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底部的分析与研判

时间:2017-11-19 22:11:10  来源:分时看盘的58个技巧  本篇文章有5789字,看完大约需要19分钟的时间

底部的分析与研判

时间:2017-11-19 22:11:10  来源:分时看盘的58个技巧

一、底部概要

1.底部的概念

底部是指股价长期趋势线的最低部分。事实上,底部的形成有一个筑底过程,筑底的目的是为了调整均线或者清洗筹码。当市场对该股的抛盘感应达到了极微的程度,或者因为某些消息导致投资者对股市绝望而恐慌性出货,而又有新生力量介入的时候底部才有可能形成。

2.底部的特点

通常来讲,底部的特点可以归纳为以下几个方面。

(1)在一轮下跌趋势形成之后,下跌的时间和幅度均比较大。

(2)长期下跌趋势通道上轨线被突破,中长期均线开始上升。

(3)下跌形态规模越大,形成底部时间越长,则上升时的涨幅越大。

(4)底部区域往往也是成交量最小的区域。

(5)底部形成的时间比顶部形成的时间要长。

3.底部的分类

按照行情的规模大小,底部可以分为以下几类。

(1)短期底部:是指股价经过短时间的连续下跌之后,导致短期技术指标超卖而出现股价反弹的转折点。

(2)中期底部:是指由于股价经过长期下跌之后,借助利好题材所产生的反弹行情的转折点。

(3)长期底部:是指弱势行情完全结束,多头行情重新到来的转折点。

二、底部的识别

投资者可以从以下几点进行底部识别。

1.下跌时间长、空间大。大盘下跌时间在三个月以上;股价下跌在40%左右;机构与投资者亏损面达70%以上,投资者亏损幅度在30%一50%,机构在20%以上。

2.几乎所有板块与个股都要轮跌一遍,甚至有的弱势品种会经历两到三波的大跌。

3.底部产生前的成交量极度低迷。这是因为经历过大幅下跌后市场心态十分谨慎,对市场内出现的上涨行情都怀有戒备之心,而且参与低位反弹的资金通常也不会很多,上涨无量的现象较为明显。如果股价继续下跌,而成交量创出地量后开始缓慢放量,成交量与股价之间形成底背离走势时,表明大盘调整已经到位。

4.出现大量高分红率的个股。客观来讲,购买股票最直接最本质的目的是分红,红利才是推动资本市场持续发展的基础,只融资无回报的市场难以长期维持。分红率,又称派息率,也就是当年派息总数/同年总盈利,这个指标一般介于40%一60%,某些上市公司派发特别股息,会使这个指标超过100%。投资者一般会认为超过60%的派息比率会对企业的进一步发展造成困难。派息比率这个指标,反映的是上市公司愿意通过现金回报股东的豪爽程度。

此外,分红率是高是低有几个标杆,投资者应予以了解:银行一年期定期存款利率、实业资本的年收益率、住房出租收益率(年租金/房价)。

5.个股大面积破发、破净,新股大面积破发。尤其是一些大盘绩优股出现破发,成批的个股或板块集体大幅下挫或集体跌停,开始有股价跌破净资产的个股出现,市场一片萧条,多数投资者已经失去了信心甚至绝望。

就破发而言,破指的是跌破,发指的是股票的发行价格,破发的意思是指某支股票当前的价格已经跌破了发行价格。一般市场供需的严重失衡是导致股票破发的主要原因。

破净,其全称为股价跌破净资产值,是指股票的市场价格低于每股净资产。事实上,股价跌破净资产,这是市场给投资者提供的最安全的套利机会,这样的机会其实并不多,即使出现了也需要投资者用心去识别。

6.对投资大众心理变化的解读可以从以下几点入手。

(1)投资大众对利好变得麻木。一次次利好的推出换来的却是一次次股价的下跌,利好再度推出时影响已经不大。此时,熊市思维变得极其严重,前期看多的机构开始悲观和开始做空,此前一直看多的分析师、咨询机构对市场前景开始出言谨镇,同时投资者对宏观面和政策利好变得麻木。

