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投资者最好不要关注短期的波动性

时间:2017-11-20 00:46:55  来源:逆向投资策略  本篇文章有843字,看完大约需要3分钟的时间

投资者最好不要关注短期的波动性

时间:2017-11-20 00:46:55  来源:逆向投资策略

尽管这些表格清楚地表明了这一点,但是常规智慧改变得很慢。奈特教授对风险和不确定性的划分,给我带来了一个重要的经验教训。股票市场债券市场的表现在短期内都是不确定的,但是随着时间推移,不确定性会转化为风险。如果风险回报是丰厚的,那么风险仍是我们的朋友,对于股票来说确实如此。我们必须记住的是,对股票和类似投资品来说,随着时间推移,风险会逐渐变成不断增加的赢利机会。

关注短期会导致低于标准的回报。投资者最好是关注股票组合可能被长期持有的时段,而不是短期的波动性。

下面的心理学指导原则概括了这些发现。

心理学指导原则(a):通胀和税收大幅降低长时间持有股票的风险。

心理学指导原则(b) :通胀和税收大幅提高长期持有国债、其他债券和存款的风险。

芝加哥大学的里查德.塞勒教授是行为金融学的先驱之一,他曾告诉我,他希望股票价格不要每天发布。他的理由是,股价的过度曝光,特别是在不好的时机催生焦虑,经常引发投资者做出愚蠢的决定。如果像人们对待房地产那样,不是每天都能得到报价,情况会好得多。塞勒是对的,如果我们能清晰地关注长期可能性,不要被短期事件影响,我们也许会过得更好。

这些结果值得思考,特别是我们在后续章节将尝试做一些预测,以及一些有关投资者未来结果的合理预测。注意,我说的是“合理的”。我们仍然生活在一个惊奇不断的世界,我最不希望投资者去做的事,是他们认为未来是一场结局已定的赌博。

股票的申报收益与预测收益相差大于5%的存活概率

关键字: 债券股票市场
来源:逆向投资策略 编辑:零点财经

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