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农业银行定增1000亿,规模创A股最高纪录,这个消息对股市和银行股有什么影响?

时间:2018-04-17 05:27:58  来源:机构持股常见问题解答  本篇文章有2631字,看完大约需要9分钟的时间

农业银行定增1000亿,规模创A股最高纪录,这个消息对股市和银行股有什么影响?

时间:2018-04-17 05:27:58  来源:机构持股常见问题解答

农业银行抛出千亿元定增计划,引发了市场热议,有的说这是巨额融资,要大跌;有的说国家队套路深,要收割韭菜了;有的说银行股将大面积融资,小心吧。但实际上,我们却发现并不是如此,农业银行不仅没有跌,反而出现了中阳,并且市场对于定增股又有了期待,今儿对此做一个梳理。

农行的千亿元融资行为对市场影响

仔细研究农业的计划可以发现,首先,要纠正一个说法,农行的千亿元融资并不是针对二级市场,其定向增发的对象,从汇金、财政部到中国烟草总公司,没有一个民营资本,全部是国资背景,并未从二级市场融券,不存在所谓的“市场抽血”效应。相反,有了国家队资金增持的意味,这也是农行反弹的原因。

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农行的千亿元融资行为对市场影响

其次,业绩是保证。业绩快报显示,农行不良、息差、业绩等指标将继续实现大幅改善,未来业绩还是很可靠的,而且股价“破净”状态,依然保持明显的价值特征。历史上,之所以无论是6124点,还是5178点,几次大熊市之后,银行股总是最先收复失地,创新高点板块,与其稳定的业绩增长和市盈率低有关。

农业银行定增1000亿,规模创A股最高纪录,这个消息对股市和银行股有什么影响?

2017年上市银行净利润及增速

还有,农行IPO时间较晚,2011年工、中、建行配股,农行并未参与,与另外三大行一直存在资本缺口,本次定增,完全是为了解决长期历史遗留问题,绝大部分银行目前资本水平充裕,在当前风险资产增速放缓的大背景下,并不存在普遍的股权再融资需求。所以,不必担心其他银行融资潮的出现。

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弱势股补涨现象突出

3.13日,午盘亚星客车中通客车瞬间强势涨停,安凯客车、宇通汽车、金杯汽车等汽车股均直线拉升,随后,南京港连云港宁波港等港口股几乎复制同样的走势,还有维科精华新华都栖霞建设等弱势个股纷纷快速拉起,明显是有补涨的意味。而有不少股民也提出,定向增发股有不少已经破发了,这里面是否存在机会呢?那么,先要来梳理一下相关数据和走势特点。

定增股行情回顾

从2008年到2015年,所有一年期定增的股票定增价平均折让15%到17%。此外,所有发行定增的股票,平均每年跑赢中证500指数8%到10%。以上两项相加,就是接近26%的系统性机会。2016年定增市场行情火爆,事件驱动策略产品迎来爆发期。某私募旗下的一款定增产品在2016年的收益几近翻倍,凭借98.05%的年度收益率夺得当年定增产品冠军。但在2017年2月和5月融资新规发布后(“2·17”再融资规定让上市公司定增不再“想发就能发”、“5·27”减持规定让定增投资者不再“想走就能走”),监管趋严背景下,定增数量下降且普遍破发,2017年以来A股市场共有247家公司完成了311次定向增发,累计募集总金额5792.66亿元,相比2016年同期12500.81亿元的定增募资金额,大幅缩减了53.66%。而2017年收益率仅1.22%。

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定增股行情回顾

这其实在提醒股民,定增股已经不是之前那种大行情的时代了,定增股的选择要格外讲究了。玉名提醒股民注意这一组数据:破发幅度20%至首次回到增发价平均需要118个交易日;在定增破发幅度20%时买进,持有至解禁时卖出,平均收益率为 47.4%,由此说明,破发股票修复价格的动力比较强。通常上市公司并不愿意让参与定增的机构出现大幅损失,这会有损上市公司的美誉度,同时影响公司下一次资本运作。因此,这些跌破增发价的公司很可能是当下的较佳投资标的。

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