通过市场自身的行为判断市场
华尔街的业务就是为企业融资以及由融资引起的证券——股票和债券—一销售。一部分证券是令人满意的，而其他的证券并非如此。证券发行人及其承销商最了解证券的价值。相对来说，公众对这些证券真正价值的了解比较少。当然，除了已经在市场上交易了很长时间的股票，因为这些股票已经建立了盈利能力和内在价值。
在任何情况下做融资业务的银行家与帮其分销股票的经销商都会以现金、服务或者包销的方式购买他们的证券。他们的目标是使这些股票和债券以尽可能高的价格上市。股票的上市通过以下方式：承销商和承销团的承销、定向发行、公开发行以及在股票交易所上市。
在后一种情况下，通过行情显示股票在市场中的活跃程度就是对其自身的推广介绍。如果价格被拉高、成交量放大，就会吸引买方，这样想卖股票的卖方就能够卖出他们的股票。
一家公司的股票上市以后要继续获得保荐。银行家或者其他的人会运作这些股票。一旦股票价格上升以后，它的保荐人设法不通过回购太多股票而创造一个稳定的市场以及维持目前的股价。当股票被完全分销出去，并且有足够多的人对这只股票感兴趣以至于市场可以自身运行的时候，通常情况下，原先的银行家、承销团或者保荐人可能不再操纵这只股票，而是把注意力转向其他一些可以赚钱的机会。
其他感兴趣的人可能开始运作那只股票。通常来讲，在每一只股票上都会有一个或多个赞助人或是大型的操纵商。有时候，是许多的操纵商。这些感兴趣的人看到了盈利的机会便积累一定数量的股票，当行情好的时候拉升股价并卖出股票。或者他们可能卖空，然后打压股票并平仓。
没有一个人能否定在华尔街就是大鱼吃小鱼这一定律。没有公众，机构的操纵者也无法成功操纵。也就是在市场上.如果仅有10家大的操纵机构而没有公众这10家仅仅能够通过彼此交易获利。对这群人来说，欺骗其他9家当中的任意一家都是困难的。但是，当公众进入股票市场，对于大的操纵者来说，这场游戏就变得较为容易。
阅读行情报价记录单和图表能使一个人通过这些内部的操作或者操纵发现盈利的机会并且获利，通过衡量供给和需求的关系能判断股票的未来走向。有时这些仅仅通过价格的移动就可以做到，但是如果你同时考虑成交量，就可以获得另外一个非常有帮助的因素。
通过准确地判断供给与需求，能够判断整个市场和某些股票的趋势；也可以判断买进或卖出哪些股票，更重要的是，可以知道何时买卖。你总是把最有机会的股票作为选择的目标；也就是选择股价可能运行最及时、最快、最持久的股票。没有足够的理由，你不会交易，这样规避了不必要的风险。
每当你研究行情报价记录单或一张图表时，要把所看到的当成是抬高和压低股价力量的表现方式。研究图表不是让你用眼睛去比较，而是需要从研究股票行为的观点出发：譬如占据主导地位人的动机，每一次多空双方的较量和占据有利地位的成败。
多空双方的较量是连续的。行情报价记录单显示了所有的详细信息。图表除了让你能够选择市场外，还可以选择性地硏究任何一个波段。通过股票报价单可以研究供给和需求，甚至可以比图表有更好的优势报价单就像一个移动的电影胶片。股票交易日的每一分钟都在显示供求状况。价格不断反映着市场的强弱：当多方占主导地位的时候，市场处于强势；当空方压倒多方时，市场处于弱势。从沉闷到活跃；从强势到弱势；从萧条到繁荣，以及从市场顶部到底部的所有不同阶段，都充分记录在报价单上。所有这些大大小小的变动都反映了供求规律的作用。出于研究和预测的目的，我们可以把报价记录上的内容转移到图表部分，这样就能够更容易做出准确的推论。
现在，你准备开始学习一种方法。在学习这种方法前，最好抛弃以前你用来做决策的大部分因素例如提示、谣言、新闻、报纸和杂志上的文章、分析、报道、分红比率政治和基本面数据；尤其是那些在会议室论述的和股票市场上流行的书籍上的尚未成熟的理论。
没有必要考虑这些因素当中的任何一个，因为所有这些因素的作用都体现在报价记录上了。因此，报价记录做了你自己不能够做的事情：它集中了股票买卖综合效应中的所有因素（其他人把这些因素作为其股市行动的基础）。你可以从报价记录或者你自己的图表上得到相对较少的为实现你的目的所需要的信息。这些信息是：（1）价格变动；（2）成交量，或者交易的强度；（3）价格变动和成交量的关系；（4）价格沿着其各自轨道变动所需要的时间。拥有这些信息你远远胜过那些满脑子有世界各地的全部金融信息、统计数据的人。
因此，我宣布：
你永远不需要阅读报纸金融板块的任何内容，除了股票价格和成交量的表格；
你不需要关注公司的新闻盈利股息率或者报表；
你永远不需要研究金融及商业环境；
你不需要理解各行业统计数据、货币政策、农作物情况、银行报表、外贸及政治环境；
你可以完全忽略成千上万的提示、谣言、报道，特别是充斥于华尔街的所谓内幕消息；
你可以完全抛弃这些；
除非能做到这些，否则，你在市场交易中的收益将会是有限的。
