价值函数
这个函数解释一般人都对亏损是厌恶的，横轴是利润和亏损，竖轴是我们在得益时的快乐感觉和亏损时的失望痛苦,中间交叉点不一定是零，而是参考标准的价值。
这理论补充了传统经济学以“期望价值”做决定的不足，而且,传统经济学不是规范性地教人怎样去做个理性决定， 而期望理论，则是描述性的行为经济学，比较贴切真实描述人是怎样做决定的。
我们可以看到我们得益时满足感的增加,会随着得益数字的加大而越来越少。虽然，我们对损失的失望亦是随损失的扩大而越麻木，但减少速度却缓慢得多了。
假设有一个理财顾问帮你赚了10万，你高兴，拍了10下手掌，但他再帮你赚10万的话，你可能再会拍8下手掌，然后每多10万就多拍6、4、2等;可是当他损失10万，你会骂他10句，再赔10万，你不会只骂8句，而是9句,再赔10万，骂8句半......
而且，中间的交叉点是我们自定的参考标准，在这个例子中，它可金 能是隔壁的理财顾问为邻居带来的回报，即是说，你可能以隔壁的理财顾问为邻居带来的回报为标准，而不是以实际回报数字作为标准，比如你本来可能为理财顾问帮你赚了20%而高兴,但当知道邻居的顾问帮他们赚了25%你反而闷闷不乐。
价值函数的应用非常重要，这个图提出了数字化了的理论，揭示了投资者的情绪弱点:
第一，当赢钱时，大部分人都是风险规避的。
因为，每一个单位的额外盈利所带来的满足感越来越少,这可以解释为什么投资者在赚钱时，却会变得对风险趋避，赚少钱就离场。
第二，当损失时，大部分投资者都是风险偏好的。
因为我们会设法避免额外损失所带来的痛苦，对于风险,因对损失的不快而令我们更喜好风险而投放更多资源。如当股票价格下跌时，不少人会投放更多资源，买人更多股票令平均价降低;直到损失到达某一底线时，投资者会不惜一切将投资撤出，这就是市场恐慌的时候，那通常是本书正文提到的波浪理论的C浪底。
第三，所谓的“快乐”和“痛苦”的感觉来源于我们所设定的中心点或参考标准的位置。以投资来说，一般的参考价格:①IPO初上市的价钱;②52个星期内最高的价钱;③买入价。
期望理论的重点是指出投资者在对未来不明确时，我们的选择取决于我们的预期结果和参考点的距离，而非结果本身,这亦带来投资上的许多心理偏差，而且导致我们的投资失败。
我们谈到了因为投资者本身的不同个性，而会特别受限于某种心理偏差。虽然，我们讨论的主要内容是环绕着个性、投资心理的关系，但这价值函数在生活很多方面都非常有用。
比如在生活里，父母对孩子成绩单的满足感，其实也是基于“参考标准”的不同。如小孩子考到8A1B,应该是很好的成绩,但是当父母知道某个亲戚的儿女成绩特别优秀拿9A的时候，有些父母就可能以9A作为标准，因而责怪自己的小孩子!
另外，既然我们明知大部分人的愉快感觉的增加幅度都会随着利益增加而减少，倒不如将得益分次赠送，效果更佳。
现在我想让你做一选择， 看你是否真正体会“价值函数”的含义，如果你要送花给男女朋友、爱人，你会:
①买一打玫瑰一次赠送;
②买6支玫瑰，每天送1支玫瑰， 送6天，然后用省下来的买6支玫瑰的钱在第7天送一盒巧克力。
如果，你不是选第项的，请再看看价值函数的解释。
