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筹码选股策略模型

时间:2017-06-28 15:08:52  来源:量化投资  本篇文章有1696字,看完大约需要6分钟的时间

筹码选股策略模型

时间:2017-06-28 15:08:52  来源:量化投资

筹码选股策略模型

为了考察筹码集中度高的股票是否能带来较高的预期收益,本策略中选取三个有关筹码集中度的指标:股东户数(季度增长率)、户均持股数(季度增长率)、机构持股数(季度增长率),并结合涨跌幅指标对备选股票进行双重筛选,最终精选出符合标准的50只股票构造投资组合,希望在目标投资期内获取超越市场墓准的绩效表现。详细的股票筛选方法和投资组合的构建流程如下。

筹码选股策略模型

1、样本测试时间

考虑到在股改之前的A股市场并不是全流通状态,则按照定义的筹码集中度指标并不具有实际意义,因此选择2006年5月8日为第一次建仓日。

2、假设

假设1:所有相关指标的原始数据来源是正确无误的。

假设2:我们的投资组合初始构建日定为2006年5月8日,以后每季度再调整日发生在5月8日、9月1日、11月11日。

年报披露的截止日期为每年的4月30日之前。

第一季报披露的截止日期为4月30日之前。

半年报的披露截至日期为8月31日之前。

第三季报的披露截止日为10月31日之前。

假设3:可以用收盘价买到需要购买的股票,不考虑冲击成本和流通成本,交易费用0.15%(双边)。

3、筛选方法

假设:截止到上市公司季报最后发布日,如果季报中3个指标较上一季度有所增加,则表明该股票的筹码集中度增加,预示着市场主力资金在本季度增加了对该股票筹码的收集,预计在下一季度或将来,该股票很有可能会掀起一波行情。循此思路,对股票池进行双重筛选。

首先,在每季度末,从股票池中根据筹码集中度(股东户数(季度增长率)、户均持股数(季度增长率)、机构持股数(季度增长率))对所有股票进行排序,选出其中增长率最高的前100只股票。

其次,再依据涨跌幅指标,对上一轮筛选出的100只备选股票进行由高到低排序,并淘汰50只涨幅最低的股票,保留另外50只在本季度表现最优的股票。

4、筛选步砚

(1) 投资组合初始构建日定为2006年5月8日,在每年的5月8日、9月1日、11月1日在最新的季报完全公布后调仓。  

(2) 由于ST的股票风险较大,因此剔除当前被ST的股票,剔除筛选指标在考察期内没有记录的股票样本,从而形成初始股票池。

(3) 在步骤(2)的基础上,分别根据股东户数(季度增长率)、户均持股数(季度增长率)、流通股中机构持股数(季度增长率)、单个指标及其分层组合和打分组合进行选择。

(4) 对最后精选出的n只股票按照等金额构造期初投资组合,以后每季度仍遵循步骤(1)~(3)对组合进行调整。在目标投资期末,将评估该优化选股策略的投资绩效,并与市场基准作对比。

5、业绩评估基准

关于业绩比较的基准,选取上证A股综合指数。

关键字: 主力资金股市
来源:量化投资 编辑:零点财经

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