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什么是市盈率及案例分析

时间:2017-11-20 10:05:30  来源:如何在股市中赚到100万  本篇文章有2351字,看完大约需要8分钟的时间

什么是市盈率及案例分析

时间:2017-11-20 10:05:30  来源:如何在股市中赚到100万

市盈率可以用同样的准则来使用。

B公司的税前利润为1000英镑,应交20%的企业所得税200英镑,因此,它的税后利润是800英镑。

如果这家公司的股本(指投资者投入的全部资金/认购的投资,可以在交易中加以应用)是,比如说是8000英镑划分为8000股,每股1英镑,并且市价也是1英镑,那么市盈率是总市值,也就是说8000英镑(8000X1英镑)除以上述税后利润800英镑:

因此,它的市盈率是:8000英镑+800英镑=10。

然而,如果股票价格从1英镑上涨到2英镑,那么B公司的总市值则为16000英镑(8000X2英镑)。

它的税后利润仍为800英镑。

因此,它的市盈率是:16000英镑+800英镑=20

一个个位数的市盈率意味着不论正确与否,一家公司市值都是被低估了,即对它未来的利润增长预期不高或者不太确定。首先,投资一个相当低市盈率的股票正是我努力在做的事,这比买入一个比如说市盈率为20以上的股票要安全很多。在后一种情况下,高市盈率意味着对于利润增长的预期已经包括在股价中了。好吧,如果确实如此,但利润的增长却并没有实现,那么它的估值将会下降。如此一来,如果某个特定的公司市盈率从20降到了10,股价将会减少一半一这是多么坏的消息啊!

在C公司的案例中,我们把股利收益率和市盈率结合起来,则会出现相反的情况。

个人而言,我喜欢购买估值较低的股票一理想情况来说,股利收益率5%〜6%,并且市盈率是个位数的。除了股利收益这一显而易见的吸引力之外,股利的分派对于一家公共有限公司的董事会来说是一个有力的约束,因为公司每年都需要足够的现金来支付这些股利。

C公司总股本为10000英镑,划分为10000股,每股1英镑。

它的税前利润是1000英镑,缴纳20%的税款200英镑,因此税后利润为800英镑,支付的股利200英镑,留存利润为600英镑。

此时,我们可以说可用利润是股利的4倍(800英镑+200英镑)。C公司资本规模是10000英镑。因此,它的市盈率是:10000英镑+800英镑=12.5。

然而,如果股价达到2英镑,那么其总股本将为20000英镑,则其市盈率为:

20000英镑+800英镑=25(相当昂贵)。

现在来考虑股价为1英镑时的股利收益:

假设投资者持有C公司所有的股份,他们10000英镑的投资将会得到200英镑的股利收入。

他们的收益率将为:200/10000=2%(相当低)。

那么,在这种理想的股票投资中你应该寻求些什么呢?我们想要的是这样一家公司,它的利润(最好股利也是)逐年递增并且股市/投资者对公司股价的估值(市盈率)显著增长。这是任何一个投资者都应该追求的“双赢”。

D公司实现了100000英镑的利润。其总股本为800000英镑,每股1英镑。股票市价为每股1英镑。他的税前利润为100000英镑,减去20%企业所得税20000英镑,其税后利润为80000英镑。

股票市值为:

800000X1英镑=800000英镑。也就是说,它的市盈率为10:800000英镑+80000英镑=10。

现在假设利润翻倍至:200000英镑,减去20%企业所得税40000英镑,其税后利润为160000英镑。

由于D公司业绩很好并且预期下一年利润还会继续增长,因此,股市对其的估值建立在市盈率为20而不是10的基础上,从而它的市值为:20X160000英镑=320万英镑。

因此,每股面值1英镑的股票现在以4英镑(3200000英镑+800000)的价格进行交易。

所以,虽然利润仅仅增加了一倍,股价却翻了4倍,这是一个双赢的典型例子。

作为一个投资者,这就是你应该追求的东西:增长的利润加上向上的重新估值。

市盈率<a href='/kaipanjia/104826.html'>趋势</a>图

市盈率趋势图

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