(2)投资大众对市场绝望。投资大众对利好利空消息麻木,市场保持着一种匀速下跌态势。也就是说,市场既不会因利空而加速下跌,也不会因为利好而大幅反弹,而是保持匀速下行的趋势。此时,绝大多数投资者已经选择了离开市场。

总而言之,股市见底通常会有很多预兆。投资者若想借助底部获利,就需要搜集各种信息,进行综合分析,从而制定较为合理与实用的操作策略。

三、底部的研判方法

根据不同类别的底部,研判方法有所不同,投资者可以从以下几个方面来着手。

1.短期底部的研判方法

短期底部以V形居多,发生行情转折的当天,个股经常在日K线图上走出较为明显的下影线,在探到底部之前,常常会出现2一3根比较大的阴线,换而言之,每一次加速下跌都会探及一个短期底部。

V形底,也称尖底,是指股价经过连续下跌,因为突如其来的某个因素扭转了整个趋势,在底部伴随着大成交量形成十分尖锐的转势点,一般仅需两至三个交易日,随后股价出现近乎垂直的急升,从底点快速涨升,成交量剧烈放大,整个移动轨迹就像英文字母V。 V形底通常是由于投资者恐慌性抛售,使股价跌到了偏离股票内在价值的低位所致,是报复性上涨的结果。它往往是在重大利好消息来临或在严重的超卖情况下产生的,造成短期内价格的剧烈波动。需要说明的是,V形底在转势点必须要有明显的大成交量相配合,否则此形态不能确立。

2.中期底部的研判方法

在中期底部出现的形态有很多种,通常以W形底和头肩底出现的概率稍大些。正常情况下,中期底部是在跌势持续时间较长(10周以上)、跌幅较深(下跌30%以上)时才会出现,而且在到达中期底部之前往往有一段颇具规模的加速下跌。另外,中期底部的出现不需要宏观上基本因素改变,但往往需要消息面的配合,最典型的情况是先由重大利空消息促成见底之前的加速下跌,然后再由利好消息出现,配合市场形成反转。

W底,也可以称为双重底,如图1所示。W底包含两个底,也就是两个相同高度的低点。需要指出的是,W底的两个底点通常并不是在同一水平上的。其实两者之间幅度相差只要在10%以内就不会影响分析。双重底是一种极为重要的反转形态,出现的次数也较为频繁。正常情况下,形态构筑的时间越长,形态完成后的效果就越好。如果形态构筑时间短,那其形态的技术意义就不大。因此,双底形成的时间在半年至一年以内时最为有效。W底形成之后一般会出现回抽确认,也就是说,价格会出现回落,但往往会受到来自颈线位的技术支撑。实际上股价只要不跌破颈线,就会很快向上拉升,此时投资者可以介入。

 W底的变形——三重底

图1 W底的变形——三重底

头肩底,就是“先下跌再上来”,此时形成的这个V形就是“左肩”;然后继续下跌,跌得比第一个V形的底部还深,之后再涨上来,这就形成了另甲一个“底”;然后又一次下跌,但这次下跌没第二个V形底部深,和第一个“V”形的底部差不多在同样位置,这就形成了“右肩”。一旦形成这样的头肩底形态,则意味着反转的形成。在头肩底走势中,最佳的买入时机在向上有效突破颈线之后,或者突破颈线后的回抽确认时。在向上突破颈线之后,价格稳定在颈线上方并形成了上升中继形态,此时可结合中继形态的要领寻求到更多的进场做多机会。

3.长期底部的研判方法

通常来讲,长期底部是熊市与牛市的交界点。长期底部的形成有两个重要前提。

(1)导致长期弱势形成的宏观基本面利空因素正在消失,无论宏观基本面利空因素的消除速度是快还是慢,最终的结果都必须是彻底地消除。

(2)当股价处于低水平时,投资者信心开始恢复。长期底部的形成一般有简单形态和复杂形态两种。实际上,简单形态是指潜伏底或圆形底,这两种底部的成交量都很小,市场表现冷清;复杂形态是指规律性不强的上下振荡形态。

