货市场的功能
期货市场设立之初，是为了给生产经营者提供一个规避价格波动风险的平台，这就赋予了期货市场最为基础的套期保值功能。随着对冲机制的推出，吸引了投机者的参与，这又使得期货市场具有了很好的投机功能。由于期货市场参与者为数众多、背景各异,交易又是秉持着公开、公平、公正的原则进行的，这就赋予了期货价格以一定的“权威性”。人们由此意外地发现期货市场的另外一种功能，这就是价格发现功能。
1.套期保值
在市场经济条件下，商品供求的矛盾是经常而普遍的，由此带来的价格波动也在所难免。面对价格波动的风险，生产经营者与投机者有着截然不同的态度。
对于投机者来讲，他们希望通过预测价格走势的方向，以“低买高卖”或者“高卖低买”的方式，获取中间的差价。只要有价格波动，就会有相应的投机者，并且波动的幅度越大,对他们就越具有吸引力; 一旦没有了价格的波动，也就失去了相应的吸引力。从这个角度来讲，投机者都是风险的“爱好者”。
对于生产经营者来讲，他们更愿意投人各种要素，生产出商品，再通过销售，这样的一套方式，来获取稳定的利润。因而，他们并不希望价格剧烈波动。在这个群体当中，又分为两个阵营。一方是生产者、经销商，他们不愿意看到价格下跌，更乐意看到价格上涨;另-方则是需要不断购进原料的企业，它们希望原材料越便宜越好，价格的上涨有可能使它们的利润缩水。
不管怎样，他们都属于“风险厌恶者”，他们都力图通过一些避险工具,来转移价格波动带来的风险。生产经营者规避价格波动的风险，通常采用“套期保值”的方式。这其中又有两种方法，即卖出套期保值和买人套期保值。卖出套期保值,是为了防止将来现货价格下跌的风险。买人套期保值正相反，是为了防止将来现货价格上涨的风险。
大致的做法是，在期货市场上买进或卖出与现货数量大体相当，交易方向相反的期货合约;在未来的某一时间， 再进行反方向的操作，予以对冲平仓，从而在期货与现货市场之间构建一种盈亏相抵的机制。这样一来，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场 亏钱，而在另外一个市场获利的结果。最终盈利与亏损大体相当，两相抵消就可以达到将价格波动的风险转移出去的目的。
例如: 4月间，某粮食经销企业与农民签订了以1100元每吨的价格，收购玉米1000吨的合同。这批玉米要等到9月中旬才能收割，如果届时价格下跌了，那么该企业就要面临利润缩水的风险。为了规避风险，它们可以选择在期货市场上以1100 元每吨的价格，卖出100手合约进行套期保值(玉米期货合约10吨/手)。
9月中旬，玉米果然下跌到了950元每吨，该企业以此价格将现货出售给饲料厂。由于此前该企业约定以1100元每吨的价格收购农民的玉米，因而在现货市场上的这么一买一卖，它们每吨就损失了150元。如果该企业在期货市场没有任何作为，那么亏损就成定局了。
幸好它们卖出了相应的期货合约，结果就大不一样了。在现货价格下跌的同时，期货价格也同样下跌到了950元每吨。该企业就以此价格，买回100手期货合约，予以对冲平仓。这样它们在期货市场赚取的150元每吨，恰好弥补了现货市场上的损失。就是这样,它们通过卖出套期保值的方式，回避了不利价格变动的风险。
利用买人套期保值进行避险的运作方式也如出一辙，只是在操作的方向上正好与卖出套期保值相反而已。买人套期保值，通常是需要现货商品，同时又担心价格上涨的投资者使用的避险方式。
