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平行市场状况决定股市走向的描述

时间:2017-11-19 16:04:24  来源:看趋势炒股票  本篇文章有2571字,看完大约需要9分钟的时间

平行市场状况决定股市走向的描述

时间:2017-11-19 16:04:24  来源:看趋势炒股票

根据平均利润率规律,当股市周边领域的投资利润率发生变化时,资金总是要从利润率低的部门向利润率高的部门流动,从而导致资金的转移。在现阶段,影响股市资金的主要领域是银行储蓄、债券市场、期货市场、房地产等,另外,商贸、实业投资及收藏业对股市也有一定的影响。这其中,对股市影响最大的是国债市场和期货市场这两个平行投资市场。由于这两个投资市场对股市的资金流量起着直接的影响作用,因而它们的变化必然会引起股市的变化,有时甚至造成股市的剧烈震荡。

国债是一个国家中央财政代表政府发行的国家公债,是财政部门进行资金流量管理和调控社会货币流量的有力杠杆。发行国债筹集资金,在一定程度上分流了股市的资金。国债被人们称为“金边债券”,因为它有国家信用担保,投资风险等于零风险,特别安全;另外,它的投资收益率就目前来讲是相当高的。要高于同期银行存款利率,且投资国债不征收利息税。这样,每当发行国债的消息公布,必然对股市构成二定压力,特别是国债发行期间,股市的一部分资金将流向国债市场,从而造成股市“失血”,股指下挫。

在当今的经济环境中,国债这种吸纳资金的手段和杠杆效应同人们的工作与生活息息相关,增发国债是积极财政政策中的重要举措之一。股民可以根据国债的发行时间和发行规模判断股市大势,进而确定操作策略。比如,当传出国债发行的消息时,股市可能下跌,通常应考虑卖出股票;若发行规模和历年相比数额较大,股市又处于并不算低的区域,下跌空间就大;反之,若发行规模有限,股市已在低价位运行,下跌空间不大,则未来上升的空间就增大;在发行国债前夕或发行期间,建仓做多需谨慎;但在国债发行临近尾声之际或刚刚发行完毕时,则可留意股市动向,捕捉买进时机。期货市场也是能够吸引大量资金的投资场所,它不像国债发行有时间限制,它对股市的影响是经常性的。由于期货具有高风险和高收益的特点,所以我国的期货市场也吸收了大量的游资,且我国的证券营业部门中许多都代理期货业务,资金在股市与期货之间的转移极其方便。当它发生重大变化时,对股市会造成很大的冲击。当期货市场行情火暴的时候,它往往将股市的资金吸引过去,从而导致股市的低迷和股价的下行;而当期货市场行情清淡的时候,股市的资金就比较充盈,股价就比较坚挺。如1995年5月份之前,由于期货市场行情火暴,众多券商和机构投资者都把资金转向期市。虽然期市风险高,但主力有望在短期内获取暴利。相对而言,低风险的股市其收益也低,且受利空传言困扰,没有哪个机构愿意把钱投在股市,因而也就造成了股市呈低迷的散户行情。但是,由于持续火爆的国债期货市场已经成为机构资金的主战场,并且一再上演多逼空的拼杀,屡屡以涨停板将空头逼得走投无路,终于迫使空头挺而走险,酿成大祸。这使中国证监会不得不做出“目前我国尚不具备开展国值期货交易的基本条件”的结论。5月17日,中国证监会宣布暂停国债期货交易试点,股市当即做出剧烈反映,连续3天创造了新中国股票市场上不多见的“井喷”行情。5月18日,上海股市以741点跳空130点开盘,在巨量配合下,稳步盘升,最高点至770点,收于763点,比上日收盘高出180点,涨幅达40%之多,当日沪市个股全面飘红,涨幅超过30%的股票和基金达80家,其中中山火炬、西藏明珠、青海三普3只股票一日涨幅分别达到69%,61%,52%,为世界股市有史以来所罕见。深圳也不甘落后,成份股指跳空190点以1233点开盘,之后一路走高达1308点,尾市收于1287点,较前日涨244点,涨幅达23.46%。

平行市场状况决定股市走向

另外,当股市周边的房地产业、收藏业、商贸及实业投资等领域比较兴旺时,由于高利润率的诱惑,这些领域也会从股市吸引一些资金。因此,在分析宏观经济环境时,也要考虑股市周边市场的状况,尤其要注意这些市场的变化,是否构成对整个经济的冲击,甚至导致政策的变化。例如,1993年以后,中国经济出现了极度过热现象,到1993年海南房地产狂热之时,中国的泡沫经济已经达到顶峰,恶性通货膨胀高达20%以上。为了控制泡沫经济,中国政府采取了一系列调控手段,其中主要的货币政策有:强制性收回银行贷款、控制货币发行量,大幅度提高银行的存款和贷款利息,开办储蓄和国债的保值贴补率,促使资金回流到银行里去,以扼制恶性的通货膨胀。央行对银根的紧缩政策如釜底抽薪,导致海南和各开发区的房地产迅速降温,投向这一产业的巨额资金被套。为了解套,不幸卷人其中的公司不惜“弃房”而逃,各地房地产价格一路狂泻,带动相关行业的产品不断地降价。投资市场的降温立即抑制了人们的消费需求,社会零售商品的价格也开始下降,各大商场到处都是“跳楼抛卖”的广告。在这种宏观调控的大环境下,上市公司感到筹资困难,筹资成本过高,资金捉襟见肘,只好抑制投资冲动,缩小生产规模;另一方面,消费市场的降价风潮又使企业生产的商品卖不出去,产品大量积压,企业陷入困境,效益不断下降,直接造成股价下跌,推动整个市场的重心不断下降,以寻找资金的供求与股票供求的平衡点。由此可见,周边平行市场的变化,不仅可以通过资金量的流动而直接冲击股市走势,而且还会通过政策的调控间接影响股市大势。

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