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什么原因导致新股破发?新股破发到底好不好?

时间:2018-09-13 12:36:14  来源:牛市  本篇文章有2667字,看完大约需要9分钟的时间

什么原因导致新股破发?新股破发到底好不好?

时间:2018-09-13 12:36:14  来源:牛市

1、发行价过高

对于新股的频频破发,业内人士都进行分析,大家都普遍提出的一点就是:股票市场低迷并不是主因,发行价格和市盈率偏高才是主要根源。

一般来讲,新股定价通常可分为四个步骤:主承销商给出估值范围——研究员根据主承销报告出具定价报告——机构根据研究员报告向主承销商出具报价范围和申购数量——主承销商和企业确定新股发行价。而机构研究员主要就是根据主承销商出具的这份公司投资价值报告来了解公司。

2、市场低迷

在熊市阶段,新股破发的几率会比较高,市场的低迷让投资者失去投资信心,从而导致新股破发。

新股破发好不好对于新股破发究竟好不好,业内有两种不同的声音。有些人认为,破发也未必是坏事。在他们的思维里,破发是市场各参与主体博弈的结果,而当以前的那种新股不败的神话破灭后,当新股破发变成常态以后,询价对象及网下申购的机构报价日趋审慎,这就会另新股估值回归理性的步伐将加快。从某种角度看,目前的破发潮表明市场定价效果逐步显现,这正是改革后的新股发行体制在发挥作用。虽然通过市场自身调节一级市场定价难以一蹴而就,但长期来看,破发潮最终将会倒逼新股估值回归。

什么原因导致新股破发?新股破发到底好不好?

通过上面小编在这里为大家介绍的关于新股破发的内容,我想我们大家能够简单的了解到其中新股破发的原因有哪些?也进一步让大家能够了解我们微商时代其他股票术语的情况。

新股破发到底好不好?

那新股为什么会破发呢?关于新股为什么会破发,下面说一下新股破发的原因。新股为什么会破发新股为什么会破发新股破发是什么意思?在股市中当股价跌破发行价时即为破发。而普遍情况,特别在牛市行情中比较少见,在市场徘徊期常见到。新股破发中的发是指股票的发行价格。新股破发是指股票发行上市当日就跌破发行价,在一级市场申购中签的股民也是要赔钱的,接着说一下新股为什么会破发。

一、原因

1、新股发行价格过高。

这是新股为什么会破发的重点原因,新股发行价格过高上市公司就可以更多的圈钱,券商们也可以和上市公司有更多的“业务合作”。例如中国西电,它的PB应该远远高于3倍,所以开盘不久当日就破发。

2、市场处于低位。

在一般情况下,市场处于地位的时候新股发行容易破发,看看例年破发的记录,就可以证明。

3、市场日渐成熟。

这是新股为什么会破发的关键原因,这个成熟也是相对成熟,十分成熟的话这个发行价格,新股就该发不出去了,目前只是开盘交易后慢慢被市场不认可,所以,一些股票交易一段时间以后跌破发行价格,例如中国石油

二、股票破发是好还是坏呢?

跌破发行价当然不是一件好事。在国外新股跌破发行价格是很常见的。因为上市后公司业绩不好或有影响业绩的坏消息等因素导致股价不断走低,以至跌破发行价格。甚至美国股价跌至1美元就可能会被强行退市。在美国每年被退市的公司都很多,何况破发。

A股目前市场中最常见的是增发的新股破发,由于很多公司都是在股价很高时或大盘指数位置很高时进行增发,所以增发的价格都很高。当遇到股市暴跌时或不断走熊时就很容易跌破增发价格。据估计现在至少有几百只个股已在增发股上破发。

破发现象其实是A股市场的一个常态,比如说在熊市过程中,不仅仅跌破增发价,而且新股还会跌破发行价,“破发”的现象较为突出。只不过受到近两年来的牛市哄托,市场气氛相对乐观,即便经过近期的大幅回落,新股也难以“破发”。但对于增发股来说,则没有那么幸运,一是增发价格的确定机制在前期得到了一定程度的修订,从而使得增发价格大幅提升,尤其是引入了定向增发价格的竞价机制,从而使得增发价格与20日均价的价格差迅速缩小。所以,大盘一旦震荡,“破发”也是轻而易举之事。

破发往往也会带来一定的套利机会,一是因为在定向增发未完成前的“破发”让利益相关方具有一定的护盘冲动,或在公开媒体发布经营的利好信息,或通过召开机构投资者见面会等形式释放这些利好信息,以吸引机构资金的买盘关注。这往往会带来一定的短线操作机会,毕竟谁也不希望上市公司的定向增发因为“破发”而泡汤。

原因之二在于,在定向增发完成后如果发生“破发”的情况,即使上市公司一方已完成了再融资的任务,但在定向增发询价过程中,机构资金与上市公司熟悉度也已大大提升,而机构资金为了自身的利益,有时候会主动与上市公司沟通,释放利好信息维持股价,这可能也是近期公布年报的个股显示定向增发的个股往往倾向于推出高比例送、转增股本的分红方案的原因。所以这也有望凭借抢权、填权等投资主题带来一定的短线套利机会。当然,一旦大盘持续疲软,个股也难以抗大盘趋势,所以,“破发”选股思路也会面临着大盘走势的考验。

那么,关于新股破发的知识小编就介绍到这里了,还不清楚新股为什么会破发的投资者可以要好好看一下。

关键字: 趋势券商中国石油
来源:牛市 编辑:零点财经

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