首先从基本面分析讲起，大多数普通投资者对基本面分析到底是什么，一直处于一个模糊和混乱的认知状态。这里先明确一下基本面分析所包涵的内容，其实在基本面分析当中细究起来，它是由两个关键部分组成的，一个是对公司财务报表的解读，一个是对股价的估值分析。其中估值分析又分为了绝对估值和相对估值两种。财务报表说的是业绩，估值分析是对市场气氛的考虑，业绩增长和估值提升是股票上涨的两大推动因素，估值推动比较隐性，很难精确衡量，往往被投资者忽略。实际估值对股价的推动与业绩有着同样重要的作用。
基本面分析中对公司财务报表的解读是对过去的总结，估值分析是对未来的展望和判断。
财报数据的非即时性
先说财务报表解读，大多数普通投资者在操作中，基本面分析的信息来源主要是这样的。
就是在证券交易软件中,F10项下提供出来的各种财务分析数据，但是真正严格意义上的公司财务分析依据至少是这样的。
也就是说，最少也要通读上市公司每个季度做出的财务报表全文，而且不仅要读懂字面上的数据变化，还要能理解这些数据变化背后的原因及其意义。这是基本面分析对于普通投资者来说的第一个缺点，如果是没有会计基础和相关知识的普通投资者，那么是难以读懂和正确理解财务报表中的数据变动及背后的意义的。不能正确地掌握和理解上市公司的财务报表内容的话，那就根本谈不上分析。
对于少部分有能力读懂上市公司财务报表的投资者来说，将会遇到这种分析方式的第二个缺点，那就是财务报表的时效性。
首先，上市公司正式的财务报表全文的公布时间一般是每季度结束后的1个月之内(年报甚至是上一年度结束后的4个月内)。就是说拿到这组数据的时候，它总结和反应的是最少一周之前的情况，最晚公布的公司，这种时间差会达到1个月(年报时间差甚至会是四个月)。这样的数据明显是滞后的。
同时，上市公司的财务报表每个季度公布一次，一年时间内更新这组数据的次数—共只有4次。而A股的大部分投资者很少会主动持有一只股票超过了3个月以上,也就是说投资者的持有期大多数是低于数据更新期的，这样的话财务报表分析对实际操作的效果又被大打折扣了。
基本面信息的获取与传播不对等
即使真正奉行价值投资，有耐心地长线持有一只股票的投资者，还是会遇上其另一个缺点，那就是信息的不对等。
简单举个例子，我现在的住所在辽宁省营口市，我打开我的窗户，外面的景象是这样的。
我在办公室中可以直接俯览一部分营口港的内部情况，一段时间内，港内的船舶到港和离港数量以及港内的集装箱数量变化如果比较明显，我会第一时间观察到。同时我还认识一些在营口港工作的朋友，他们也会告知我一些关于营口港内部组织机构的变化情况和直观的经营变动情况，而这些在财务报表中是不直接显示的。即使有所显示，大多数投资者读到报表而得知的时候，我早提前掌握了。而且这样的提前掌握不违反任何法律法规。对于背口港这只股票来说，我掌握的信息时效性远远超过了大多数普通投资者。即使这样，我对这只股票的信息掌握量和时效性还不是市场中最好和最快的，依然会有人走在我的前面。
总的来说，对于上市公司财务报表这一块，大多数普通投资者要面临三大缺点。
一，掌握难度高。
二，信息时效性和滞后性。
三，信息传播过程中的先后性和范围性。
掌握估值分析的难度
再说估值分析，我们都知道一家上市公司的财务状况和经营状况在中短期由于供求关系影响，是不会直接被股价完全正确地显示出来。因为股票的价格中不仅包含现在已经存在的实际价值，还包含投资者对其未来价值的期望值。这部分价值和现有实际价值间的差值是需要通过估值来分析和判断的。
前面我们说过估值分析的方法分为两大类,一类是绝对估值，一类是相对估值。具体来看，绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测，获得上市公司股票的内在价值。绝对估值倾向于纵向对比分析
主要的方法有现金流贴现定价模型和B——S期权定价模型。其中比较适用于A股市场的现金流贴现模型有DDM和DCF两种。
相对估值是市盈率、市净率、市售率、实现率等价格指标与其他多只股票或对比系进行对比，如果低于对比系相应的指标值的平均值，说明股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。绝对估值倾向于横向对比分析
相对估值包括PE、PB、PEG和EV/EBITDA等估值法。
估计大多数投资者读到上面这段叙述的时候都在一直摇头，不仅是看不太懂，甚至有些名词根本就没听过。对于普通投资者来说，很多书籍和媒体报道中把基本面分析评价得很高，极为推崇。但是那是对于比较专业的人士来说的，对于普通投资者，一看不懂财务报表，二学不会估值分析，那么再好的理论又有什么效果呢?严重缺乏实用性和可操作性。
这样看来，普通投资者在使用基本面分析的时候相较于专业的金融机构有着不可跨越的能力差异。即使这样，拥有众多行业分析师和宏观经济分析师的投资基金等金融机构也经常出现年度收益跑不赢大盘的情况。这样的事实应该引起普通投资者的注意。
