双重顶是由两个相同或相差不多的高点所组成的由上升趋势转为下降趋势的顶部反转形态，也是最常见的股价走势图形。顾名思义，双重顶没有肩，只有两个高度基本相等的“峰”和“谷”组成，该形态形成于上涨行情的末期，由于其股价变化的轨迹形成了一个类似于双头的形态，故称双重顶，由于该形态如同英文字母“M'，形态，故也称为“M顶”。
下面我们来看看双重顶形态下的市场含义：由于市场整体或个股前期出现大幅上涨，由此产生了大量的获利盘。获利盘最大的特点就是随时都有获利出局的愿望，一旦获利盘认为股价难以上涨，就会进行抛。大盘的抛售会令上升的行情转为下跌，当股价产生一定跌幅后，获利盘抛售的愿望会明显减少，而此时股价的跌幅也引起一部分场外投资者或短线投机客的关注，他们开始买入，于是行情再次出现上涨。由于一部分投资者错过了第一次的高点出货机会，当股价反弹至前期高点附近时，多会因信心不足而选择出货，再加上短线客的获利抛出会使得该股在强大的抛压下再次下跌。因为个股两次冲高无果，这种滞涨的走势会引发越来越多的投资者抛出，当个股在卖盘数量远大于买盘数量的情况下向下跌破颈线时，整个双重顶形态便告形成。
双重顶形态是较为常见的见顶信号，是中长期主力大规模清仓离场的重要特征。一般来说，双重顶的两个高点形成的时间间隔应超过一个月，如果在短期内出现此种情况，该形态可能不成立。双重顶两个顶点产生的时间相距越远，中间经过几次次级下跌，反转形态的可能性愈大。双重顶形态的下跌规律是：颈线以下的跌幅，至少是两个顶部高点的连线到颈线垂直距离的一倍以上。图1为标准的双重顶形态示意图。
图1标准双重顶形态示意图
图2是泛海建设(000046)2007年4月24日至2008年4月21日期间走势图，如图中标注所示，该股在2007年9月中旬到11月中旬的这段高位盘整期间，走出了一个标准型的双重顶形态。当这一形态出现在个股累计涨幅较大的背景之下，是个股上涨趋势结束，并且正在形成顶部的信号。从此股随后的走势中可以看到，双重顶形态是非常可信的“多转空”信号，一旦出现此形态应坚决离场，以规避损失。
图2泛海建设双重顶形态示意图
图3为中国船舶(600150)2007年4月24日至2008年6月6日期间走势图，如图所示，此股在前期累计涨幅巨大的情况下，在高位区走出了一个形态宽阔的双重顶形态。由于此股在前期一直处于上涨势头中，在上升途中股价仅做了小幅度的震荡，而此时双重顶形态却是宽幅的大震荡，是股价滞涨的明显信号，再结合前期此股累计涨幅巨大，双重顶形态的时间跨度较长，因此我们有理由认为这一形态的出现预示着顶部的到来和随后的趋势反转。双重顶形态是较为常见的见顶信号，是中长期主力大规模清仓离场的重要特征。例如，中国船舶上涨时间长、累计涨幅度大，其上涨时间达到两年之久，而累计涨幅近10倍，可以说，若不是长线主力在运作此股，那么这种走势是不可想象的，通过大幅上涨后这一双重顶形态的出现，我们可以认为隐藏在此股之内的中长线主力正在加紧出货，对普通投资者而言，一旦这种双重顶形态出现在个股累计涨幅巨大的背景之下,其后期的杀伤力是极大的，如果盲目抄底，很可能会损失惨重。此股在双重顶形态形成后，股价一路从最高点时的300元跌至最低点的30元，股价跌去了九成，而此股却是一只名副其实的绩优股,看来，在长线主力离场的背景下，“绩优”这一因素也无法阻止股价下跌的脚步。
图3中国船舶双重顶形态示意图
图4为辽通化工(000059)2007年4月18日至2008年4月10日期间走势图。此股在2007年5月30日前一直处于上升趋势中，随着2007年5月30日政策利空消息—上调印花税方案公布后，此股便结束了上升行情,转为高位区的持续震荡走势。如图中标注所示，此股在2007年5月30日之后，由于政策利空和大盘震荡的影响，首先走出了一个双重顶形态，但由于此前此股一直处于涨势之中，主力并没有出货操作，而这时的双重顶形态形成过快、过急，主力无法在这么短的时间内全身而退，在主力的护盘下，此股随后仍能在高位区持续震荡运行。在高位区经长时间的震荡走势中，主力有了充足的时间和空间进行出货，随后再次出现的双重顶形态(如图4标注所示)就是此股顶部运行即将结束的信号了，它的出现预示着即将到来的反转走势，是投资者顶部区的逃命信号。
图4辽通化工双重顶形态示意图
图5为深证成指2007年2月12日至2008年8月20日期间走势图，大盘在2007年持续上涨，市场整体涨幅巨大，当指数走到2007年10月份的6000点附近时，上涨势头受阻，出现了一个双重顶形态。由于大盘前期累计涨幅巨大，而且这一双重顶形态的构筑时间较长，这一高位区的双重顶形态的出现明确地发出了牛市已结束的信号。
图5深证成指大盘双顶形态示意图
三、双重顶形态操作要领
(1)当股价进入高价区域并走出第一个顶部之后，这时若出现较大幅度的下跌，就要明确个股的上涨走势很可能已经结束了，但此时不必急于卖出，一般来说，主力为了出货的需要，会让股价尽量维持在顶部区间，我们可以在股价反弹至前期高点时再做判断。当股价在走向第二个顶部时，如果出现放量不破前高走势时，需要果断卖出，此时是双顶形态的第一个卖出时机。
(2)当股价放且跌破双重顶的颈线位时，多意味着个股的筑顶走势已经结束，随后的走势将是下跌，此时是该形态第二个重要的卖出时机。
(3)一般来说，当股价跌破颈线支撑之后，常常会出现股价反抽现象，短暂反弹至颈线附近，这是双重顶形态的第三个重要的卖出时机。
(4)双重顶形成过程中，如果出现技术指标严重背离现象，也是重要的卖出时机。
(5)一般双重顶形态中的第二个顶点都较第一个顶点稍低，原因是先知先觉的投资者在第二个顶部完全形成前就开始卖出，令股价没法再次返回到前期高点。
