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如何才能躲避配股雷区?

时间:2018-08-03 14:40:17  来源:配股  本篇文章有2513字,看完大约需要8分钟的时间

如何才能躲避配股雷区?

时间:2018-08-03 14:40:17  来源:配股

首先我们要先了解一下什么是配股

如何才能躲避配股雷区?

配股是指向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

配股条件:上市公司向原股东配股要符合公开发行股票的一般规定,配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%,控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量。

配股价格:新股发行的价格按发行配股公告时股票市场价格折价10%到25%。

当上市公司要配售新股时,它应首先在老股东中进行,以保证老股东对公司的持股比例不变,当老股东不愿参加公司的配股时,它可以将配股权转让给他人。对于老股东来说,上市公司的配股实际上是提供了一种追加投资的选择机会。

配股,定增与可转债有什么区别么

发行条件:1对盈利能力的要求,配股和增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上。2对分红派息的要求,增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。发行对象,增发的对象是原有股东和新增投资者;配股的对象是原有股东;而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者。

发行数量:增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超过原有股本的30%;可转换债券的数量应在亿元以上,且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%。

发行价格:增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格,可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础,上浮一定幅度。

配股,定增,可转债的利弊

配股由于不涉及新老股东之间利益的平衡,因此操作简单,审批快捷;增发比配股更符合市场化原则,更能满足公司的筹资要求,但本质同为股权融资。

增发和配股共同缺点是:融资后由于股本大大增加,而投资项目的效益短期内难以保持相应的增长速度,企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑,可能出现融资后效益反而不如融资前的现象,从而严重影响公司的形象和股价;并且,由于股权的稀释,还可能使得老股东的利益、尤其是控股权受到不利影响。

可转换债券兼具股票和债券的特点,融资成本较低,融资规模大,业绩压力轻。但是,可转债像其它债券一样,也有偿还风险,若转股不成功,公司就会面临偿还本金的巨大风险,并有可能形成严峻的财务危机。

配股的几个误区

配股不是分红:配股并不建立在盈利的基础上,只要股东情愿,即使上市公司的经营发生亏损也可以配股,上市公司是索取者,股东是是付出者。股东追加投资,股份公司得到资金以充实资本。配股后虽然股东持有的股票增多了,但它不是公司给股民投资的回报,而是追加投资后的一种凭证。

配股的投资风险:上市公司每年可有30%的配股额度,不配也就浪费了指标。许多上市公司纯粹是为了配股而配股,所筹资金并不一定有合适的项目去投资。

其次,按比例、高溢价地配股意味着要用配股资金再造一个和公司现有规模相差无几的企业,即使能找到合适的项目,但项目的建设是否能顺利进行,项目投产后产品是否能有销路、公司的管理水平和技术力量是否能跟得上,上市公司对股民的投资回报就会较难达到要求。

配股与投资选择:上市公司确定配股以后,如配股权证不能流通,其配股就带有强制性,因为配股实施后股票就要除权,价格就要下跌,如老股东不参加配股,就要遭受市值下降的损失。其逃避配股的唯一方法就是在配股前将股票抛出。

配股对于个人投资者的潜在风险:当配股价不等于每股净资产时,股东放弃配股将导致资产的相互转移。当配股低于每股净资产时,配股后每股净资产含量将高于配股价且低于原来的基数。这样,放弃配股的股东的部分净资产将无偿地流向参与配股的一方;而当股价高于每股净资产值时,配股后每股净资产将大于原来的基数而小于配股价,参与配股一方的部分净资产就无偿的流向了放弃配股的一方。而依照中国证监会的现行规定,上市公司的配股价是不得低于每股净资产额。若国家股和法人股放弃配股,个人股东配股后所形成的部分资产将无偿地流向国家股和法人股股东,且配股比例越大、溢价愈高,个人股东的资产流失也就越大。

那么到底应不应该配股?

在一定程度来说,配股是对公司股价的一场考验,另外这同时也是一个筛选,认同配股的或者说认同公司长期价值的留下,不认同的离开。

尽管配股的时候,新股的价格会在股票市价的基础上打一个折价。但是这并非意味着你可以“占便宜”。因为倘若你认购配股的话,除权前后你的总市值是不变的。

因此对于投资者而言,若看好公司长期发展前景并想加仓,那么可以选择参与配股。若看好公司的价值,但是并不想加仓,那么就需要在相关个股的缴款起始日前卖出,然后在除权日接回来,这样才能避免亏损;若仅仅是想炒个短线,那么就需要规避亏损。

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