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行业轮动基本概念:行业配置与宏观经济

时间:2017-11-20 05:09:26  来源:量化投资  本篇文章有882字,看完大约需要3分钟的时间

行业轮动基本概念:行业配置与宏观经济

时间:2017-11-20 05:09:26  来源:量化投资

与风格轮动类似,行业轮动是另外一种市场短期趋势的表现形式。在一个完整的经济周期中,有些是先行行业,有些是跟随行业.例如,对某个地方基础设施的投资,钢铁、水泥、机械属于先导行业,投资完后会带来房地产、消费、文化行业的发展,这就属于跟随行业。

研究在一个经济周期中的行业轮动顺序,从而在轮动开始前进行配置,在轮动结束后进行调整,则可以获取超额收益。本节研究这种行业轮动的规律和策略。

行业配置与宏观经济

行业配置与宏观经济

自上而下的投资分析方法认为,宏观经济决定了资产的收益率,因此对于一个坚持自上而下分析的投资者来说,一般先关注宏观经济运行指标的变动,然后进行资产配置,或者调整投资组合的风格,并且指导股票资产中的行业组合进行积极管理。

股票投资的方向来看,利用宏观经济指标驱动行业配置的理念和作用在于:

(1) 在自上而下的投资分析中,行业层面是最基本的分析,也是由宏观经济来指导的。

(2) 在股票收益分解过程中,实证结果表明行业因子是股票收益的重要贡献因子,因此,能够预测到行业未来的变动,选择强于整体市场的行业进行配置,获得超额收益的概率也较高。

关键字: 股票投资趋势
来源:量化投资 编辑:零点财经

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