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炒期货入门知识:金融期货期权交易所的自律

时间:2018-10-22 15:43:35  来源:金融期货与期权  本篇文章有1345字,看完大约需要4分钟的时间

炒期货入门知识:金融期货期权交易所的自律

时间:2018-10-22 15:43:35  来源:金融期货与期权

金融期货期权交易所的自律

交易所是进行金融期货与期权交易的基本场所,它是最基本、最基层的管理机构。交易所的自律,是指交易所通过制订各种规则来规范其交易活动,以保证金融期货与期权市场形成组织化的有序市场。它为行业协会管理和政府监管提供可靠的基础,对保护市场的竞争性、高效性和流动性起着极其重要的作用。

金融期货期权交易所的自律

(一)金融期货期权交易所自律的特点

金融期货期权交易所内部管理作为整个期货期权市场微观自律管理体系,在不断走向规范化、科学化、严密化的进程中体现出以下几个特点:

1.严格的会员审査、参与制

大多数金融期货期权交易所实行会员制,交易所提供固定的会员席位,若想获取会员资格须经过交易所的严格审查。一般规定申请人由两个交易所成员推荐,并通过竞争程序才能取得交易所会员身份。会员有正式会员、准会员和特殊会员三种。只有正式会员才能在交易所内进行交易。其他会员只能在指定的有限产品交易厅进行期货与期权的交易。非会员从事交易,只能委托会员进行。会员席位可以进行买卖。

2.合理的自我管理机构及组织

交易所是由会员形成的自律组织,其最高权力机构是由会员选举产生的董事会(或理事会)。董事会的主要职责是:进行重大决策;制定和修改交易规则;调解会员纠纷等。它下辖专门的委员会,负责具体的管理工作。交易所的日常工作由董事会专设的行政部门负责,这些部门包括:审计和调査部、统计部、报价部、公共关系部等。这种微观内部管理机制是建立在会员自主和民主决策基础之上的,政府不直接干预。交易中的纠纷也主要由内部协调处理,会员违章行为一般也由交易所内部处罚。

3.科学的交易规则和管理条例

虽然各个期货期权交易所的管理制度和方式各不相同,但内部交易规则基本相似。交易所的内部规则及管理条例对期货期权合约规格、交易活动、仲裁程序等方面都做出了非常明确的规定。大体包括:与交易厅出市代表相关的规则,旨在限制有损客户的行为;与期货经纪商相关的规则,以避免自己成为客户的交易对手;与大额交易人员有关的规则,主要是通过头寸限制及头寸水平报告制度,防止市场的操纵和垄断。交易所对违反交易规则的会员采取非常严厉的惩罚措施,如暂停交易、罚款、开除等。

4.逐日盯市制度

为了保证交易顺利进行,杜绝违约现象,在期货期权交易所中进行的任一交易,买卖双方都须先向期货经纪商开户、并缴纳一定数量的保证金。清算所对会员的保证金账户采取“逐日盯市”的原则,每日核算交易的盈亏状况,以确保每日无负债。清算所或隶属于交易所或独立于交易所。清算所的统一结算制度,是金融期货与期权市场在财务、信用等方面确保健全性、统一性的一项重要制度。

关键字: 董事
来源:金融期货与期权 编辑:零点财经

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