潜伏底是指股价在一个极狭窄的范围内横向移动,每日股价的振幅极小,且成交量也十分小,图表上形成一条横线般的形状,如图2所示。通常来讲,潜伏底大多出现在市场交易冷清之时或一些股本较少的冷门股上。对于投资者而言,在长期性底部出现明显突破时方可跟进。此时突破的特征是成交量激增。此外,应注意在突破后的上升途中,该股必须继续维持高成交量。

 潜伏底

图2 潜伏底

圆形底是股价在经过一段时间快速下跌之后,空方力量减弱,股价下跌速度明显减缓,成交量递减,使股价难以深跌时形成的。随后逢低买盘逐步增加,成交量也温和放大,股价缓慢爬升,最后股价向上冲刺突破出现急升,成交量也快速放大。圆形底是以一个较长而平底的形态出现在低价水平,而且圆形底的形成时问相对较长。另外,圆形底突破横向整理区域时,一般会伴有跳空缺口,这一点可以作为验证底部的根据。

需要强调的是,庄家受到坐庄成本的时间限制,无法在长期走势中画图骗线。越是形成时间跨度长的底部形态,可信度越高,越容易形成历史性的底部。

四、底部的研判要点

概括来讲,底部的研判要点有以下几个方面。

1.市场的大型底部的形成也是可以从部分技术指标上进行判断的。比如,当周线图表上的一些技术指标,如MACD, KDJ等出现低位背离现象时,往往意味着部分长线资金开始进场吸纳股票,由此也导致了技术指标并不随着股价继续下跌而下跌。此外,当日K线、周K线以及月K线等短期、中期、长期指标同时出现见底信号时,投资者就要密切留意后市运行方向;如果周线、月线等中长期指标表现不好,但日线等短期指标开始走稳时,市场可能在短期内反复,但市场的中长期走势依旧需要观察。技术指标是分类的,正确的研判方法是用同一类指标进行综合分析。一般只有当同类指标发出同样的信号时,其市场指导意义才比较可靠。

2.通常来讲,底部形态构筑成功后,在右侧的上涨过程中,如果伴随着成交量温和放大,则较为可信。而无量配合的持续上涨,往往预示着庄家已经控盘。这种底部形态的可信程度还需要结合其他的分析手段进行分析。另外,在底部形态的构筑过程中如果有不规则形态的出现,往往是一种自然现象,比较可信。相反,底部形态构筑过于完美,反而有可能是庄家刻意所为,投资者须提高警惕。

3.用K线进行研判。投资者用K线进行研判时,需要关注以下几点。

(1)周K线、月K线处于低位区域或者长期上升通道的下轨。

(2)总成交量持续萎缩或者处于历史地量区域。

(3)指数越向下偏离年线,底部形成的可能性越大。一般在远离年线的位置出现横盘或者V形转向时,预示着中级阶段性底部已明确成立。

(4)涨跌幅排行榜呈橄榄型排列,即最大涨幅在3%左右,而最大跌幅也在3%左右,这说明市场大多数品种处于微涨或微跌状态。

(5)虽然时有热点板块活跃,显示有资金运作,但明显缺乏持久性,更没有阶段性领涨、领跌品种的出现。

4.投资者从新股角度研究入手,也可以在一定程度上辨别二级市场是否到了一个可以买入的阶段。A股历史上经验表明,当新股上市并迅速跌破发行价后,二级市场往往进人大型底部区域。这会引发部分资金回流二级市场。同时,如果新股上市后上涨幅度不高,使得一级市场资金申购收益率有限,也会引起外围资金的关注,从而悄悄入场。相反,当新股上市后被爆炒,二级市场也会面临相当大的风险。

一级市场,即股票发行市场,是指实现股票从规划到销售的全过程的市场,发行市场是资金需求者直接获得资金的市场。二级市场,是已发行股票按时价进行转让、买卖和流通的市场,包括交易所市场和场外交易市场两部分。

看盘锦言

常言道“看大势者方能赚大钱”.投资者只有正确利断底部的出现,才能有效地规避市场系统风险,从而在众多牛股登场时踏准节拍,重点出击龙头股,以博取投资利润的最大化。

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