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评估股票背后的公司价值

2018-08-15 19:49:28  来源:华尔街投资大师投资法则  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

评估股票背后的公司价值

时间:2018-08-15 19:49:28  来源:华尔街投资大师投资法则

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评估股票背后的公司价值

我认为,投资专业的学生只需要两门教授得当的课程:如何评估一家公司,以及如何考虑市场价格。

                                                                                                                                        —巴菲特

彼得·林奇认为:专业并不是成功投资的保障,华尔街的基金经理们具有“专业投资者的劣势”,而在课堂上讲解得头头是道的很多教授,他们的理论并不能真正用于实际。

就连巴菲特也说:“我认为,投资专业的学生只需要两门教授得当的课程:如何评估一家公司,以及如何考虑市场价格。”

巴菲特的投资方式是对他这句名言的验证。

评估股票价值的巴菲特

巴菲特看起来似乎置身于证券市场之外,既没有股票行情接收机,也从不使用价格走势图表,但他从市场上赚到了数百亿美元的财富。

如果你觉得他纯粹是运气好而已,那就大错特错了。因为巴菲特置身于证券市场之外,并不意味着他不作研究,无所作为,而只是不像其他人那样盯着行情的起起落落而患得患失。事实是,巴菲特每天都要阅读大量财务报表以及企业、行业的相关资料,在决定买进或卖出股票之前,通过这些研究,他会对相关企业形成一个完整的“概念”。

投资,看的是股票背后的企业价值。

如果你手中持有的股票的价格高过了其合理价格,这时候你就要考虑一下:如果该企业的价值不可能提升,那么你最好抛掉它,因为陷在糟糕的生意里太久,结局也会很糟糕;如果该企业的内在价值会提升,业绩改善,市盈率可以降到合理范围之内,那么你没什么可犹豫的,持股待涨就好了。

比如一家公司的股票现在的市盈率是60倍,这个数字是挺吓人的,但如果你研究了一番之后发现,这家公司最近几年的复合增长率为50%,这就意味着两年后其市盈率会降低到27倍,三年后降低到18倍;如果复合增长率达到100%,那么其市盈率一年后就降低到30倍,两年后降到15倍。可见,高市盈率并不一定吓人,关键是看这家企业的成长性。

持有这种公司股票,即使遇到股灾,输的也只是时间而已。瞧瞧巴菲特,他持有的股票被各种股灾击垮了吗?中东战争、石油危机、1987年股灾、互联网泡沫、“9·11”事件等,每一个都让人为之战栗,但巴菲特的投资理念从来就没有受影响,因为他根本就没有改变投资理念的必要:他持有的优秀股票总是抵抗住了各种灾难,最终给他带来不菲的收益。

投资要大气,首先要选好公司,然后以合理价格介入,接着安心持有。目光盯着股票价格短期的涨涨跌跌不放,只会让我们失去平衡心,从而不但过得不愉快,投资结果也很难得遂所愿。

一天一算账的赚不过一月一算账的;一月一算账的赚不过一年一算账的。在股票投资上,我们要争取10年一算账。这期间,我们要做的事情就是评估公司,考虑其市场价格,然后安心过日子。

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