伦敦黄金市场
伦敦早在1804年即巳取代荷兰阿姆斯特丹而成为世界黄金交易的中心。1919年9月12日伦敦金市正式确立,每天进行早盘和午盘两次的议价敲定制度。伦敦金市的交易曾因第二次世界大战而中上过一段时间， 1954年再度重新开放。
伦敦黄金市场交易会员是由传统具权威性的五大金商，以及一些被公认有资格可以向五大金商购买黄金的商店,然后再由加工成品和半成品工艺品制造商等构成。交易时由某一公司居闻介绍，而一般大公司下还有许多中小商店和公司，如此连锁即形成市场形态。
伦敦著名的五大金商是:强生马赛班卡士公司,成立于1817年;摩加特安特●洛尔特斯密司公司,成立于1684年，撒厴尔.蒙特鸠公司,成立于1853年;洛斯查尔特安特●撒土公司，1804年成立;撒普土安特皮克土雷公司，1750年成立。
伦敦的交易制度比较特别，因为伦敦并无交易所存在，它只是由各金商的联络网组成。金商由于热悉何处有卖家和买家，所以能不断报出卖价和买价。由于各金商所接到的买卖盘不同,所以在同一时间内，各金商的买卖盘未必相同，有时甚至发生某金商的买入价高于另一金商的卖出价的现象，但这只能维持很短暂的时间，因为客户知道这种情况后，会立即由低价的金商买入，而售予高价的金商，从而使所有的金价拉平。伦敦金商代客买卖是不收佣金的(在定价时的买卖除外)。他们在某一客户处买入黄金即刻在其他客户或其他金商处出售，金商便可赚利，否则便会亏本。所以金商在买卖时要负担金价波动的风险，一定要对黄金市况判断准确,才能获利。
目前，伦敦金市内交易最活跃的黄金以及方式为,100金衡盎司，纯度为0 .995,报价以每盎司(若干)美元，交收日期当日以及几日以后的期货，交收地点为伦敦金商的金库或其他指定的地点，并须有伦敦金市的鉴定者和铸造者的证明。
伦敦的金市交易另一特点是充满灵活性,若客户需要的话，可以其他纯度的黄金交易，重量也可以有多种选择。假如客户要求在其他较远的地区交收，金商也会报出运费及保费等，如客户希望交收的日期较远时,金商也能报出期货价格。
如果客户与金商预先安排妥当,客户还可不用实金交收。这些客户即便买入黄金现货，当两日后交收期届时，客户也可无须立即付足全部款项，只要按金商决定的利率按日向金商支付利息便可，但这时客户也不能获取实物黄金。朴反，客户亦可在金市抛空，交收期到时，客户可以不交出实金，而金商也不会付全款项,只须付利息给客户。这种买卖黄金的方式，实际上只在会计帐上进行数字游戏,直至客户进行了相反的买卖来平仓才停止。这种买卖方式,由于不牵涉到翻铸、搬运及储存黄金等问题，而且只要在金商处存下一部分保证金便可进行黄金买卖,所以最受黄金炒家欢迎，亦是最通行的买卖伦敦金的方式。
伦敦金商报出来的买卖价是实价。这即是说，客户可立刻以这价钱成交,若成交量少于2000盎司，买卖即可实物成交;成交数量若超过2000盎司(有的金商以4000盎司为限),则金商有权不接受超额的数量,但客户可预先要求金商出一个可以买卖的大手笔黄金的价格,例如10000盎司,若金商同意;即可以某一价位成交,但这时的金商买入金价与卖出价会有很大差异。
伦敦黄金市场在世界黄金市场体系中占有极重要的地位。这从两点可以看出: 一是伦敦一手承购包销世界最大的产金国一南非所有的黄金;二是伦敦的黄金定价依旧是世界各地黄金市场价格的标准。
伦敦每日进行两次定价，第一次是在上午10时半,第二次在下午3时。
