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如何判定买进和派发区间?

时间:2017-04-19 15:53:45  来源:江恩理论  本篇文章有4698字,看完大约需要16分钟的时间

如何判定买进和派发区间?

时间:2017-04-19 15:53:45  来源:江恩理论

股票和棉花期货的交易规则同样也适用于粮食期货。任何重大或持续的行情出现之前,总需要大量的时间去买进或派发。如果一种期权表现很活跃,你就应当每天、每星期、每个月都在行情变化图上记录其高位和低位。这样,就能从每天的行情变化图上判断出那些只是维持短短几天的小行情开始出现的时间;而有了每个星期和每个月的行情变化图,你就能够判断出主流走势什么时候出现变化。因而你能及时买进或卖出以便抓住大的行情变化。

小麦期货价格的月度变化区间

决定期货价格走向的是供求关系,而揭示集合买卖力道的大盘或行情变化图则会显示出主流走势的移动方向。

1894年到1895年,小麦期货的卖出价只有每蒲式耳50美分,这可是内战以后出现的最低价了。连续几年,价格都没有出现大涨,一直维持在很低的价位。请注意以下1895年到1898年行情的行情变化图1。1895年12月,五月份小麦期货的最低价格是56美分;随后在1896年2月到4月间反弹到了68美分,但在5月份又跌回到了前一年12月份的56美分。在这之后,价格突破了高于派发区间的68美分,一下涨到了85美分;请注意,在随后的四个月里又连续出现了与此相同的高位。然后,又于1897年4月跌落到了64美分。随后,价格开始攀升并突破了几年以来的最高价位85美分。

股市行情变化图1—五月份小麦期货月度峰值和谷值

(1895年至1904年)

<a href='/bidelinqi/99468.html'>股市行情</a>变化图1—五月份小麦期货月度峰值和谷值

股市行情变化图1—五月份小麦期货月度峰值和谷值(续)

                   (1905年至1914年)

股市行情变化图14—五月份小麦期货月度峰值和谷值(续)

股市行情变化图1—五月份小麦期货月度峰值和谷值(续)

                   (1914年至1922年)

股市行情变化图1—五月份小麦期货月度峰值和谷值(续)

1897年8月,价格上升到了每蒲式耳1美元;接着便在跌到88美分之后,开始在88美分到95美分之间连续窄幅波动了四个月。1897年12月,价格上升到了高于四个月来最高价位的98美分。

如前所述:任何一次大幅度攀升或下跌行情出现之前,一定需要花很长一段时间买进或派发,然后行情才能开始。从1897年8月到1898年2月,人们一直都在以高于此前几年最高价位的价格买进。换句话说,所维持的价位就是此后七个月里的新高,而走势改变价格突破l美元之后,还会继续上攻至1.09美元,说明这是一波大行情。1898年3月,五月份期权的交易区间一直维持在1.07美元到1.02美元之间;但所有迹象都表明走势看涨。之后,一波大行情就开始了;到了1898年,五月份小麦期货价格就涨到了1.85美元。这就是雷特囤积(Leiter Comer)。雷特先生买进了大量小麦期货但没能维持住高价位,结果最终囤积崩溃,小麦期货的价格一下子跌到了每蒲式耳不到1美元。

1898年9月,可以看到,五月份小麦期权又跌到了每蒲式耳62美分左右。价格连续三个月都维持在这一价位附近;到了1899年1月,期货价格涨到了79美分。此后就出现了乍幅震荡的常规行情,而1899年7月和9月价格又攀升到了79美分左右;随后,在1900年3月到5月间又跌到了64美分,而这时候价格震荡的幅度也下降到了每月3到4美分。

波动图

随后很长一段时间里,市场都处于窄幅波动阶段;但从行情变化图2(显示从价格开始逐年攀升的1895年初以后的一次大波动—主要的顶部和底部)上可以看出,在1914年战争爆发之前,底部每次都略有升高;而战争爆发之后,价格更是攀升到了异常高的价位—1917年5月达到了3.25美元。

应当注意1904年秋和1905年初的顶部,当时小麦期货的价格达到了1.20美元这一雷特囤积以后的最高价位,那时的派发区间是1.08到1.20美元,而价格跌破了这一水平之后就于1905年6月迅速跌到了82美分。这种情况在每次长时间的买进和派发之后都会出现。一旦价格突破了买进区间或派发区间,就会随之出现一次迅猛的行情。

