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马红漫最新股市早评:货币政策“时滞”

2018-11-14 09:43:26  来源:马红漫  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

马红漫最新股市早评:货币政策“时滞”

时间:2018-11-14 09:43:26  来源:马红漫

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马红漫最新<a href='/caijunyi/290233.html'>股市</a>早评:货币政策“时滞”

今天和大家聊点什么呢?10月份的金融数据出来了,各大金融机构也都在做点评分析,作为一个合格的投资人,金融数据还是要知晓的,金融数据对于判断整个经济形势和资金环境是一个非常重要的数字。

10月社会融资规模增量、广义货币(M2)、狭义货币(M1)3个金融数据均创出不同期限新低。这个数据该怎么理解呢?

首先你得客观承认,10月的金融数据全线低于预期,对于整个货币面的判断来讲,10月确实是货币资金比较紧张的一个月份。

其次我们要看未来,关于未来有两个点可以和大家分享。

第一个,是我们要搞清楚为什么10月中下旬和11月初在金融领域当中有密集的政策表达,一方面是要解决民营企业资金偏紧张的状况,另一方面调控部门应该是提前预知了这样一个数据状况,所以10月中下旬到11月初为什么会有密集的货币政策表达出来,和这个数据是有关系的。

第二个,10月份数据确实表明了客观状况,未来一系列政策都在陆续出台,作为投资人需要判断的是,这一系列货币政策什么时候能够显现效果,这也是我们要关心的核心问题,现在这个问题是有争议的,争议点一方面时间究竟有多长,按照西方经济学的说法,会有一个“时滞”,一般来说货币政策“时滞”是三个月到半年,中国的经验规律一般是在4个月左右就会显效。从这个角度来讲,如果10月底到11月初政策基调出现了优化和调整,那么真正效果显效应该是在明年2月份左右,经济增长和投资层面的数据就能够得到优化。

为什么说有争议呢?因为这是经验数据,经验数据就会碰到另一问题,有的时候货币资金开始增加供给的时候企业不要,这是一个比较尴尬的情况,我们叫做流动性陷阱的出现,你怎么去刺激它都不见效果,原因就是企业不要,企业为什么不要呢?这个钱不是白给企业的,是要付利息的,如果没有好的投资项目的时候,增加货币供给企业不要,这就比较尴尬,这在历史经验当中也出现过的,那么这次会不会出现呢?这就回到我们多次强调的一个基本逻辑,首先解决三张财务报表的问题,现金流量表不能断,资产负债表的优化,和损益表的提振。所以最后还要看企业能不能赚钱,这是比较大的一个争议点。

总之,10月份的金融数据告诉我们的核心观点,10月份的金融数据确实低于预期,对于未来我们要保持一个积极的心态等待政策优化之后的效果显现。

这两天爆炒的都是题材股,我觉得有必要提示大家风险,即便我们监管部门在窗口指导上有放松的迹象,但是这涨的有点过分了,过犹不及啊。所以昨天深交所直接点了恒立实业和ST长生两只股票的名,业绩这么烂,游资为什么偏偏要选它?所以我觉得监管部门适度放松我是支持的,但是放松监管之后导致短炒的心态激发,这对于长期的价值投资资金是一个不太好的现象。

最后,我们发起一个互动,继续和大家做一个探讨:

哪些优质个股,经过这轮下跌之后,中长期的投资价值已经开始显现了?

关键字: 股市早评股市题材股
来源:马红漫 编辑:零点财经

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