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基本面分析法的第三步:关注企业自身

时间:2017-11-23 10:49:41  来源:看均线学炒股  本篇文章有4428字,看完大约需要15分钟的时间

基本面分析法的第三步:关注企业自身

时间:2017-11-23 10:49:41  来源:看均线学炒股

基本面分析法的第三步:关注企业自身

企业自身

同在一片蓝天下,有的人积极进取、创业自立,有的人则游手好闲、无所建树。可以说,再好的经济环境、再好的行业前景,若企业不思进取,也是难以实现快速成长的。对于宏观经济的运、行业的发展前景,投资者只需粗略了解即可;对于企业,投资者则需要细致入微地进行分析。

普通投资者无法深入企业内部做调研,而证券公司的调研报告又有“墙头草”的嫌疑。这种情况下,投资者不妨把目光聚焦于上市公司的财务指标上。财务指标的做假难度高、成本大,因而一般能够较真实地反映上市公司的情况。只要投资者善于分析,就可以从财务指标中发现上市公司当前的情况与未来的成长性。下面就结合具体的财务指标来介绍怎样分析上市公司的基本面状况。

每股收益

每股收益是税后利润与股本总数的比率,计算公式为“每股收益 = 税后利润 / 股本总数”。每股收益是测定股票投资价值的重要指标之一,反映了每股创造的税后利润。该指标越高,表明股票所创造的利润越多。

小提示

投资者可能会发现,某些业绩高速增长的上市公司虽然股价节节攀升,但是其每股收益却没有明显的变化。这是因为上市公司实施的是送转方案,由于股本的扩大,使每股收益被摊薄。

净资产

净资产代表上市公司全体股东共同享有的权益,计算公式为“净资产 = 总资产—负债”。在会计科目中,净资产是公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计。净资产的增减取决于上市公司的经营情况,上市公司业绩快速增长、利润增厚,其净资产也就水涨船高;上市公司入不敷出、不断亏损,其净资产就会不断下降。

市盈率

市盈率又称股份收益比率或本益比,其计算公式为“市盈率 = 当前每股市场价格 /年度每股税后利润”。它是衡量股价高低和上市公司盈利能力的重要指标,也是评估个股风险系数的重要指标。

股票没有好不好的问题,只有“贵不贵”“值不值这个价”的问题。市盈率将每股收益与股价联系起来,使投资者看清一只股票当前的估值状态,是被高估,还是被低估。例如,股价同为 10 元的两只股票,若市盈率分别是 20 倍和 40 倍,则表明这两只股票的实际价格水平相差 1 倍。在上市公司将所得利润全部用于分红的情况下,买 20 倍市盈率的股票只需 20 年即可从分红回报中收回投资成本,而买 40 倍市盈率的股票则需要 40 年。

小提示

市盈率还有动态市盈率静态市盈率之分。在市盈率公式中,“年度每股税后利润”若取上一年度数据,则这一市盈率就是静态市盈率;若取当年或明年、后年的数据(此时的数据基于预测),则这一市盈率就是动态市盈率。一般来说,在上市公司业绩变化不是很明显的时候,投资者可采用静态市盈率;若上市公司的业绩出现了大幅变动或有大幅变动的倾向,投资者则宜采用动态市盈率。

市净率

市净率是股票市价与每股净资产之间的比值。其计算公式为“市净率 = 股票市价 / 每股净资产”。市净率过低,说明企业没有用好自己的资产来创造利润;市净率过高,往往意味着上市公司已最大限度地利用了手中的资产来创造利润。这个数值在财务管理理论中以 3为优良。

小提示

市净率是评估买股风险的一个重要指标。过高的市净率往往意味着企业的盈利能力已达到了峰值,很难再有增长空间,此时,购买股票无疑风险较大。但是,市净率也并非越低越安全,不同行业的净资产折算方法不同,投资者还须结合具体行业来分析。

净资产收益率

净资产收益率又称为股东权益收益率,是上市公司税后利润除以净资产得到的百分比,用以衡量上市公司运用自有资本的效率。净资产收益率是评估上市公司获利能力的一个重要财务比率。

小提示

优秀的上市公司在其净资产不断增长的同时,其盈利能力并不会随着资产规模的变大而逐渐下降。因此,对于优秀的上市公司来说,投资者除了可以看到其资产规模的不断变大,还可以看到其净资产收益率常年保持在较高的水平上。

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