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交易所对股指期货交易的重大风险事件采取什么对策?

时间:2018-11-02 11:05:44  来源:沪深300股指期货  本篇文章有1528字,看完大约需要5分钟的时间

交易所对股指期货交易的重大风险事件采取什么对策?

时间:2018-11-02 11:05:44  来源:沪深300股指期货

对重大风险事件的对策。除了制定风险管理制度外,交易所还针对如下列出的股指期货可能发生的重大风险事件,预先设计了一些对策。

—市场操纵风险。

风险表现:

利用资金优势,在股指期货市场连续拉升或打压期指,造成期指和现指价格严重背离;

操纵股票指数,在股票市场与股指期货市场同时大量买入或抛出;

散布虚假信息、联手交易与内幕交易等,从而导致股指期货价格大幅波动,以达到获取暴利的目的。

应对措施:

要求涉险会员报告其本身或其客户的交易情况、资金来源和交易意向等;

进行紧急稽查;

控制出金;

制定更严格的限仓;

停止开新仓;

对会员持仓占市场份额过大的情况,可以向该会员收取额外风险保证金;

强行平仓;

加收额外的风险保证金。

对同时进行证券市场与期货市场操纵的,交易所还应与中央登记结算公司、证券交易所、银行等机构进行联合稽查与风险控制。交易所对个别会员的违规交易行为,将根据交易所制定的《违规处理办法》的有关规定进行处罚。

对重大风险事件的对策

—政策风险。

风险表现:

这类风险发生具有突发性、广泛性的特征,可能会引发更多的其他风险。

受政策影响,股票市场或期货市场出现大幅振荡;

国际市场冲击;

其他各种政治、经济、社会等因素造成市场灾变等。

应对措施:

一般情况下,交易所可以采取提高保证金比例、限期按规则平仓、强行平仓、限制出金等措施。

当市场出现连续的单向涨跌停板时,交易所有权按一定原则平仓以释放风险。

在大面积会员发生结算危机时,交易所除采取上述措施外,必要时须动用风险基金来填补资金的空缺,迅速恢复市场的正常交易结算秩序。在这种情况下,资金的动用程序是:

第一,动用会员的结算准备金;

第二,动用会员的全部资产;

第三,动用交易所的风险准备金;

第四,动用交易所商业保险赔偿金;

第五,动用银行授信额度;

第六,动用交易所的资产。

—由不可抗力造成的风险。

风险表现:由于地震、火灾、战争、恐怖活动、计算机故障、通讯故障等不可抗力导致股指期货交易系统无法正常运作。

对策:交易所建立一个本地容错交易系统,一个异地容错交易系统。其中异地容错交易系统兼做异地备份系统,建在地理区域较远的场所内,同时保证正常交易系统和容错交易系统之间的通信联络正常,以防范计算机及通讯故障带来的风险。对影响面较大的不可抗力带来的异常情况,交易所有权采取延迟开市、暂停交易等措施。

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