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会进一步提高QFII投资资本市场吗?修改QFII制度会扩大境外资金投资范围吗?(案例分析)

时间:2018-09-06 20:22:29  来源:QFII  本篇文章有4195字,看完大约需要14分钟的时间

会进一步提高QFII投资资本市场吗?修改QFII制度会扩大境外资金投资范围吗?(案例分析)

时间:2018-09-06 20:22:29  来源:QFII

证监会今天开放举行的主席办公会上传出信息,证监会将进一步扩大对外开放,争取年内推出沪伦通,并修订QFII、RQFII制度规则,放宽准入条件。

会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作。

一是继续深化发行制度改革,积极推进上市公司并购重组。完善发行审核和并购重组监察机制,进一步提升工作效率和透明度,更好服务实体经济。不断完善并坚决实施退市制度。

二是加大相关基础性制度改革力度。抓紧完善上市公司股份回购制度,促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。推动落实好公募基金参与个人税收递延型养老账户试点工作。

三是进一步扩大对外开放。加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。抓紧推进沪伦通各项准备工作,争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则,统一准入标准,放宽准入条件,扩大境外资金投资范围。

会进一步提高QFII投资资本市场吗?修改QFII制度会扩大境外资金投资范围吗?(案例分析)

四是全面提升投资银行服务能力。对于相关金融机构提出的整合投行类业务与机构、设立功能突出的投行实体的申请,结合证券行业对外开放积极予以研究推动,努力探索建设富有国际竞争力的投资银行。

五是强化依法全面从严监管。继续加大稽查执法力度,提升监管科技化水平,严厉打击各类违法违规行为,积极探索完善中小投资者服务中心开展证券支持诉讼示范判决等维权法律机制,切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

进一步提高QFII投资资本市场比例,养老金入市还需等待吗?

中国证监会有关部门负责人昨日表示,证监会将加快境外合格机构投资者(QFII)资格审批,适当降低境外机构的QFII资格标准等,但对冲基金目前不会授予QFII资格。与此同时,进一步提高QFII投资占资本市场的比例,为资本项目完全对外开放做好准备。此外,证监会拟扩大QFII机构的投资范围,允许QFII投资银行间债券市场以及股指期货、融资融券等投资工具。

据介绍,近期,多家QFII机构到证监会表达了看好中国市场、看好蓝筹股投资价值的想法,希望尽快增加QFII额度。近期到外汇局申请增额度的QFII家数也明显增多,外汇局也相应加快了审批进度。

“在投资运作方面,通过我们的观察,近一时期,总体上QFII投资积极,持股比例明显呈上升趋势。”这位负责人说,10年来QFII投资运作平稳,投资行为具有 “较多持有大盘蓝筹股主板股票、采取长期持有和不通过频繁交易获利、买卖方向与市场走势呈负相关性”的特点,为资本市场引入了长期资金,也为资本市场进一步对外开放和实现资本项目自由兑换进行了积极探索。

对于养老金入市问题,该负责人表示,目前市场上热议的延迟退休问题,实际上是养老金缺口问题,具体而言,一个是养老金来源问题,另一个是养老金保值增值的问题。要实现保值增值,养老金就应该利用资本市场。

“养老金入市和资本市场发展是互动关系。 ”他说,证监会积极推动养老金入市,当然入市也不完全是进入资本市场。目前,证监会正在和财政部、人保部在探讨养老金入市,证监会主要关注的是运营问题。他还表示,与西方成熟市场养老金在股市的数量相比,我国养老金在股市占比不高。

尽管股市持续不给力,不过并不影响基金们入场。数据显示,不但公募基金在市场下挫时频繁增仓,QFII基金这个风向标也在市场越挫越低之时入场积极。此外,基金在4月份集中发行,无一不反映出机构对后市的态度

股基仓位超九成

基金QFII逢低齐增仓吗?

