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如何运用基本面?用基本面的标准?用基本面的要点?

时间:2018-08-01 22:48:45  来源:基本面  本篇文章有4645字,看完大约需要15分钟的时间

如何运用基本面?用基本面的标准?用基本面的要点?

时间:2018-08-01 22:48:45  来源:基本面

前提:至少具备的知识

市场对股票的基本面并不是十分注重,价值投资并非是主流,对于基本面选股成功率不是很高。基本面选股只能是稳健的投资者处于安全考虑,可以最大程度的降低风险,作为长期投资使用的一种工具。

基本面选股最基本的选股标准,也就是老生常谈的那几项。

第一个指标:市盈率

市盈率高低决定了股票收益在多长时间内可以收回投资成本。以市盈率为10倍为例,就是说需要10年时间,公司盈利等于当前股票市值。也就是说,企业用10年的时间创造出一个同等规模企业的价值。对于投资者而言就是赚回来所有投资,同时还持有原企业的股票继续为自己赚钱。如果当初投入10万元买入1000股,10年以后实际上持有1000股股票,并获得了10万元的权益性收益。可以理解为10年期间赚了1000股股票。每年收益是百分之十。

第二个指标:每股净资产

每股净资产,与盈利没有直接关系。净资产越高说明股票含金量越高。净资产是企业的实际价值。也就是说企业本身资产所值。每股净资产指的是股权对应资产的价值。表示股票价格与净资产的比例关系就是市净率市净率为1倍是用10元钱买了10元资产,也就是物有所值。而净资产所得的收益就是实实在在的盈利。市净率低于1倍意味着你用低于资产的钱买到了资产。比如市净率为0.8倍,就相当于用0.8元买了1元的东西,也就是打了8折,省了0.2元,既百分之二十。而市净率高于1倍,就是用高价买了低价的东西。市净率是4倍就相当于花4元钱买了1元的东西。理论上讲是赔了3元钱。只有1元的东西能赚回3元你才刚够本。或者有人愿意以高于4元的价格买你的股票,你才能赚钱,否则你就是赔钱。

第三个指标:净资产收益率

就是你所购买的资产收益与资产之比。10元的净资产如果收益是1元,净资产收益率是百分之十。也可以认为10年可以收回投资。净资产收益率越高,说明企业盈利越好。如果净资产收益率低于同期国债或者存贷款利率,理论上没有投资价值。如果低于GDP增长,就是盈利能力很差。除非企业处于高速发展,否则不具备投资价值。

企业成长性,同样的条件下,企业成长性越好,未来盈利能力越强。主要指标是利润增长率。但是需要连续多年的规模增长。对于企业长期利润增长是无法预知的。而近一两年的增长不能代表未来。比如一个企业一年增长百分之五十是完全有可能的,而连续多年保持高速增长是很难做到的。更多是阶段性的。有些属于个别现象,比如产品价格的上涨,或者出卖固定资产,投资收益,一次性补贴等。很容易蒙蔽投资者,造成投资失败。

综上所属,低市盈率,市净率,高净资产收益率,利润增长率是投资优选。长期投资者通过基本面选股可以规避风险,获得稳定收益。而股息率高低只是表面现象,与基本面没有关系。

由于市场对于不同性质的企业会给出不同估值,所以对于基本面选股,要同行业横向比较。这样不容易出现盲区。我们可以通过基本面分析做出自己的投资选择。避免追涨杀跌,被技术指标所迷惑。

很多投资者,尤其是新手,都特别喜欢到处收集或者仅仅是关注市场基本面的种种动态,包括数据、讲话、流言等等,然后由此而决定自己买进什么货币,或者卖出什么货币等。这种以基本面消息作为买卖依据的想法是十分可怕的,也是极难由此长期保持获利的,可以说这是一个失败的交易理念。

是不是基本面就对交易者没有用处了呢?可以说是,也可以说不是。因为世上存在很多完全依赖于技术图表等分析方法而不借助于任何基本面分析而保持长期赢利的交易员,所以可以对这些人来说基本面对他们的交易“毫无帮助”。

但是话又说回来,基本面仍是引起市场价格波动的重要因素之一,但为什么对交易就没有用处了呢?事实上,基本面的用处只是体现在影响市场资金流动方面,但也不完全决定其流动,其中最为直接的是市场预期对资金流动的影响。可能是同一件事情,市场有着不同的理解,这样就造成资金流动的不同。因此很多市场并不是美联储加息就是对美元利好,这点投资者一定要注意。

