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证监会设置平准基金是什么意思?

时间:2018-08-29 15:32:25  来源:平准基金  本篇文章有5023字,看完大约需要17分钟的时间

证监会设置平准基金是什么意思?

时间:2018-08-29 15:32:25  来源:平准基金

证监会设置平准基金是什么意思?

证监会拟设平准基金是指政府准备通过特定的机构以法定的方式建立的基金的意思。

平准基金是指政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金。这种基金可以通过对证券市场的逆向操作,比如在股市非理性暴跌、股票投资价值凸显时买进;在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出的方式,熨平股市非理性波动,达到稳定证券市场的目的。平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的,如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等,也不排除向自愿购买的投资者配售。从广义来说,平准基金通常是指政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金,通过对某个具体市场的逆向操作,降低非理性的市场剧烈波动,以达到稳定该市场的目的。

证监会设置平准基金是什么意思?

2015年7月4日,21家证券公司召开会议,分析了当前股票市场形势,对我国资本市场发展充满信心,一致表示,坚决维护股票市场稳定发展。会议决定:一、21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。

据中国证券业协会消息,2015年7月4日,21家证券公司召开会议,分析了当前股票市场形势,对我国资本市场发展充满信心,一致表示,坚决维护股票市场稳定发展。会议决定:一、21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。

平准基金是一种政策性基金,其根本职责是实现证券市场的稳定,防止暴涨暴跌。为此,其组建、操作、评价、管理的全过程都受政策的影响或直接接受政府的指令,为证券监管部门服务,成为有效的证券市场直接监管手段之一。

此前,申万宏源首席宏观分析师李慧勇就提出建议称,要用真金白银来买入。李慧勇建议,可以设立5000亿到10000亿的平准基金,可以用来买入一些权重股,以及战略性产业的股票,也可以借此引导股指期货。

据报道,久银控股董事长李安民则认为,平准基金的操作策略必须改变。应进一步解放思想,不能采取申购基金公司蓝筹ETF模式,也不能采取一律购买国有企业股票或蓝筹股的模式,而应集中资金全力购买中小板块创业板股票,做多中证50期货指数,稳定投资者信心和控制证券市场风险的扩散。

7月3日的证监会新闻发布会上,发言人张晓军表示,证金公司猛增近1000亿资本金以维稳股市。

据介绍,证金公司的注册资本金规模,与其业务量直接相关,无论转融券还是转融资,都需要消耗证金公司的注册资本金。资本金规模的扩大意味着可提供转融资资金规模的扩大。

每经网从证金公司官网上了解到,截至2015年3月底,证金公司为证券公司融资融券业务提供资金和证券累计达到8075.8亿元,转融通余额1152.2亿元,较2013年底翻了一番。

7月4日,消息称证监会拟设平准基金。据悉当天21家证券公司召开会议,决定以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。证监会拟设平准基金引来了股民关注。对于这1200亿,有些股民并不看好,有股民表示,之前那么多救市措施下去大盘都没拉起来,这1200亿在中国A股里能起多大作用呢。

7月4日,21家证券公司召开会议,分析了当前股票市场形势,对我国资本市场发展充满信心,一致表示,坚决维护股票市场稳定发展。会议决定:

一、21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。

二、上证综指在4500点以下,在2015年7月3日余额基础上,证券公司自营股票盘不减持,并择机增持。

三、上市证券公司将积极推动回购本公司股票,并推进本公司大股东增持本公司股票。

四、按照证监会发布的《证券公司融资融券业务管理办法》等相关规定,完善逆周期调节机制,及时调整保证金比例、担保证券折算率、融券业务规模等相关指标,在风险可控的前提下尽量平稳地做好客户违约处置工作。

近日,随着沪深股市的止跌启稳,市场关于平准基金入市的传言接连不断,对此证监会昨日向本报澄清,目前还没有这个消息。

昨日,证监会相关人士在接受记者采访时表示,“迄今为止,证监会内部还没有得到这个消息。”随后,记者询问了几家券商和基金公司,对方均表示,没有听说有推平准基金的事。近一周来市场突然止跌回稳,并连续3日大幅上涨,有市场人士甚至把股市大涨和平准基金挂钩,指出“平准基金”已经入市。

据了解,平准基金又称干预基金,是政府通过特定机构如证监会、财政部、交易所等以法定的方式建立的基金。这种基金可以通过对证券市场的逆向操作,比如在股市非理性暴跌时买进;在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出,熨平股市非理性波动,达到稳定证券市场的目的。  

事实上,此次并非平准基金在A股市场的第一次讨论。早在1990年,深圳证券市场面临崩盘,就有人提出由财政及金融机构出资2亿元稳定市场,使股市恢复正常运行。2005年,A股市场不稳定时,平准基金入市呼声也很高。那么平准基金是否能启到救市作用呢?

