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营业利润率的实战案例分析

时间:2017-10-26 20:27:55  来源:基本面分析30个财务指标  本篇文章有2218字,看完大约需要7分钟的时间

营业利润率的实战案例分析

时间:2017-10-26 20:27:55  来源:基本面分析30个财务指标

下面以贵州茅台(600519)为例,利用该公司的营业利润率指标来分析该股的投资价值与投资风险。

1.财务数据分析

根据贵州茅台(600519)2007-2014年公开的年度财务报告,我们可以分别取得该上市公司各年度的营业利润与营业收入数值,以及通过计算获得该公司各年度的营业利润率。从这些数据中可以看出,该公司的营业利润与营业收入呈现出逐步增加的走势,而营业利润率则保持在一定的浮动范围内,如表12-1所示。

表12-1财务数据统计表

 表12-1财务数据统计表

2.营业利润分析

根据表12-1所列示的贵州茅台(600519)2007-2014年各年度营业利润的数值,可以绘制出折线图,如图12-1所示。从折线图中可以看出,该公司的营业利润整体上处在逐步攀升的走势中。从2007-2010年,公司的营业利润增长速度较慢。从2010年之后,公司的营业利润出现了快速地增长。但在2014年,其营业利润增长速度出现了放缓迹象。

 图12-1贵州茅台(600519)营业利润折线图

图12-1贵州茅台(600519)营业利润折线图

3.营业收入分析

根据表12-1中贵州茅台(600519) 2007-2014年各年度营业收入的数值,可以绘制出折线图,如图12-2所示。从折线图中可以看出,该公司的营业收入,整体上保持了逐步攀升的走势。从2007-2010年,公司的营业收入增长速度较慢。从2010年之后,公司的营业收入出现了快速地增长。但在2014年,其营业收入增长速度出现了放缓迹象。以上分析表明,该公司的营业利润与营业收入走势比较一致,公司的经营情况比较稳定。

 图12-2贵州茅台(600519)营业收入折线图

图12-2贵州茅台(600519)营业收入折线图

4.营业利润率分析

根据表12-1中贵州茅台(600519) 2007-2014年各年度营业利润率的数值,可以绘制出折线图,如图12-3所示。从折线图中可以看出,该公司的营业利润率总体处在不断攀升的走势中。在2007年,公司的营业利润率出现大幅增长之后,2008年,其营业利润率便出现了大幅的下滑走势。直到2010年,营业利润率下滑走势出现了拐点,在保持了两年的高速增长之后,到2012年,公司的营业利润率又出现了下滑。该公司的营业利润率出现这一走势的原因是多方面的,但与公司的营业利润增长速度在当期出现放缓有关。

 图12-3贵州茅合(600519)营业利润率折线图

图12-3贵州茅合(600519)营业利润率折线图

5.股价走势分析

图12-4所示为贵州茅台(600519)日K线图,从图中可以看出,该公司的股票价格在2010-2012年期间基本上都处在上涨的走势之中,并且股价突破了前期的高点,创出了新高。同时,其成交量也出现了不同程度的放大。进人2013年之后,随着回调压力的增强,股价开始进人下跌行情之中。该股价出现这一走势,其原因是多方面的,公司的营业利润率也是重要因素之一。从2012年开始,公司的营业利润率出现了持续的下滑,表面其盈利能力出现了下降,进而拖累了股价,使其出现了下跌走势。

 图12-4  贵州茅台(600519)日K线图

图12-4  贵州茅台(600519)日K线图

营业利润率评价企业的盈利能力时,更注重企业的与主要业务有关的整休盈利能,与销售毛利率相比较为笼统。

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