银行股的估值，如今看到了很多个位数市盈率的股票，银行股市盈率很低，价值投资者认为这就是价值的体现，我们可以说这种价值认定对了一部分，但并不是全对。

银行业如今的主要问题还是过剩，金融产业也出现了大的产能过剩，所谓的脱实向虚，那边还在争论是不是实体经济和互联网经济，其实不是的，脱实向虚主要指的是金融业过于繁盛。在货币总量收缩的前提下，金融行业不需要如此过剩的产能，从而导致了产能过剩。

银行股的估值

产能过剩了，一般企业的做法是扩展新的业务，来消化多余产能，同时培育利润增长点，于是就有了影子银行服务，而这些业务则伴随着一些潜在的隐患，银行业之所以市盈率如此之低，原因就是因为这些潜在的风险业务占比比较高，而如今远远没有出清。这样整个银行业就出现了对未来的担忧，市盈率维持在现有水平则是完全体现了市场好恶。

其实持有银行股票并不是错误，关键是关注点不应该是市盈率，而应该是分红率，因为银行的市盈率并不是很靠得住，虽然现阶段银行在经济总体中是老大的地位，但是那些风险需要释放，所以你看到的利润并非未来能够保持的利润，这和股市的券商一样，银行和宏观经济是是相互强化的过程，宏观经济不佳会导致银行业绩下滑，银行业绩下滑会导致宏观经济不佳。

另外千万不要忽视资产负债率，很多的国有金融机构如今杠杆还是太高，当然，如果能赚钱为什么不用贷款多赚点，你可以看看中信证券的资产负债率，比如建行净资产1.6兆，而总资产却有20兆。所以金融企业的杠杆是非常高的，这并不是说杠杆高对于金融企业不合理，而是说在货币紧缩并且去杠杆的前提下面，金融企业长期是收缩的状态，未来几年是不是能够维持这么好的利润是个未知数。

当然，投资人也可以对此保持信心,认为银行在未来至少5年内能够保持现在的利润，这样5倍市盈率的历史业绩就有参考价值了，但是笔者希望所有人眼里都能看到一些风险，1块钱净资产20块的负债，21块钱总资产，这21块总资产里面只要出现了2块钱坏账，银行就消失了。