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投资者盲信统计数据

时间:2017-09-15 21:59:09  来源:逆向投资策略  本篇文章有1132字,看完大约需要4分钟的时间

投资者盲信统计数据

时间:2017-09-15 21:59:09  来源:逆向投资策略

有时候一个结论会因为“小数法则”而显得很荒谬。另一个由这种启发式偏差导致反应过度的例子,是投资者盲信美联储或政府发布的关于就业率、制造业产出、银行系统的健康性、消费者价格指数、企业库存以及其他的类似统计数据。

这些报告常常会引发股市和债市较大的反应,尤其是在有坏消息的时候。比如,如果失业率在某个月上升0.1%,而原先的预测是不变时,或者当制造业产出比专家预测的水平有轻徽下跌时,股价会下跌,有时候下跌得很剧烈。这种情况本该发生吗?不该。“一闪而过”的统计数据,通常是毫无价值的。它们就是导致错误决策的小数法则的典型示例。几个星期或几个月后,在获得了更多新信息之后,之前发布的经济数据和美联储的原始数据会有修改,常常会改动很大。因此,原本上升的就业率、消费者购买力或工业订单,在修订后的图表中可能会转为下降或巨幅下跌。这种反转经常发生,以至于投资者,尤其是专家,会用挑剔怀疑的态度来对待这些原始数据。然而,还是有太多投资者认为这些华尔街老生常谈具有权威性,他们认为这些数据精确显示了重要趋势的形成。

同样不理性的是,人们对待美联储主席伯南克或其前任格林斯潘的每一次讲话的过度反应。人们忽视了一个事实,即此二人也完全没有预料到2005~2007年的次贷危机。但市场仍然紧盯着伯南克主席的新表态,以及从纽约到费城、达拉斯和旧金山的12个地风联储理事的新评论。不论这些评论有多随便,或两个评论之间有多矛盾,或主席的过往预测记录有多了不起,市场仍会像对资深的美联储或政府官员那样认真对待。

就像古时牧师用鸡的内脏做预测,很多市场专家会迅速查看每一个评论并采取行动,尽管他们经常不能肯定自己所做的是什么。记住一个象棋世界冠军在被问及如何避免走出臭棋时所给出的忠告,他的答案是:“以静制动。”

但有太多的投资者做不到以静制动,他们在用脚尖跳舞,随时准备好为任何一个小消息而出逃.就像这个消息是真的一样。平均法则表明,大部分专家可能会有出色的记录(通常在流行的趋势中游走),常常持续几个月,有时候是几年时间,然后一败涂地。几个世纪以来,投资者通过痛苦的方式学到很多关于市场的知识,但在每一次预期的、无与伦比的新机会来临时,投资者又会重走老路。

投资者错误的相信统计数据

关键字: 股市趋势
来源:逆向投资策略 编辑:零点财经

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