上面,我提到了一个非常关键的环节——市场预期影响资金流动,决定了市场价格波动,这是一个非常重要也是最为直接的因素。同时也要注意,光有预期是没有任何意义的,只有将资金投入到这个市场以此来体现投资者心中的预期和想法,那么才能对市场价格波动造成影响,如果只有预期,而没有资金流动这个环节,市场价格也是不会波动的。这点有点像,周末股市停盘的时候,某某上市公司公布了利好或者利空的消息,但价格依然不会变动一样,因为这个时候市场没有投资者的参与,没有任何资金的流动,因此不会有价格变动。

一个例子:当前滞胀的实质

1、基本面消息并不重要,重要的是市场怎么理解和看待它。不同的理解会有不同的结果、影响程度也不一样,这些是无法短时间内通过基本面分析做到的,而投资者可以借助技术分析(也就是图表)——这是直接反映资金流动和价格变化的,来很好地把握和理解市场价格的变化。

2、任何价格变化都是资金流动的直接结果,没有资金的流动就不会有价格的变化。所以单个投资者的预期不足以影响市场,众多投资者的预期也不足以影响市场,影响市场的是那些将自己资金投入、参与到这个市场中的投资者的预期,这些千千万万,过万上亿的参与市场的投资者(持有头寸者)综合预期的结果就会对市场价格变动产生影响,并反映市场主要的资金流向(简单讲就是买进还是卖出,哪方的力量在增加,哪方的力量在衰减)。

说了这么多,那么具体如何选择股票进行投资, 基本面选股到底要从哪里入手?关注哪些重点?下面跟就为大家具体概括基本面分析法的要领:

1.根据经济周期选股

大家都知道宏观经济是遵循繁荣——衰退——萧条——复苏这样一个循环往复的经济周期过程。不同行业的公司股票在经济周期的不同阶段, 市场表现也不一样。有的公司对经济周期变动的影响极为敏感。经济繁荣时, 公司业务加速发展;反之,经济衰退时,其业绩也明显下降。另一类公司受经济繁荣或衰退的影响则不大。因此,在复苏及经济繋荣时期,布局周期性行业往往收益颇丰。

2 .看公司业绩

我们评价股票的时候,基本上首先都会提到业绩,大家要牢记,公司业绩是股票价格变动的根本力量。公司业绩优良, 其股票价格必将稳步持续上升, 反之则会下降。因此,业绩是基本面分析的重中之重。衡量公司业绩的最主要指标是每股盈利及其增长率。根据我国公司的现状,,一般每股税后盈利0.8元以上且年增长率在25%以上的,具有中长期投资价值。

3.看公司每股净资产

每股净资产值即股票的“含金量”,它是股票的内在价值,是公司即期资产中真正属于股东的且有实物或现金形式存在的权益。通常情况下,每股净资产值必须高于每股票面值,但通常低于股票市价, 因为市价总是包含了投资者的预期。在市价一定的情况下, 每股净资产值越高的股票越具有投资价值。所谓路遥知马力,无论你公司成立时间有多长,也不管你公司上市有多久,只要你的净资产是不断增加的,尤其是每股净资产是不断提升的(每股净资产增长大于0),则表明公司正处在不断成长之中。相反,如果公司每股净资产不断下降,则公司前景就不妙。因此,大家应选择每股净资产值高的股票进行投资。

4.看公司市盈率

市盈率是一个综合性指标, 长线投资者可以从中看出股票投资的翻本期, 短线投资者则可从中观察到股票价格的高低。一般来说, 应选择市盈率较低的股票。 但市盈率长期偏低的股票未必值得选择, 因为它可能是不活跃、 不被大多数投资者看好的股票,而市场永远是由大众行为决定的。因此, 其价格也很难攀升。至于市盈率究竟在何种水平的股票值得选择, 并无绝对标准。从我国目前经济发展和企业成长状况来看, 市盈率在20左右不算高 。

5.看每股公积金

每股公积金就是公积金除股票总股数。公积金是公司的“最后储备”,它既是公司未来扩张的物质基础,也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。没有公积金的上市公司,就是没有希望的上市公司。因此每股公积金也是不可忽视的指标。个股的主要财务指标在炒股软件中按F10都能看到。

6.结合消息面选择行业板块

大家都知道中国股市是政策市,看新闻热点必不可少,根据消息面利好选择受益行业,以及规避有利空消息的行业板块,也是基本面分析的一大要领,这方面的功力冰冻三尺非一日之寒,欲练此功先从每日看新闻做起,培养抓热点的敏锐度。

在复苏及经济繋荣时期,布局周期性行业往往收益颇丰。


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