无形:
棉一1101合约在2010年7月初形成了震荡下跌的走势,而在7月5日这一天其他品种有所反弹的情况下,它却出现了下跌。这样的走势比较有代表性,因此,我们需要对它这一天价格的整体运行情况进行总结。
学员钱先生:
无形:
在我的板块划分之中,农产品板块只包括五个品种:豆一、豆粕、豆油、棕榈油和菜油,而棉花、白糖、玉米、强麦和籼稻虽然都属于农产品，但并不属于我确定的农产品板块。
我对板块划分的原则是:要求板块间各品种的走势具有高度的关联性，必须具备同涨同跌的现象,而棉花的走势不与任何其他农产品具有走势上的高度相关性,因此,在我的板块划分之中,并没有把它归在农产品板块中。
学员钱先生:
棉花的走势相比老师说的那五个农产品较为独立。在其他品种上涨的时候,棉花有可能下跌,而在其他品种下跌的时候，棉花又有可能上涨?
无形:
可以这样理解。但这只是第一层含义，同涨同跌的特征是在同一时间价格形成类似的技术形态,而棉花在同一时间与其他农产品形成类似形态的时候极少,所以,它属于波动较为独立的品种。
对于这些走势独立的品种,在操作的时候会有一定的难度,因为在正常的盘面中多空性质对它们没有什么影响。它们有可能在空头市场中上涨，也有可能在强多市场中下跌,所以操作的难度相对要大一些。在实战操作时,大家还是要选择具有高度关联性的品种进行操作为好,因为它们的波动方向会完全服从于整体盘面的多空变化。
学员钱先生:
怪不得老师很少对棉花进行操作,原来是这个原因。
无形:
对它们操作得少并不代表不操作,只要价格形成经典的走势,任何品种我们都可以进行操作,不论是具有板块效应的品种,还是走势较为独立的品种。只不过走势独立的品种在价格波动时没有过多的参照,无法通过时间差来进行补涨的操作。
下面我们来看一下棉一1009合约在2010年7月5日盘中的走势。
在图8-41中,我们先来看一下棉一1009合约的日K线有什么样的技术特征。
学员钱先生:
棉一1009合约从日K线图来看,有形成双顶的迹象。而从2010年7月5日这一天的走势来看,价格继续回落的概率比较大。
无形:
第一根阴线跌破了横盘区间的低点以后,价格出现反弹,但在2010年7月5日这一天又再度出现破位的走势,只要价格能够连续出现破位就会继续下跌,整体日K线正如您所说继续下跌的可能性比较大。
不过我们需要关注另一个问题是,价格再往下跌将是颈线位的支撑,是否可以守住这道支撑是一个疑问,价格在此时将会有两种变化形态，一是形成止稳的走势,二是跌破颈线继续下跌。这属于局部走势不太明确的情况。
学员钱先生:
如果结合外盘的走势来看,价格就算出现上涨,反弹的空间也是比较小的,因为外盘已经明显走弱,大型顶部的迹象比较明显。
无形:
外盘的确走势较弱。不过与棉一1009合约的走势相似,都将面临颈线位的支撑,如果外盘向下跌破这道支撑，那么,棉一1009合约也必然会随之出现破位的走势。所以,在决定第二天操作的时候,一定要把外盘棉花的走势考虑进去。
对任何品种进行操作的时候,外盘的走势都是必须要引起重视的,因为国内商品价格的走势不可能与国外的价格走势出现过于明显的差异。
棉一1009合约日K线继续走弱的可能性比较大,但价格面临颈线位的支撑处于局部敏感时期,需要留意后期价格的变化方向。如果颈线位失守则可以更加积极地进行日内做空的操作。
在图8-42中,2010年7月2日虽然收出一根反弹阳线,但是,在7月5日这一天出现低开的走势,开盘后的走势又非常经典,我想这样的技术形态您一定知道该怎么样进行操作吧?
学员钱先生:
低开后首根K线为一根阴线，随后价格快速向下跌破首根K线，开盘期间投机做空的机会出现,此时应当在价格跌破首根K线的时候开设空单。
无形:
如果此时做空后价格并未下跌而是出现上涨,该如何进行止损?
学员钱先生:
当价格向上突破首根K线的时候进行止损,一旦价格位于首根K线上方说明上涨的概率较大,而只有在价格位于首根K线下方的时候,下跌的概率才会比较大。
无形:
价格跌破首根K线在下跌的时候又有什么样的经典技术形态呢?
学员钱先生:
价格在下跌的时候,成交量始终保持着放大的状态,这是经典的放量下跌走势。只要量能没有出现萎缩,就应当坚定地在场中持有空单。
无形:
一旦形成放量下跌的走势,阴线的实体也将会比较大,这是投资者做空的最好时机。从正常角度来讲,连续地放量一般会维持3~5分钟,这是最短的放量周期,所以投资者可以等到价格连续收出几根大阴线以后再考虑平仓操作。
因为根据放量进行操作,所以,我们还需要再根据后期量能的变化决定操作,只要成交量没有出现萎缩迹象,投资者就不要有平空单的想法,当然，你认为赚够了想要平仓的情况除外。
学员钱先生:
从图中的走势来看,在连续放量的区间持有空单就可以将这一周5%的基本收益目标完成了。真是哪里有量哪里就有机会啊。
无形:
放量提示了做空机会的到来,而缩量提示了做空机会的暂时消失。在出现了缩量现象以后,价格的下跌力度开始明显减弱,这个时候就应当将持有的空单平掉,进行止盈操作了。
从图8-43中的走势来看,价格形成了什么形态的下跌走势?
