您的位置: 零点财经>股票知识>量化投资> 结算日套利操作策略

结算日套利操作策略

2017-07-04 13:48:40  来源:量化投资  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

结算日套利操作策略

时间:2017-07-04 13:48:40  来源:量化投资

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

在上述分析中根据股指期货到期日可能出现的期货合约及股票现货各种相对价格表现认为其中存在套利机会,而由于国内股票现货T+0交割制度及个股卖空机制的缺失,其中的套利机会似乎并不能实现,因为当日买进的股票不能卖出,持有个股之前也无法提前卖出。但是借助ETF的交易机制,股指期货到期日无论是期货升水还是贴水,只要其幅度达到能够覆盖交易成本,都可以实施套利交易。

结算日套利操作策略

1)升水情景

根据ETF交易机制,当日买进的ETF份额可以立即或在当日随后的某一时刻直接转换成一揽子股票的组合,且该股票组合可以在当日卖出,因此当股指期货出现较大幅度的升水时,可以实施的套利策略如下:

首先,根据ETF对应一揽子股票与股指期货标的指数之间的相关性,选择合适的ETF构建组合以跟踪标的指数;其次,当期货合约升水幅度足以覆盖交易成本时,买进ETF组合并随即转换成股票现货组合,同时卖出股指期货合约;最后,在股指期货结算价产生的时段内平均卖出股票现货,而股指期货合约持有至收盘结算。

上述的套利策略,能够回避采取一般正向套利因为股票现货T+0交割制度而无法当日结束套利组合的矛盾。

2)贴水情景

在到期日出现股指期货相对股票现货较大幅度贴水时,可以采取现货卖出套利策略,即已经持有现货的投资者直接卖出股票现货并买进股指期货合约,并且考虑到股票现货的交易制度中允许当日卖出的股票当日可以再买回,因此提出如下的套利策略:首先,从已经持有的股票现货中选取组合跟踪股指期货标的指数;其次,当期货合约贴水幅度足以覆盖交易成本时,卖出所持有且能跟踪股指期货标的指数的现货组合;最后,在期货合约结算价产生的过程中,均匀买进股票现货,期货合约持有至收盘结算。

运用上述套利策略,能够获取股指期货相对股票现货较大幅度的贴水部分的收益。另外,由于当日又买回了股票现货,长期持有现货的计划不受影响,获取的套利收益实际上降低了现货持有成本。


来源:量化投资 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金








































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除