定价是在五大金商之一的洛斯查尔特公司的一间房子内进行，由五大公司各派代表参加,共5人。由洛斯查尔特公司代表任主席，提出一个价,然后由其他金商通知各客户,如果反馈的信息数量、买卖盘基本持平,则将该价定下,如买卖盘出入较大,则在该价的基础上下调或上升,直至市场基术稳定为止。定价整个过程由数分钟至一小时半不等，视市况而定。定价买卖的好处是价格比较合理。所以很多人均喜欢在定价进行买卖。但定价时买卖要付佣金的。如定价为400美元/盎司，而金商则规定客户在定价之买入黄金要支付30美分的佣金，即客户要以400.30美元/盎司支付。而在定价时卖出黄金,则一般不收共他费用。除了早上下午的两次定价之外，买卖伦敦金最大的好处在于不受时间的限制。虽然伦敦的金商只在上午9时半至下午4时半这段时间报价(即香港时间下午5时半至深夜12时半)，非正式的交易买卖可以全天候进行，习称KERB交易，也称报价交易。这种外围的交易数量和价格均依买卖双方的同意为准。由于伦敦金市不需要交易所，所以也可于其它地区或其他时间进行买卖。其他国家的金商只要和伦敦安排了交收方法,同样可以报出伦敦金价。香港金商一向以香港金市来报出伦敦金的买卖价，而美国的金商则根据纽约商品交易所(COMEX)金价报出伦敦金价，甚至当这些市场收市或停板时，只要金商愿意，一样可以取得伦敦金价,于是投资者可以随时出货入货，这是伦敦金市的优势所在。
伦敦金市有两个缺点: 一是报价交易中当金价波动大时，金商为了保障本身的利益，可能会把买入价及卖出价的差距报得很大，如每盎司价差几十美元，即投机者以很低的价格出手，或以较高的价格买入，有时黄金交换混乱得连金商也不知道那个价位才合理，只好停止报价,伦敦金的买卖便会被停止。但这时由于每日仍会进行两次定价,故此投机者仍能利用这两段时间以最合理的价格来买卖。二是伦敦黄金买卖的市场资料不完整。伦敦金的买卖家是绝对保密的,伦敦金的成交量也难估计,它不能像COMEX(纽约商品交易所)那样提供未平仓合约的资料。
伦敦黄金市场的服务项目有:①黄金保管。伦敦金市设有非常坚固安全的库房;用以保存顾客存在帐户的金条或金币。黄金库房不但坚固而且配有精密的电子安全系统24小时看守。②黄金帐户。甚于方便、安全等因素，有时顾客不愿将其黄金领走。伦敦黄金市场则设有黄金帐户供顾客使用，以满足顾客的安全方便需要。这种帐户又分为两种。一种是非特定条块帐户。顾客以其姓名开设此帐户，而他所持有的黄金并不会被标上特别的标志或单独存放，也就是说他的黄金是与其他相同帐户持有人的黄金放在一起。在他提领黄金时,他可以领其帐单上所定的量,而没有权指明领取那一条黄金。所以此帐户所有人的存放黄金之成色条号都不一标明。另一种是特定条块帐户。顾名思义，此帐户的存放黄金须特别标注,其持有黄金的成色、条号重量等资料,都标在存单上。而其黄金也会被特别保管和单独存放,不与他人的黄金放在一起。客户领取时,有权要求库户交付他与标注一致的成色、条号和重量的黄金。由于保管方法特殊，手续较复杂，所以此种帐户存放的费用也相对提高。③远期交易。( Forward Trading )正如黄金期货交易一样，远期交易的投资方也只须付少量保证金,而不用一次付清所有的交易额款项,但须负担利息。而且交货的时间也有选择性。在交货日期到达之前，买方须付清余款。伦敦金市远期交易最小成交单位是400英两。标准是995金条。价格多以伦敦金市为标准，但以美元报价。每天价格涨跌没有限制,也就是没有涨停板或跌停板的存在。
