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史上九次重大金融危机详解,浅谈我国的应对对策

时间:2018-09-14 21:46:45  来源:金融危机理论  本篇文章有5208字,看完大约需要17分钟的时间

史上九次重大金融危机详解,浅谈我国的应对对策

时间:2018-09-14 21:46:45  来源:金融危机理论

魔咒?史上九次重大金融危机,六次发生在带“7”年份

金融危机

1637~2017

距离最近一次金融危机已经过去了10年。17世纪以来,全球范围内发生了9次波及范围巨大影响深远的金融危机,在当时造成了巨大混乱,并对后世产生了深远影响。

有意思的是,我们盘点发现,这9次金融危机中有6次发生在带7的年份。连知名证券分析师姜超今年也说,每逢7/8年份要高度警惕金融危机。难道,历史总是在重演?

1637

荷兰郁金香危机

1593年,一位荷兰商人格纳从土耳其进口首株郁金香。由于这种花是进口货,因此拥有郁金香花便成为有钱人的符号,形成风潮后,投机客便趁机炒作,只要今天买了,明天就可赚一笔。买的人多了,交易市场也就形成了,交易场所也逐渐热闹起来。

1634年,买郁金香的热潮蔓延到中产阶级,成为全民运动。1000美元一朵郁金香花根,不到一个月就变成两万美元了。到了1636年,郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市。这时,一朵郁金香花根售价相当于今天的76000美元,比一部汽车还贵,这是有名的郁金香花根泡沫。

此时,荷兰政府开始采取刹车的行动,而由土耳其运来的郁金香也大量抵达,郁金香不再那么稀罕,于是一瞬间郁金香的价格往下滑,6个星期内竟然下跌了90%,荷兰政府宣布这一事件为赌博事件,结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件,这就是有记录的历史上第一次经济泡沫事件。

史上九次重大金融危机,六次发生在带“7”年份

1720

英国南海泡沫事件

南海泡沫事件是英国在1720年发生的一次经济泡沫。南海公司表面上是一间专营贸易特许公司,实际上是一所协助政府融资的私人机构,分担政府因战争而欠下的债务。在夸大业务前景及进行贿赂舞弊的情况下,南海公司被外界看好,股价由1720年初约120英镑急升至同年7月的1000镑以上。

全民疯狂炒股,不少混水摸鱼者也趁机分一杯羹。为了遏制这一情况,国会在6月通过《泡沫法案》,炒股热潮随之减退,并连带触发南海公司股价急挫,至9月暴跌回190镑以下的水平,不少人血本无归,连著名物理学家牛顿爵士也蚀本离场。

南海泡沫事件使大众对政府诚信破产,辉格党政治家罗伯特·沃波尔在事件中成功收拾混乱,协助向股民作出赔偿,使经济恢复正常,从而在1721年取得政府实权,被称为首位首相。

1837

美国金融大恐慌

19世纪早期的美国联邦政府没有中央银行,也没有发行纸币。1816年第二合众国银行由国会授权建立,它创立了统一的国家货币,创立了单一的汇率等。它实力强大,拥有全国20%的货币流通量,通过分行控制着各州的金融。

1829年,杰克逊总统认为第二合众国银行的信贷问题影响了美国经济的发展,决定关闭第二合众国银行,从该银行撤出了政府存款转而存放在州立银行。没想到,因为增加了存款基础,不重视授信政策的州立银行发行了更多的银行券,并以房地产作担保发放了更多的贷款,而房地产是所有投资中最缺乏流动性的一种。

杰克逊总统的政策意想不到地引发了美国首次由于纸币而引起的巨大投机泡沫,这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。

1907

美国银行业危机

1907年,美国银行业投机盛行,纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上,整个金融市场陷入极度投机状态。

当年10月,美国第三大信托公司尼克伯克信托公司大肆举债,在股市上收购联合铜业公司股票,但此举失利,引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。导致该银行客户疯狂挤兑,并引发华尔街金融危机。银行要求收回贷款,股价一落千丈。

时任摩根财团总裁的约翰-皮尔庞特-摩根联合其他银行共同出手,筹集流动资金,才使市场重归平静。很快,美国财政部长乔治·科特留宣布,政府动用3500万美元资金参加救市,随后市场恢复正常。此次救市导致了1914年美国联邦储备系统的诞生,金融体系的稳定性得以增强。

1929

美国股市大崩盘

1929年10月,美国纽约市场出现了抛售股票浪潮,股票价格大幅度下跌。到10月24日,举国上下谣言四起造成金融不稳,被吓坏了的投资者命令经纪人抛售股票,导致美国股市崩溃。

10月29日,纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的漩涡之中。股指从之前的363最高点骤然下跌了平均40%。这是美国证券史上最黑暗的一天,是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件,影响波及整个世界。

此后,美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。引发美国股市大崩盘的1929年9-10月,被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”,并且“把未来都吃掉了”。在危机发生后的4年内,美国国内生产总值下降了30%,投资减少了80%,1500万人失业。

