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与机构共舞:抄底定增破发股,抄底定增破发股看这4个条件 !

时间:2018-08-02 15:17:13  来源:破发  本篇文章有3184字,看完大约需要11分钟的时间

与机构共舞:抄底定增破发股,抄底定增破发股看这4个条件 !

时间:2018-08-02 15:17:13  来源:破发

定向增发是已上市的公司通过特定投资者(如大股东或机构投资者)额外发行股份募集资金的融资方式,发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。

其中两个是核心点:

第一,一般针对机构;

第二,一般价格低于股票市价;

因此定增往往被不少散户视为利好,尤其是牛市里被追捧。

截至3月28日,2016年已实施完成定向增发的上市公司共625家,其中股价跌破定增发行价的有103家,占比约16.48%。

这103家公司中,主板55家,中小板28家,创业板20家。其中折价幅度排名居前的分别是万顺股份折价50.62%;恩华药业折价48.15%;三爱富折价47.66%。

跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内,大股东认购部分为36个月)限制。

一上市公司定增行为高烧不退

虽然去年证监会对上市公司定增行为举措不断,但难阻定增市场火爆,2016年上市公司定增融资规模高达1.55万亿,而IPO融资规模也仅仅1641亿。从2011年以来,定增融资规模已经超过IPO融资规模,借牛市之风,2015年后定增融资规模超万亿。此后市场上公募、私募、各类集合计划等都参与定增,市场一片其乐融融。

一上市公司定增行为高烧不退

图1 各年度IPO和定增融资规模

数据来源:牛熊交易室,东方财富Choice

一般情况下定增价会在按照基准日前20日均价打九折左右,因此具有定增资金有天然的安全垫。但由于定增是向特定投资者发行股份的一种方式,一般不超过10名,且门槛很高,普通投资者如何参与呢?

一是可以参与购买定增公募基金,告诉大家一个技巧,就是一般情况下定增公募基金因为有18个月的封闭期,为保障流动性,在募集结束三个月后会变成LOF在交易所上市。投资者可直接购买LOF,就省去了1%左右的认购费。

第二就是买入跌破定增价的股票,也就等于说在打九折基础上再打折,那是相当划算的!但是告诉大家,购买跌破定增价的股票是有大学问的。

二上市公司定增的基本流程

如果大家想参与定增破发股票,那么必须要了解定增的主要流程,这里长话短说,总结为以下几个关键时间点:

预案阶段:这里是定增预案制定阶段,初步确定定价基准日和定增价格。这一时期一般处于停牌时期,投资者可在公告出来后,对定增质地进行了解。在董事会拟出预案后召开股东大会对预案进行表决,一般情况下大家其乐融融,都会通过的,不过也有例外,如今年中小股东给格力定增收购珠海银隆的预案投了反对票。

证监会审核阶段:这一阶段有两个重要时间点,一个是发审委公告;另一个是证监会核准公告,只有真正拿到证监会核准的批文,各位大佬们内心石头才真正落地。

定增实施阶段:这一时期包括发行日、股权登记日、上市日、限售股份解禁日等,这里限售股份解禁日是值非常值得投资者关注的,毕竟参与定增的资金规模庞大,一但抛售股票对市场压力还是很大的。

三揣摩大佬内心,才能抄底“有钱人”

投资者关注定增事件,很大一个因素就是大股东或者参与定增方是最了解上市公司和所处行业的,因而跟随他们的投资等于搭上的财富的便车。破定增价向来值得投资者关注,以为跌破定增价格给了普通投资者抄底“土豪”的机会,但是抄底破定增价的股票是有技巧的。

1、  抄底预案阶段破发股票效果最好

实际上,大部分定增破发都是在定增实施阶段发生的,一般情况下都是伴随着行情急转直下,如果市场不给力,此时抄底定增破发股实在是并不明智,因为此时定增已经实施,该收的钱也都收到了,原有大股东们维持股价意愿并不强。

但是在重组预案制定时期,就不一样了,倘若此时股价比预案中的定增价低很多,那么参与定增的投资者为何要高价参与定增的?为了达到定增目的,原大股东维持股价的意愿就非常必要的。

2、  处于预案阶段破发股票,并非破发率越高越高

很多投资者认为破发率越高的股票越值得购买,但牛熊交易室并不认同。牛熊君希望大家要以大股东的思维来思考,而不是自己内心的贪婪。

要知道,如果股价在预案期间受到市场大幅打压实际上是非常不利于投资者的:一是,对于股价跌幅过大,大股东维持股价能力就有限了;二是定增参与方也无心参与定增了。因此,股价大幅低于预案定增价,市场就容易对重组预案产生失败的预期,股价会进一步下跌,使得预案更加难以通过。

所以,投资者应当关注定价在破发在5%以内的股票,这一只要大股东稍微努力下,就能保证定增预案的顺利通过。

3、  定增预案要有大股东参与

说白了就是大家一条船,股价的大风大浪来了,大股东才能卖命划。大股东参与定增,说明对定增顺利实施有很强的期望,倘若破定增价,那么产生了维持股价的动力,维护定增参与各方的利益。

4、  现金参与定增

参与定增方式中分为资产和现金,牛熊君认为现金比率越高越好。很多定增方案大股东以股份或者公司资产为对价,由于股权和资产的价格公允标准弹性很大,显然没有真金白银参与定增更能体现推动定增成功的强烈动力。

四有哪些关注投资的标的?

说了大半天,大家特别想知道那些标的值得关注,按照上述思路筛选了满足上述条件三种以上的股票,其中当代明诚小康股份满足上述所有条件,投资者可以持续关注。

有哪些关注投资的标的?

关键字: 抄底重组停牌
来源:破发 编辑:零点财经

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