对此,英大证券研究所所长李大霄表示,从短期来看,平准基金是最直接的救市方法,因为其立竿见影,中期来看,也可以建立一个引导长期资金入市的机制,让市场中长期健康稳定发展。

北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授表示,“二次发售”将会放缓大小非解禁(反思“解禁之重”)的节奏,并非就此叫停大小非,但暂缓对于股市发展也是有利的,目前股市下跌的主要原因是极度缺乏信心。还可以推出制度建设,完善市场给投资者更公平公正的投资环境。

上海证券策略分析师屠骏告诉记者,他们也听说了关于二次发售的传闻,但并不清楚具体的操作细则,如何落实才是关键,看能否对大小非形成有效的约束。对于后市的走势,屠骏称还需要观察。

国联证券策略分析师华立辉在接受记者采访时说,他们已经听说了五大利好传闻,但是,即使五大传闻全部兑现,力度也十分有限,难以改变市场的趋势“管理层不可能停止大小非减持,这是在当初股改时就已经说好的,”华立辉说,而且实现二次发售的难度非常大,即使推出相关的二次发售,也难以从根本上解决大小非的减持问题。

对于“二次发售”,安信证券首席经济学家高善文表示,愿望是好的,但是究竟能够取得何种效果还有待观察。

知名经济学家韩志国的观点则相对悲观,他认为,除了二次发售的可行性有待商榷之外,就实质而言,这与大宗交易平台是换汤不换药。大小非是当前A股市场面临的最大问题。目前流通股才六千多亿股,未来两年内将有1.2万亿股的股票要从禁售股转化为流通股,这样的巨量完全逆转了供求关系,这摧毁了A股的估值体系。

对于昨日的上涨,韩志国表示,主要是受前期超跌严重、市场传言推动等因素的刺激。他对于后市并不看好,因为没有支持上涨的理由,反弹应该是短期行情。

此外,市场还有传言,管理层将会在二次发售细则制定期间,禁止大小非减持。对此,高善文表示,这种可能性非常小。大盘还位于高位时,管理层没有约束,现在再做就是得不偿失,从法理上来讲,也说不过去。

一位证监会内部人士表示,平准基金的形成和控制都比较复杂,需要多个部门尤其是国务院下属部门的协调配合,目前还没有看到即将推出的迹象。该人士表示,资金对目前的市场的确有很大的积极作用,“或者不需要动用太多的储备,只要1000~2000亿资金,市场就会好起来”。但该人士表示,平准基金的来源目前尚未确定,短时间寄望平准基金的出现很不现实。

值得注意的是,究竟“投行所谓的资金会否以平准基金形式发出”,市场仍未有定论。也有分析人士认为,平准基金只是一种影响市场的可能,不排除管理层通过其他方式,如对经济刺激等政策,进而对股市发生作用。

中国国情发展研究所研究员清议表示,排除投行报告的因素,市场的转变目前已经可以观察出来:“不管是中央会议上对经济调控态度的转变,还是权威媒体发文的铺垫,都说明市场将会在奥运会之后迎来更好的转变。”向好的因素越来越多,并且可以观察出来,即便没有投行的报告,如今只有15倍~16倍市盈率的市场,也是全球最低之一,股市势必会出现反弹。

摩根大通的报告表示,千亿级经济刺激方案包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等措施。

高善文认为,通过财政政策来刺激经济,业内一直有这方面的预期。总的来说,对于股市是较为正面的影响,但是影响不会很大。

高善文指出,现在市场担心的重点,应该说已经转到对经济下滑的担忧上,因此,通过财政政策刺激实体经济,可视作政策调整的信号,能够给市场带来实实在在的支持。2008年国内生产总值应该会接近30万亿,如果摩根报告中的数据属实,2000亿-3000亿的资金规模占到了整个GDP的1%左右,对于经济本身的刺激不会很弱。

但是高善文强调,仅仅依靠财政政策就希望市场实现反转,是不太现实的事情。市场现在面对的是更加基本的问题,包括资金非常短缺、信心流失严重、来自未流通股份的巨大压力。而这些问题的解决需要较长的时间,以财政政策来刺激市场反转难度较大。

至于融资融券传闻,华立辉认为对市场的影响为中性,暂停新股发行也没有实质性的影响。“印花税下调,从来就不会改变市场的运行趋势,4月24日的行情,也就几天时间就完了。”华立辉这样告诉记者。

广发证券策略分析师武幼辉指出,目前高层的重心在实体经济方面,例如解决中小企业的融资难等问题;今年财政支出已经非常紧了,划拨给灾后重建的款项相当大,不太可能再拨款出来筹建平准基金。而房地产市场,涉及到的问题很多。虽然最简单的方法是直接放开银行信贷,但是在今年宏观经济的特殊背景下,细节应当会相当谨慎。

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