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黄生看金融:震撼,247万亿

2018-07-16 09:01:06  来源:黄生看金融  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

黄生看金融:震撼,247万亿

时间:2018-07-16 09:01:06  来源:黄生看金融

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全球债务危机

这个周末,有一个数据震撼了大家,那就是截止到2018年1季度,全球债务达到了创纪录的247万亿美元。

这个数据太惊人了,比去年同期又增长了11.1%,远超世界GDP的增长速度,这意味着,全世界真陷入了一场可怕的债务泡沫。

美国贡献了其中最多的债务,光美国政府的负债就超过了21万亿美元,在这种情况下,美国变得非常危险。

在美国减税的情况下,美国政府的财政收入增速受到影响,这使得债务危机更加蠢蠢欲动。

因此,美国想通过向北约同盟国收取国防费用,以降低可能增加的军费支出,避免债务进一步失控。

美国自从次贷危机后,美联储通过QE投放了海量的货币,而这些货币主要用来购买美国国债。

这使得美国国债能够顺利发行,也让美国度过了债务危机,但是前提是美元必须保持世界货币霸主地位。

否则,印刷出来的海量美元,很容易被全球抛弃,最终会砸在美国自己手里,成为滥印钞票的受害者。

因此,在一些国家开始加强外汇储备多样化的时候,包括俄罗斯、委内瑞拉、伊朗、沙特、德国、英国、印度等都开始将非美元货币纳为储备货币,美元的世界货币霸主地位是会受到动摇的。

因此,为了让美元恢复信用,美联储必然要将之前QE印刷出来的美元回收,然后注销,维持美元币值的稳定。

而一旦缩表,美国的国债就会受到冲击,因为谁来承接美国发行的这么多的国债呢?

特朗普的如意算盘是,进行税改,降低美国企业所得税率,吸引美国企业在海外的两万亿美元回流。

同时,通过挑起地缘冲突,制造混乱,再吸引其它国家的两万亿美元回流美国。

这样一来,通过税改和地缘冲突,吸引四万亿美元回流美国,刚好为美联储QE投放的四万亿美元接盘。

特朗普在一次演讲中明确表示,他的目的就是要让四万亿美元流入美国,这显然是经过计算的。

但如果税改无法吸引这么多的资金回流美国的话,那么另外一个手段,那就是挑起地缘冲突就会更加迫切。

退出伊朗核协议,强烈要求英国硬退欧,似乎都是这种方式的体现,动荡的中东和动荡的欧洲,这两个非常富裕的地区,财富自然流向美国。

然而现在美元已经进入加息通道,而且还将继续加息,一加息,债务成本就上升,各个国家就不堪重负。

美国已经加息七次,而且还将加息约八次,如果美国加息十五次,美国国债的成本将大幅度上升。

因此,这让美国政府和特朗普压力山大,要想让利率回归正常化,又不爆发债务危机,怎么办?

除了美国自身经济的增长贡献财富外,还有就是对外能抢多少就抢多少,逼迫欧盟交军费,逼迫各个国家购买武器,逼迫各个国家进口美国的天然气和石油。

美联储前主席耶伦和新任主席鲍威尔都表示,最担心的就是美国的债务,随着利率的上升,美国的债务过大,被爆的可能性很大。

欧盟更是如此,2009年的欧债危机已经把欧洲搞怕了,这个时候如果欧洲加息的话,欧盟的债务恐怕迅速会爆破。

因此,哪怕美国加息七次,欧盟就是死活不加息,因为他们知道一旦加息,欧盟各个国家立刻死给大家看。

大家想想,欧盟的意大利、希腊、葡萄牙、西班牙等,真的能承受加息吗?这些国家的债务很重,失业率很高,但是福利还很好,一加息恐怕要面临国家破产。

现在欧洲没有哪个政客,敢去捅破这个泡沫,只能被动等待,大家都睁一只眼闭一只眼,哪管以后洪水滔天。

还有土耳其,这个新兴市场中的明星国家,总统埃尔多安不管面临多大的压力,都要降息,哪怕资本大量外流,土耳其货币大贬值。

因为土耳其现在的融资利率太高了,国债成本太高,无法长期维持,其实和欧盟一样。

还有印度、阿根廷、印尼、巴西,和土耳其在一起,过去是经济发展的明显,现在成为了债猪国家。

意思就是这些国家债务过于庞大,外汇储备又过少,随时可能因为债务危机而导致汇率大贬值,资本外逃。

现在西方发达国家和主要新兴经济体的债务,已经是GDP的3.18倍,这是一个很夸张的数字。

也就是,全世界所有人不吃不喝工作三年,创造的财富才够用来偿还这些债务,谁能做到?

所以,美联储现在每一次加息,都战战兢兢的,因为都给债务成本的上升带来了巨大的考验。

包括印度和印尼政府,甚至公开喊话,要求美联储将加息的步伐放慢,否则的话,无法承受。

包括,特朗普最近也是压力山大,公开要求美联储加息的步伐放慢,因为美国政府的债务上升太快了,而特朗普却扩大军费开支。

之前特朗普希望在他的税改下,美国GDP增长能达到约4%,通过经济增长提高财政收入。

然而数据出来后,美国的GDP增长也才百分之二多一点,税改政策对GDP的提振几乎宣告失败了。

这边债务在增加,那边因为税改而导致财政收入增速过慢,国债利率因为加息而又上升,如何承受?

有一种分析认为,不管现在美联储的利率声明多么鹰派,但未来加息次数很可能会打折,也就是未来剩余的八次加息,可能只加息四次。

目的就是为了避免债务危机爆发,当然这只是一种观点,仅供参考而已,未来会不会这样走,还有待验证。

一边是庞大的债务,一边是持续不断的加息,左右为难,这次全球债务规模是史无前例的。

也许,全世界的利率水平将会维持低位,保持很长的时间,因为只有这样,才能躲避全球债务危机的爆发,但前提是全球债务规模能得到有效控制,但能做到吗?想想也觉得让人担心。

江汉曾为客,相逢每醉还,浮云一别后,流水十年间,欢笑情如旧,萧疏鬓已斑,何因不归去,淮上有秋山!

关键字: 美联储加息
来源:黄生看金融 编辑:零点财经

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