期望理论(Prospect Theory)
投资心理学，已成为一个广泛的研究，人们谈及投资心理的书已越来越多，两位以色列的心理学家丹尼尔，卡尼曼( Daniel Kahneman)和阿莫斯.特沃斯基(AmosTversky)因发展的-套“期望理论”。
可惜特沃斯基早于1996年逝世。所以，我们作为投资者，虽然目的在于赚钱，但亦必须记得除了投资以外，生命中还有很多重要的人和事等待我们去了解，很多更重要的事等待我们去做。如，打一个电话去问候我们的至亲......
期望理论( Prospect Theory )
我们先要明白一个简单数学公式，期望值( Expected Value的公式)
E=E (X1xP1 )
E为期望值;
XI为结果可能得到的价值;
P1为结果可能发生的机会率。
如你有一只股票A升跌的机会是50%，升到8元或跌至4元的机会都是50%:
期望值=8x 50% + 4x 50%=6
你另外有一只股票B,升到8的机会是45%，跌的机会是55%:期望值=8x 45% + 4x 55%=5.8
给一个合理性的投资者选择，他应该会选择A股，但100人之中，一定会有人选B股，原因很多，如他已拥有B股，正在等它回到原价才卖出;如B是投资者常用产品的制造商，他对产品和公司有特别的情感，如投资者很坚持不愿意投资任何A所属工业的股票。
所以，期望理论( Prospect Theory )只是每个人的决定框架( DecisionFrame)，并非是实际获得的效益，和基于产生后果的大小( ExpectedValue )而做出的决定;我们所追求的是决定所带来的“期望效用”( Expected Uility)，那是由我们个人的喜好、价值、信仰、习惯形成。由于我们的决定基于心理的满足感，而非理性决定，所以我们有时会做出对我们本身有害的决定。
