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牛市中不同基金表现怎么样?选择规模小的基金更容易赚钱吗?

时间:2018-09-16 19:26:46  来源:牛市  本篇文章有3760字,看完大约需要13分钟的时间

牛市中不同基金表现怎么样?选择规模小的基金更容易赚钱吗?

时间:2018-09-16 19:26:46  来源:牛市

距离上一轮牛市见顶,已经整整过去三年。这3年时间里,上证综指从5178的高点跌至今日收盘的2875点,足足跌去了2303点。全体股民、基民,笔者自己胆战心惊地熬过了股市崩盘、熔断、长震荡,没想到仍是一夜回到解放前。

在大家都在喊亏钱的时候,笔者突然有点好奇,三年前经历了牛转熊的那些基金,如今还好吗?难道就没有人走出低谷为投资者带来超预期的收益吗?

为了弄清这一点,笔者统计了市场上所有主动管理型基金近3年来的业绩表现。首先来看,第一张表:

数据显示,截至目前,成立满3年以上的股票型基金约有580只,其中仅有70只近三年的总回报为正,也就是说只有12%的股票型基金在“牛转熊”后的三年内取得了正收益。

易方达消费行业以64.22%的总回报成为近三年来业绩最好的股票型基金。就回报率而言,大幅拉开了与第二名前海开源再融资主题精选、第三名安信价值精选的差距。

牛市中不同基金表现怎么样?选择规模小的基金更容易赚钱吗?

有意思的是,股票型基金近3年业绩top10的名单中,消费主题基金占据4席。这说明再厉害的基金经理也要抓住了风口,才能逆风翻盘。以易方达消费行业为例,该基金在2016年之前的业绩走势与沪深300大体一致,表现较为一般,甚至在2015年牛市行情下有很长一段时间的业绩是跑输大盘的。但随着这两年消费白马股的走强,该基金也较好地搭上了板块上涨的顺风车,才有了现在的明显超越大盘、超越同类基金的好业绩。

不过,同样是上榜的消费主题基金,业绩差异也很明显。易方达消费行业的三年回报几乎是南方新兴消费收益的4.5倍,不得不说基金经理的选股能力也是杠杠的。

此外,在前10名中也有像汇丰晋信大盘、安信价值精选这样发挥稳定的老司机。以汇丰晋信大盘为例,虽然近3年的总回报仅为32.43%,在前10名中稍显逊色,但从该基金过去五个完整年度的业绩来看,分别在同类基金中排名58/205(2013年)、32/254(2014年)、100/323(2015年)、16/583(2016年)、111/877(2017年),算是稳定居前了,非常不容易,其前任基金经理丘栋荣的管理能力可见一斑。

再来看第二张表:

数据显示,截至目前,成立已满三年以上的混合型基金约578只,仅有13%的混合型基金在近三年取得正收益。大家可以看到上面业绩top10的表格中几乎都是我们熟悉的明星基金,除了景顺长城鼎益,其他9只都得过金牛奖。像表现最好的易方达中小盘,近三年总回报高达62.29%,且2016、2017年在同类基金中的业绩排名分别为13/483、13/507,稳定居前。

此外,笔者还发现偏股混合型基金的整体回报率要优于股票型基金。就近三年回报超过20%的基金数量而言,偏股混合基有13只,股票型基金只有6只。这可能是因为混合型基金的仓位限制相对宽松,面对市场行情的变化,能够灵活做出调整,而这也更考验基金经理的主动管理能力。

说完表现最好,我们也要看看有哪些基金自从2015年“牛转熊”后一蹶不振。笔者查了下,数量还真不少。数据显示,“牛转熊”过去近三年,总回报为负的基金超过1300只,仅统计近三年跌幅超过50%的基金也有167只。

最后,来看看主动管理型基金近3年业绩最差10名:三年巨亏60%以上,笔者已经不想说什么了。

选择规模小的基金更容易赚钱吗?