尽管近期市场持续低迷,昨日上证综指再次跌破2200点,不过公募基金趁回调时加仓明显。

众禄基金研究中心仓位测算的结果显示,截至4月12日,开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金,剔除QDII和指数型基金)平均仓位自前一期的86.26%上升1.31%,至87.57%。其中,股票型基金平均仓位为91.10%,较前期上升1.11个百分点;混合型基金平均仓位为81.42%,较前期上升1.62个百分点。

从具体基金公司来看,加仓幅度居前的是:财通、浙商、中海、华泰柏瑞、华商基金,减仓幅度居前的是:天弘、银华、富安达、招商、银河基金。另据统计,504只偏股型基金中,有106只基金仓位保持不变,有259只基金选择加仓,有139只基金选择减仓,加仓基金与减仓基金的比约1.86∶1。

分析师认为,4月以来,第一季度涨幅居前的医药、电子、化工等行业整体回调,而地产、建筑建材等前期杀跌幅度较大的行业板块逆势上涨,由于医药、电子等板块目前估值较高,在经济复苏乏力的前提下短期难以保持领先,而金融、地产、水泥等板块由于整体估值较低、业绩增长明确以及前期杀跌幅度较大,或吸引基金逢低杀入,因此仓位上升。

QFII入场积极

和公募基金一样,喜欢“逢低入场”的QFII(合格境外机构投资者)同样在近期动作频繁,入场积极。

中国证券登记结算公司发布的最新统计数据显示,今年3月份,QFII在沪深两市加快开户步伐,单月新增26个账户,创下自2008年11月以来的单月最高纪录。从今年第一季度的情况来看,QFII在A股的新增开户数为52个,几乎达到去年下半年的水平,这显示外资已经开始跑步入场抄底。同时,QFII队伍近期也在不断扩容。

国家外汇管理局4月9日发布的数据显示,3月份共有11家QFII机构获得了9.1亿美元的投资额度。另外,今年1月份QFII新增13.6亿美元额度,2月份新增8.5亿美元额度。因此,今年第一季度QFII额度共计增加31.2亿美元,较去年同期的28.53亿美元增加了一成左右。

QFII向来喜欢在A股低迷时入场。自3月底以来,A股市场再现震荡调整的行情,QFII选择此时大举进攻。

大智慧分析师谢祖平昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示,从权威部门公布的数据显示,QFII新增开户账户数以及获批额度在今年第一季度都呈现出快速增长的态势,显示出境内市场对于外资的吸引力不减。由于QFII以及RQFII(人民币合格境外机构投资者)等资金占境内资本市场市场比例仍相当有限,在未来的数年内有望保持高增长的态势,这与管理层鼓励和放宽外资投资比例限制的政策也相符合,QFII等资金扩大是大的趋势。

不过,谢祖平对于QFII是否抄底A股表示质疑:一是从过往的数据看QFII并非每次都抄到底部,QFII等资金的投资偏好仍主要以蓝筹为主,只有在市场蓝筹股行情下QFII抄底成功的可能性才相对较大,二是随着QFII等资金的投资范围放宽,包括股指期货、银行间债券市场等领域,QFII资金规模的扩大并不意味着资金全部进入A股市场。

债基发行走俏

值得注意的是,新基金发行也在4月迎来高峰。同花顺数据统计显示,截至4月15日,4月以来上柜发行的各类基金达到47只,发行种类基本以债券基金和保本基金为主。

数据显示,目前招商、长城、华富、国联安、华安、诺安、金鹰和交银基金公司旗下均有保本基金发行。此外,债基仍是4月基金发行大潮中的主力。据悉,4月份有近20只债券基金发行。此外,在发行期的还有5只指数基金和4只股基。

“正在发行期的基金基本就反映了市场当前的喜好,如果是债券和保本类的为主,可能对后市的看法偏悲观。”某业内人士分析认为。

谢祖平则认为,基金发行和市场环境有很大关系。“股票行情好的时候,股票基金好卖,肯定是发行股票基金为主;行情不太好,而债市却天天上涨,基金公司当然就会以发行固定收益类产品为主。目前的基金发行市场反映的是大多数人的预期,很多人的资金缺少好的投资渠道,而不少固定收益类产品的年收益能达到4%以上,所以资金就偏好于固定收益类产品。”谢祖平说。

上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤在接受采访时也表示,今年新基金发行基本上还是延续了去年的风格,以债券基金为主,与市场多少有关系。

关键字: 趋势抄底重组
来源:QFII 编辑:零点财经

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