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什么是OTC股票交易市场?美国的OTC市场与中国的OTC市场的区别是什么?

时间:2018-09-10 18:36:22  来源:OTC市场  本篇文章有1781字,看完大约需要6分钟的时间

什么是OTC股票交易市场?美国的OTC市场与中国的OTC市场的区别是什么?

时间:2018-09-10 18:36:22  来源:OTC市场

OTC市场是世界上最古老的证券交易场所。源自于当初银行兼营股票买卖业务:因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法,被称柜台交易市场。又因为这种交易不在交易所里进行,也叫做场外市场。

在OTC市场交易的是未能在证券交易所上市的证券,包括:不符合证券交易所上市标准的股票、符合证券交易所上市标准但不愿在交易所上市的股票、债券等。

美国股票市场分多种层次,全国市场有纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、全美证券交易所(AMEX)和OTC证券交易市场(Over-The-Counter)。在OTC交易的证券包括全国性、地区性发行的股票和国外发行的股票、权证、基金单位、美国存托凭证(ADRs)和直接私募计划(DPPs)。OTC的管理由美国证券交易委员会(SEC)负责,是美国多层次证券市场体系的一部分。

美国庞大的OTC市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。是世界上最大的OTC股票证券交易市场。中国500强公司有超过一半都在美国OTC证券市场交易。

近年来,不少有上市融资需求的国内外企业,都是通过OTC市场发行股票,经过一年的市场培育,再申请转板的。从那些成功案例可以看出,OTC市场确实是一条时间短、成本小、风险低的上市方式。这也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性,它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券,以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。而决定企业能否最终与三大股票市场“修成正果”,归根到底是企业自身的实力。只有那些真正想把产品做好、努力与国际资本市场接轨、具备全球竞争意识的企业,才可能融入国际资本的大舞台,也只有这样的企业,才有能力充分利用美国多层次、全方位的资本市场,成为全球化的优质企业。

OTC


这也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性,它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券,以可以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。而决定企业能否最终与三大股票市场“修成正果”,归根结底是企业自身的质地。只有那些真正想把产品做好、努力与国际资本市场接轨、具备全球竞争意识的企业,才可能融入国际资本的大舞台,也只有这样的企业,才有能力充分利用美国多层次、全方位的资本市场,成为全球化的优质企业。

根据国外的经验,场外衍生品交易吸引的主要是产业客户和机构客户,这一点不同于我们国内的期货市场,在我们国内的期货市场,95%以上的是投机户,我们的产业客户比法人客户比例不到5%,而参与交易的又是少之又少,加起来可能也就是一万户锄头。 

OTC交易的风险类别,OTC交易面临很多风险,一个是信用风险,市场风险,流动性风险,法律风险和操作风险,我讲两个风险,信用风险和操作风险。OTC是信用交易,它最大的风险来自于对手方的风险,因此解决信用风险是OTC开展业务里面非常重要的一环,解决信用风险有效的途径是引入中央清算机制,降低违约发生的可能性,实际上美国法兰克法案就是把这个场外交易纳入到他们的监管体系里面,并实行统一的结算。操作风险,控制操作风险是控制OTC交易风险的关键点之一,在国际上很多的风险事件其实你仔细的研究一下,它都是因为内控制度不完善,操作方面出了问题造成的。所以说,控制操作风险应该是我们控制OTC交易风险的一个重要的方面,应该引起我们的足够重视。 

关键字: 证券债券股票交易
来源:OTC市场 编辑:零点财经

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