随着A股市场的走牛,基金又开始变得“任性”起来。有数据显示,截至5月4日,今年有71家基金公司已发或即将发行新基金258只。其中,仅在4月份就有95只新基金发行。按照目前新基金发行密集程度和平均成立规模来看,全年新基金募资规模突破万亿元几无悬念。理财专家表示,船小好调头,公募基金规模越大,基金经理的操作难度越大,尤其是在熊市中,规模过大基金反而不容易调仓,避险抗跌能力不强,投资者切勿盲目投资。

新基金发行渐入疯狂

近期,股市的宽幅震荡并没有影响新基金的火热发行。据统计,上周共有多达19只新基金发行,加上仍在募集期的新基金,上周在售新基金总数将达到45只,依然处于今年高位水平。

在强烈的赚钱效应驱使下,新基金越来越展现出强大的吸金能力。继3月份新发基金募集规模超千亿元创下近两年新高后,4月份新基金首募规模高达2399.78亿元,新基金成立数量达到77只,也就是说单只基金平均募集规模为31.16亿元,较3月份新基金募集规模的1040亿元增加130.74%。统计显示,前4月基金公司共发行成立股票型和混合型基金186只,占成立基金总数的89%,偏股基金合计募资规模达4933亿元,占新基金总募资额的97%,而债券型基金和货币基金已难寻踪迹。

从成立基金数量看,今年新基金发行之密集程度也是前所未有的。统计发现,今年以来已有64家基金公司成立了新基金,其中易方达基金和广发基金以11只新基金并列第一,前海开源基金前4月密集成立多达10只新基金,国投瑞银和鹏华基金各发行成立9只基金,工银瑞信和南方基金各成立7只,天弘基金、华安基金和中欧基金各有6只新基金成立。

股票型基金成“主角”

“行情不等人”。每一轮A股牛市浪潮下都会带热公募基金新基金发行,这次也不例外。

偏股基金毫无疑问成为今年以来新基金发行的绝对主角。统计显示,前4月基金公司共发行成立股票型和混合型基金达186只,占成立基金总数的89%,偏股基金合计募资规模达4933亿元,占新基金总募资额的97%,债券型和货币基金已经难寻踪迹。

从单只基金发行情况看,共有26只基金成立规模超过50亿元大关,其中有3只基金首发规模突破100亿元大关,4月30日成立的易方达新常态首发规模达到146.62亿元,成为今年以来销售规模最大的新基金,东方红中国优势和景顺长城沪港深精选成立规模也分别达到138.56亿元和110.11亿元,百亿基金的诞生成为本轮牛市的重要标志。

此外,今年成立规模最大的14只基金全部在4月份成立,规模均超过68亿元。其中,共有10家基金公司成立新基金达到或超过6只,其中易方达基金和广发基金均发行了11只新基金,并列第一,易方达基金发行的11只新基金合计成立规模高达381亿元,成为新基金合计募资规模最大的基金公司。

随着A股的持续暴涨,今年以来发行的186只新基金所募集的大部分资金便会作为“新弹药”进入股市。而此前市场曾经担心,大规模的新基金将会面临被迫在高位建仓的尴尬。不过,5月初的暴跌让新基金的基金经理们见到了一丝曙光。

大块头未必有大智慧

“牛市氛围的烘托下,首募超百亿份规模新基金频频亮相。”业内人士分析,纵观几轮牛熊转换,新基金规模过百亿份并非只是好消息。在风云突变的二级市场中,那些作为前辈的百亿份的基金们大多难逃净赎回的尴尬。

回顾上一轮牛市,2006年、2007年两年时间首募超百亿份规模的股基多达17只,混合型基金有7只,然而经过了长达八年的熊市后,上一轮牛市中成立的17只首募超百亿元股基中,仅有2007年8月成立的中邮核心成长股基出现了净申购,而剩余16只均出现净赎回,且15只规模跌破百亿元。

“船小好调头,因此公募基金规模越大,基金经理的操作难度越大,尤其是在熊市中,规模过大基金反而不容易调仓,避险抗跌能力不强。”某国有银行理财师表示,盘子太大的基金往往熊市中避险能力不强。

据同花顺iFinD数据显示,在2008年、2009年两年熊市中,上轮牛市中17只成立规模超百亿份股基,就有8只基金的收益跌幅超过同期股基平均跌幅。与此同时,上一轮牛市中的7只首募超百亿元的混合型基金在2008年开启的熊市中,抗跌能力也不强,2008~2009年期间有5只的收益跌幅超过同期混合型基金16%平均跌幅。

因此,理财专家提醒投资者,大规模基金不像小规模基金换仓那样快,小规模基金配置规模不大,对净值影响不是很大。在市场风格转换急速的情况下,尤其是行情突然大跌的情况下,大规模基金通常很难快速调整,及时避险。小规模基金可能更容易把握机会,成为震荡市场中的“黑马”。

关键字: 成长股债券板块
来源:牛市 编辑:零点财经

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