股市行情变化图2—五月份小麦期货价格波动示意图

                   (1895年至1922年)

股市行情变化图2—五月份小麦期货价格波动示意图

请注意一下从1906年3月到1907年4月的底部价位。在这12个月里,震荡幅度一直都很小。1906年9月,价格跌到了75美分,并且在1907年5月以前始终都没能反弹到81美分以上;在九个月当中,吸筹的价位一直都在窄幅震荡。1907年5月,价格攀升到82美分时,这些期权也就脱离了吸筹区间并且随即就在5月份迅速上涨到了1美元;而到了1907年10月,出现麦蚜虫引起的恐慌时,小麦期货的卖出价就成了1.12美元。

注意观察,在行情变化图2上,1911年4月份的小麦期货最低价是84美分而到了1912年5月则涨至1.19美元。而从1913年到1914年长达两年的时间里小麦期货一直都处于吸筹过程。1914年6月和7月,价格又跌到了1911年的最后一个低位84美分。在1912年10月到1914年7月的大部分时间里,价格的变动幅度都维持在每蒲式耳6到10美分之间;清楚地说明这又是一次跟1906到1907年间那次完全一样的大规模买进。

7月下旬,战争爆发了。粮食期货的价格也开始上涨。当价格突破了1美元的买进价位时,说明这次上涨的幅度很大。尽管全国的粮食收成都很好,还出现了大量过剩的现象,价格还是在1914年9月涨到了1.32美元。虽然后来曾经暂时下挫到1.11美元,但到了1915年2月,连续几个月吸筹之后的小麦期货价格涨到了1.67美元;由此可见,这一价位大约维持了4个月而在此期间派发开始了。1915年9月,价格跌到了93美分;1916年1月又涨到了1.38美元;1916年5月又跌落到了1.04美元。

此后,由于欧洲小麦几乎绝收,以及其他国家的大量收购,小麦期货价格在1917年5月涨到了3.25美元;就在这时,政府宣布停止期货交易并把小麦的现货价格定为每蒲式耳2.50美元。1920年7月,期货交易恢复了;12月份小麦期货以2.75美元开盘。随后,价格便开始持续下跌;到了1921年五月份小麦期货的价格跌到了1.20美元。1921年5月间,由于财政困难的缘故,五月份小麦期货的价格涨到了1.85美元。1921年11月,价格又跌落到了1.04美元;而这正是先前曾于1916年5月出现过的最终底部价格。

从行情变化图上可以看出,随后的几个月一直都是在很小的变化幅度内进行吸筹,到了1922年2月,五月份小麦期货的价格攀升到了149.875美分。还能看出,从2月份到4月份,价格都是只攀升到这一价位附近却一直没能突破2月份的高位价格。1922年5月初,五月份小麦期货卖出价是1.47美元;大家都对小麦期货看涨,希望能涨到2美元。但记录大盘变化、说明供求关系的行情变化图却明确显示:近4个月来一直都有人在以1.44美元到1.48美元的价格供应小麦期货。

1922年5月份的下跌非常快,价格迅速跌至1.16美元。小麦期货继续缓慢下挫,到了1922年8月,五月份小麦期货价格跌到了1.05美元。从8月份到10月份,价格一直都维持在1.06美元到1.12美元之间;然后,于1922年12月份突破这一价位,涨至126.875美分。请注意,上一次的最低价位1.04美元是在1916年5月出现的,1921年11月又出现了同样的价位,而1922年8月出现的1.05美元也是大致相同的价位。如果五月份小麦期货再次出现1.04美元的价格,就说明价格会进一步下跌,很可能会一直跌到每蒲式耳90到93美分左右。假如价格突破了上一个价位126.75美分,那就说明价格还会继续攀升。

无论是做小麦期货还是玉米期货、燕麦期货或是大麦期货,都要绘制一份行情变化图并且按照上述办法去判断,就能断定买进区间和派发区间。一旦价格突破了这些区间,在走势发生变化之前就应当进行跟踪。千万不要进行毫无道理的交易。不要因为价高就卖出,也不要因为价低就买进。一定要等到看出走势明确显露后,再进行跟踪。

关键字: 股市股市行情
来源:江恩理论 编辑:零点财经

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