1987

全球股市黑色星期一

1987年10月19日,星期一。美国股市出现惊人下跌,并引发世界其他国家股票市场跟风下跌。道琼斯工业股票平均指数骤跌508点,下跌幅度22%,一天内跌去的股票价值总额令人目瞪口呆,因为那是1929年华尔街大崩溃时跌去价值总额的两倍。混乱中,价值超过6亿美元的股票被抛售。

纽约股市的震荡也在东京和伦敦造成了混乱。伦敦的FT指数滑落25O点,威胁到政府对英国石油股份公司的私有化的进程。日经指数下跌202.32点,收于9097.56点,跌幅为2.18%。

很多人在股灾后感到奇怪,因当日根本没有任何不利股市的消息或新闻,因此下跌看似并无实在的原因,令当时很多人怀疑是羊群心理、市场失败或经济失衡引致股灾,至今仍在争论。

亚洲金融危机

1995

墨西哥金融危机

1994年12月19日深夜,墨西哥政府突然对外宣布,本国货币比索贬值15%。这一决定在市场上引起极大恐慌,外国投资者疯狂抛售比索,比索汇率急剧下跌,墨西哥整个金融市场一片混乱。

从20日至22日,短短的三天时间,墨西哥比索兑换美元的汇价就暴跌了42.17%,这在现代金融史上是极其罕见的。伴随比索贬值,外国投资者大量撤走资金,墨西哥外汇储备在20日至21日两天锐减近40亿美元。

墨西哥吸收的外资有70%左右是投机性的短期证券投资,资本外流对于墨西哥股市如同釜底抽薪,墨西哥股市应声下跌。到3月3日,墨西哥股市IPC指数已跌至1500点,比金融危机前最高点2881.17点已累计跌去了47.94%,股市下跌幅度超过了比索贬值的幅度。这场金融危机震撼全球,危害极大,影响深远。

1997

亚洲金融危机

1997年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,当天泰铢兑换美元的汇率下降了17%。在泰铢波动的影响下,菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象,受冲击情况严重。

10月下旬,国际炒家移师国际金融中心香港,矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率,一天贬值3.46%,加大了对港币和香港股市的压力。10月23日,香港恒生指数大跌1211.47点;28日,下跌1 621.80点,跌破9000点大关。面对国际金融炒家的猛烈进攻,香港特区政府重申不会改变现行汇率制度,恒生指数上扬,再上万点大关。

接着,11月中旬韩国也爆发金融风暴。17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1008:1,韩国政府不得不向国际货币基金组织求援,暂时控制了危机。但到了12月13日,韩元对美元的汇率又降至1737.60:1。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产,东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。

随着日元的大幅贬值,国际金融形势更加不明朗,这场危机一直持续到1999年才结束。

2007

美国次贷危机及全球金融危机

2007年发生的美国次贷危机又称次级房贷危机,也是一次环球金融危机,更于2008年起名为金融海啸。它的起源是在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

在2006年之前的5年里,由于美国住房市场持续繁荣,加上利率水平较低,美国的次级抵押贷款市场迅速发展。之后,随着住房市场降温、尤其是短期利率的提高,次贷还款利率大幅上升,购房者负担大大加重,大批次贷借款人不能按期偿还贷款,银行收回房屋却卖不到高价,大面积亏损引发了次贷危机。

2007年8月次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。这场危机导致过度投资次贷金融衍生品的公司和机构纷纷倒闭,并在全球范围引发了严重的信贷紧缩。

到了2008年9月,这场金融危机开始失控,雷曼兄弟破产和美林公司被收购,标志着金融危机的全面爆发。随着虚拟经济的灾难向实体经济扩散,世界各国经济增速放缓,失业率激增,一些国家开始出现严重的经济衰退,直到2011年才逐渐走出阴影。

我国的相应对策

金融危机爆发,我国面临的最主要的压力在于出口。这也暴露出我国过于依赖出口,而内需不足,在经济结构上存在的缺陷。面对危机,我国需要做出相应的调整,一方面避免经济过快下滑;另一方面,也应适时调整经济结构,扩大内需,增加国内消费。

财政政策需在政策调整中起重要作用。政府应增加资本性支出,特别是对基础设施的投人,从而直接提升国内需求,刺激经济。同时,政府投资建设,增加了就业的机会,也将缓解由于房地产市场低迷而造成的的失业压力。另外,应增加社会保障、医疗及教育开支,使居民减少预防性储蓄,从而增加消费;税收政策方面也可适度放宽,提高个人所得税起征点,增加居民可支配收入,从而刺激消费;进一步改革增值税,降低企业税负,促进投资;调高出口退税率,缓解出口型企业的压力,以免出口过快下降。

货币政策应保证相对稳健、适度宽松。由于受金融危机影响,我国经济面临严重下滑的风险和对潜在通货紧缩的忧虑,以及全球低利率政策的影响,因此利率可能进一步调低,信贷政策也有可能进一步松动。但是,应该看到,当前通胀压力虽然有所缓解,但是这主要是受短期内由美国金融危机引起的信心因素影响,及人民币贸易加权汇率升值而使进口产品价格下降而引起的,未来通胀压力仍有可能浮现。在通胀压力与通缩压力同时存在的情况下,应保持货币政策的相对稳健。

我国的相应对策

关键字: 证券债券股灾
来源:金融危机理论 编辑:零点财经

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