学员钱先生:
价格每出现一波下跌之后，便会出现反弹的走势,但是反弹的高点却依次降低,而价格的新低也出现了好几次,这是典型的震荡下跌技术形态。
无形:
当价格形成震荡下跌走势的时候,如何进行操作才是最理想的呢?
学员钱先生:
在价格的反弹高点进行做空,而后在下跌的低点区间根据其他技术进行平仓,这是最理想的操作。因为价格下跌时一波三折,在每一个小波动的高点做空,而后低点平仓,要比在价格下跌的时候始终持仓获利更多。
无形:
我们可以在价格出现破位下跌的时候开仓做空吗?
学员钱先生:
在价格形成震荡下跌的时候，于创新低时开空单虽然不会产生亏损，但这样的操作并不理想，因为价格虽然形成破位,但破位以后的跌幅比较小，获利相对有限。同时,由于在2010年7月5日这一天整体盘面形成了弱多的市场状况，因此,更不适合在棉一1009合约破位下跌的时候开空单。
无形:
价格形成震荡下跌走势时,在破位处开空单很容易碰上反弹,所以，在反弹的高点做空效果更好,再结合整体盘面的弱多市场性质就更不适合在价格破位时进行做空操作了。在价格破位时做空这样的操作方法只适合在强空市场中进行。
在图8-44中,棉一1009合约在2010年7月5日下午又形成了什么样的技术形态?
学员钱先生:
从图中的走势来看,价格形成了高点不过的走势,第二个高点反弹至前期高点附近时便受到了压力出现回落,因为棉一1009合约在这一天的空头迹象比较明显，所以,可以在高点不过技术形态出现的时候进行做空操作。
无形:
只要价格具备明显的空头性质,那么，高点不过就是最棒的操作方法。虽然这样的技术形态可能只会在盘中出现两次,但是只要把握住一次就足以给投资者带来可观的投机性收益。
在价格形成高点不过走势的时候,量能变化又是如何呢?
学员钱先生:
成交量较为低迷,没有明显的连续放量现象出现,同时,在高点不过形态中的第二个高点处,还形成了异常巨量。老师曾讲过,出现异常巨量的高点不过技术形态更容易导致价格的回落。
无形:
成交量没有连续放大,使得1分钟K线图形态显得比较滞缓,哪里有量哪里有机会,哪里没有量机会就要小很多,虽然高点不过的技术形态很标准,但后期的下跌幅度根本无法与早开盘期间的放量下跌幅度相比较,因此,我们应当尽量避免在成交量较小的区间进行过于积极的操作。
在高点不过的技术形态中,第二个高点形成异常巨量,这说明有大量资金在此处的操作出现分歧。资金的操作方向不统一，价格也就必然容易出现调路的走势,所以,第二个高点形成异常巨量的高点不过技术形态是最值得信任的做空信号。
对1分钟K线图进行了总结以后,我们对图8-45中棉一1009合约在2010年7月5日分时图的走势进行分析。您先来看一下均价线在这一天有什么样的波动特征?
学员钱先生:
均价线这一天始终保持着下降的趋势,不过下行的角度比较平缓,这说明空头虽然明显占据上风,但力度并不是太大。
无形:
均价线的下行角度可以向投资者提示价格下跌时空力力量的大小。如果空方力量较大,分时线的下行角度必然会非常陡峭,而如果下行角度较为平缓，则说明空方力度相对弱一些。这与整体盘面的弱多气氛正好吻合,在弱多市场中,那些下跌的品种均价线的下行角度都比较小。
分时线的整体技术形态又是如何?
学员钱先生:
我觉得分时线最明显的技术形态就是形成了高点依次降低的迹象,虽然价格在下跌之后一次次地出现反弹,但是,反弹的高点都无法向上形成突破的走势，因此,每一次反弹的高点都构成了一次极好的做空机会。
无形:
高点依次降低是价格走弱时的常见表现，这样的走势对于持仓成本较高的做空投资者也可以提供止损的参考,只要价格没有突破前期高点就可以继续持仓,而一旦突破前期的高点就应当考虑止损出局。
将分时线与均价线结合起来进行分析,又可以发现什么样的技术特征呢?
学员钱先生:
这一天分时线始终位于均价线的下方,这是典型的空头占主动的波动形态,同时,每一次反弹的高点还都受到了均价线的强大压力,这也是价格高点降低的主要原因。
无形:
在绝对的空头市场中,均价线的压力作用是极大的，价格很难有效地进行突破,所以,可以利用这一现象来决策做空的位置:当分时线向上触及均价线压力的时候,就可以开仓做空,而一旦放量向上形成突破则可以进行止损的操作。
我认为棉一1009合约在这一天最为经典的走势就是均价线的压力,对于这样的技术形态,希望大家可以自已再做进一步的总结。
