12种工业股票的平均指数(1875-1896年)大盘点
现在我们开始对12种工业股票平均指数继续进行研究，该指数类似于1897年开始设立的道琼斯工业指数。
1875年
3月，抵达53点的高位;10月，低点为48点。
1876年
2月，高点为52点。
1877年
10月，低点为36点，下跌历时16个月，而且期间并没有出现像样的反弹。
1879年
一次真正的牛市开始于1879年8月，并且一直持续到1881年6月，为期22个月。
1881年
6月，抵达高点72点，总的上涨走势长达47个月，其中在1878-1879年，有为期6个月的次级折返下跌走势，另有好几次为期2-3个月的次级折返下跌走势。
1881-1885年
从1881年6月起到1884年6月止，开始了史无前例的大熊市，12种工业股票平均指数从72点下跌至42点。这次熊市一共持续了36个月，期间只发生过一次为期2个月的反弹走势。和发生在1932年7月到9月间的反弹很类似。接着，指数从1884年8月反弹的高点开始，又开始一路走低下跌到1885年1月。至此，指数在42点的位置与1884年6月的低点一起形成了双重底。
1885年
11月，指数抵达57点的高位，此次上涨历时10个月。
1886年
5月，次级折返下跌走势低点为53点。
1887年
牛市在5月结束，从1884年的低点算起历时34个月。自底部的第二个低点算起到1885年1月，历时27个月。
1888年
4月，熊市的低点为51点，历时11-12个月。分别在6月和9月抵达63点的高位。
1890年
1890年3月指数第三次到达63点的高位。至此，指数形成三重顶走势，63点这一点位已经成为确定无疑的卖点。
1888-1890年
1888年4月到1890年1月，牛市一共历时21个月。12月，指数抵达49点的低位。从1890年1月的高点算起，这次熊市历时11个月。
1893年
1月，牛市上涨到72点。本次牛市从1890年算起
1896年
布莱恩白银危机(Bryn Silver Panic. 18%年麦金利以“金本位”击败白银倡导者布赖恩底得总统大选)；1896年8月，道琼斯平均指数的低点为29点。此次下跌从1895年的顶部算起，历时14个月；从1893年的顶部算起，历时43个月。这次大恐慌笼罩下的股市下跌结束之后，麦金利繁荣时期正式拉开了序幕，并从此开启了长达数年的牛市。
